链上：欢迎来到2025年的最后一个月

就在你刚习惯在沟通中写2025的时候，这一年却即将结束。你回头看看，不禁想问，时间都去哪儿了？与此同时，VC们正忙着发布他们的2026投资论调，心知肚明之后没人会记得。我猜：稳定币和隐私将会成为大多数论调的主角。

故事一

隐私元叙事持续进行

如果你最近在Crypto Twitter上逛过，你会注意到大家还在谈论隐私，这让它成为一个经久不衰的趋势。这很可能也与我们的神奇互联网币价格持续下跌有关，迫使行业寻找不同的推广方式。

隐私一直是密码朋克的核心信仰，但过去只局限于少数隐私币(比如门罗币和Zcash)。直到2025年，隐私成为最热门的话题，甚至以太坊基金会都专门为此发起了一个项目。更重要的是，以太坊创始人V神本人，刚刚向两个不同的隐私消息应用SimpleX和Session捐赠了$765k ETH。

如果我们的聊天记录对外人来说能像隐形女一样隐形就好了正如他指出的那样，加密消息对于数字隐私至关重要。典型的web2聊天工具，即使宣传端到端加密，也很少对元数据进行类似加密，因此还是会暴露联系人之间何时交流、交流多长时间等信息。唯一能在无可信第三方的情况下提供这种保护的方法就是去中心化。

要点总结： 技术很酷，但他们是否考虑过，只有你的接收者也在保护隐私时，技术才能保护你的隐私？我们当然需要能在线私密沟通的工具，但在这场讨论中，社交层面却被完全忽视了。

故事二

退款保证

想象一下，如果VC投资加密初创公司时有退款保证，在代币上线后一年的时间内，如果表现不佳可以退款。也许加密行业的格局会完全不同。这听起来并不糟糕，但就在过去几天，由于Berachain —— 这个以派对和“抽电子烟赚钱”而闻名的L1项目 —— 给其主要投资方Nova Digital提供了退款权，X平台为此炸开了锅。

Nova在Berachain的B轮融资中以$25 投资了$3 美元。在一份附加协议中，只要他们在主网上线后向Bera存入$5 美元，就被保证享有退款选择权。

X这是否合法尚不明确；也不清楚是否已向其他投资者披露了这个选项。毕竟，愤怒很大一部分可能源于缺乏透明度。而且Bera的价格表现也很糟糕。

要点总结： Bera继续着争议不断的公关操作。就我个人而言，我希望加密项目能将这种退款选项民主化。Nova Digital可以承受这个损失，但我未必承受得起。

故事三

又一款稳定币

如果你进入假期季时手头有点紧，却还想买圣诞礼物，那么“先买后付”行业很快就会找上你。其中首屈一指的就是瑞典金融科技公司Klarna。他们在TikTok上掀起了一股争议潮，年轻人在动态里炫耀自己还不起的Klarna债务。于是，大家开始猜测：如果更多人选择永远不还钱，Klarna会不会破产。

X鉴于此类发展，他们想要进入“先买现付”业务也就不奇怪了，而推出一款稳定币无疑是最好的切入方式。KlarnaUSD现在已在由Stripe和Paradigm打造的Tempo测试网上线。

该稳定币本身由Stripe旗下子公司发行，明年将在主网上线。

要点总结： 有点可惜的是，他们没有发行非美元稳定币的意愿。显然，所有加密支付公司想做的就是维持美元的主导地位。

本周冷知识： 你可能知道瑞典是宜家的发源地，也知道与其相关的美食，但你知道吗？第一位用土豆酿制伏特加的其实是一位瑞典女性。Eva Ekeblad的配方首次发表于1748年11月5日，土豆伏特加的成功至今仍在延续。

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