(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3cda0209f6969bf33d3f9ea194ba347.webp)Switzerland 已通过一项提案启动了关于稳定币的公众咨询，旨在为发行人建立一套由FINMA监管的新监管框架。
摘要

• 瑞士已开启关于由FINMA监管的新稳定币许可框架的公众咨询。
• 行业专家认为，稳定币有助于增强瑞士法郎的稳定性。

瑞士监管机构于10月22日公布了该提案，征求公众和行业对如何构建受监管的稳定币支付工具框架的反馈。

尽管瑞士在相较新加坡和迪拜等金融中心起步较晚，但据《金融时报》报道，行业专家认为该国有望从稳定币中受益，其审慎的步伐也使其能够借鉴他国经验，避免早期失误。

瑞士将发放稳定币许可证

该提案概述了为发行“价值稳定的区块链基础代币”的支付工具机构创建新许可证类别的计划。发行机构还需用高质量的流动资产全面支持这些代币，保持隔离储备，并在经FINMA批准的公开白皮书中披露关键信息。

同时，瑞士将把仅在国内交易的外国产稳定币视为加密资产，而非法定支付工具。然而，只要海外发行者不在瑞士国内发行代币，就无需迁移或在瑞士持有重复储备。

此外，草案法律要求发行人在推出稳定币前至少提前60天通知FINMA，并确保持有人在短时间内有法律权利按面值赎回代币。

“瑞士花了时间吸取教训——从欧盟、美国及其他地区学习，”Fireblocks政策总监Dea Markova对FT表示，她补充说，稳定币可能成为推动国家代币化资产和债券市场的“游戏规则改变者”。

“要建立这个市场，你需要代币化的货币——链上现金——这正是这个框架的核心，”Markova说。

瑞士推动稳定币发展也可能增强其货币体系的信心，21Shares创始人Hany Rashwan表示，这类代币有助于“支持瑞士法郎的坚挺、稳定和主权”。

公众咨询截止到2026年2月，之后瑞士政府预计将完成立法并推动框架的实施。

稳定币一直是瑞士加密生态系统的重要组成部分，已被用于零售支付、电子商务、地方税收和跨境金融等多个领域。然而，直到现在，它们仍在现有的瑞士金融市场法律（如银行法和反洗钱法）下受到监管，并没有专门针对稳定币作为支付工具的许可制度。

去年，FINMA发布了关于稳定币发行者的指导方针，重点应对相关风险和挑战。

瑞士的持牌银行机构，如Sygnum、SEBA和Amina，已将稳定币整合到其结算、交易和机构服务中。

全球稳定币监管动态

随着稳定币需求预计将大幅增长，多个司法管辖区已开始或加快制定相关监管措施。在美国，2025年7月签署的GENIUS法案为法币支持的稳定币定义了明确的联邦规则，推动了行业的快速发展。

此后，欧洲联盟、日本、英国，以及新加坡和香港等技术先进的小型经济体，也纷纷推出稳定币发行、托管和赎回的标准框架。