萨尔瓦多谈判出售比特币钱包，6.59 亿美元 BTC 何去何从？

国际货币基金组织（IMF）周一证实，萨尔瓦多当局正就出售国营比特币钱包 Chivo 进行谈判，且「进展顺利」，这是 IMF 5 月提供 14 亿美元贷款协议的关键条件之一。截至目前，萨尔瓦多持有 7509 枚比特币，按发稿时价值约 6.59 亿美元，这场 IMF 与布格磊之间的比特币博弈正进入关键时刻。

IMF 14 亿美元贷款背后的政治交换

（来源：IMF）

国际货币基金组织驻萨尔瓦多代表团团长周一发表声明，明确指出萨尔瓦多政府仍在就比特币相关事宜与该基金官员进行专案谈判，「出售政府电子钱包 Chivo 的谈判也进展顺利」。一位 IMF 发言人表示，双方还在就购买比特币进行单独讨论，但拒绝透露交易细节。

这场谈判源于 2025 年 5 月达成的协议，IMF 同意向萨尔瓦多提供 14 亿美元贷款计划的首笔 1.2 亿美元拨款。作为交换条件，萨尔瓦多政府必须做出三项关键承诺：停止购买比特币、限制公共部门参与比特币相关经济活动，以及逐步退出 Chivo 钱包计划。协议还明确规定，私营部门接受比特币将采取自愿原则，而非强制要求。

然而，这项协议从一开始就充满争议。IMF 7 月报告称，萨尔瓦多政府自 2024 年 12 月以来未购买任何比特币，但萨尔瓦多比特币办公室的公开声明却讲述了不同的故事。该办公室在社交媒体上持续宣布购买加密货币，包括 11 月份价值约 1 亿美元的 1090 枚比特币大规模购买。这种矛盾引发了外界对协议执行情况的质疑。

Chivo 钱包的出售谈判是协议中最复杂的部分。这个由萨尔瓦多政府于 2021 年推出的国营比特币钱包，曾是布格磊总统比特币法定货币计划的核心基础设施。政府向每个注册用户空投 30 美元等值的比特币，试图推动比特币在日常交易中的使用。然而，Chivo 钱包自推出以来问题不断，包括技术故障、安全漏洞和用户流失等。目前尚不清楚潜在买家是谁，以及出售价格范围，IMF 表示无法就交易细节发表评论。

布格磊的比特币信仰与现实压力

尽管 IMF 施压，布格磊总统在 3 月公开表示，政府将继续推行比特币投资策略，每天至少购买一枚比特币。「这股势头不会停止」成为他回应外界质疑时的标志性口号。这种强硬态度反映了布格磊对比特币的深度信仰，但也让萨尔瓦多陷入与 IMF 协议直接冲突的尴尬境地。

萨尔瓦多于 2021 年成为全球首个承认比特币为法定货币的国家，这一历史性决定主要得益于布格磊的强力推动。根据该国比特币办公室提供的数据，截至周一，萨尔瓦多政府持有 7509 枚比特币，按当时市价约 87294 美元计算，总价值约 6.59 亿美元。这笔投资占该国 GDP 的比例虽然不算巨大，但对于一个年度预算约 80 亿美元的小型经济体而言，仍是一笔相当可观的赌注。

布格磊的比特币策略面临双重压力。一方面，IMF 的贷款对萨尔瓦多的财政稳定至关重要，该国需要这笔资金来应对债务偿还和基础设施建设。另一方面，放弃比特币购买和出售 Chivo 钱包将被视为承认比特币法定货币实验的失败，这将严重打击布格磊的政治形象和改革议程。

目前尚不清楚布格磊的公开声明将如何影响与 IMF 的协议。一种可能的解释是，萨尔瓦多政府采取了「表面顺从、实际抵制」的策略，在官方层面配合 IMF 要求，但透过比特币办公室等半官方机构继续购买。另一种可能是，双方正在就协议条款进行重新谈判，寻找既能满足 IMF 监管要求又能保留部分比特币战略的折衷方案。

萨尔瓦多比特币实验的三大困境

1. 财政压力与 IMF 条件的博弈

· 14 亿美元贷款对债务偿还至关重要，但代价是放弃比特币主权

· 出售 Chivo 钱包意味着退出国营加密基础设施，削弱政策工具

2. 政治形象与改革承诺的冲突

· 比特币法定货币是布格磊标志性政策，放弃等于承认失败

· 2021 年强推比特币法引发国内外争议，撤退将损害政治威信

3. 市场波动与长期价值的权衡

· 持有 7509 枚比特币价值随市场剧烈波动，财政风险不可预测

· 若比特币长期升值，提前出售将错失巨额收益机会

6.59 亿美元比特币储备的未来走向

Chivo 钱包的出售谈判「进展顺利」，但这并不意味着萨尔瓦多的比特币实验即将终结。关键问题在于，出售 Chivo 后，萨尔瓦多政府是否会继续持有现有的 7509 枚比特币，以及是否会完全停止购买新的比特币。

从技术角度看，出售 Chivo 钱包并不必然要求萨尔瓦多出售其比特币储备。Chivo 钱包是一个支付基础设施，而政府持有的比特币是国家储备资产，两者在法律和财务上可以分离。萨尔瓦多可以出售 Chivo 钱包的营运权给私营企业，同时保留其比特币储备作为长期投资。这种安排既能满足 IMF 关于减少公共部门参与比特币经济活动的要求，又能保留布格磊的比特币信仰。

然而，IMF 的真正目标可能不仅是出售 Chivo 钱包，而是彻底扭转萨尔瓦多的比特币政策。IMF 一直对加密货币持谨慎态度，认为比特币的高波动性对小型经济体构成系统性风险。如果萨尔瓦多继续持有数亿美元的比特币，一旦市场崩盘，可能引发财政危机，最终仍需 IMF 救助。因此，IMF 很可能在后续谈判中施压萨尔瓦多逐步减持比特币储备。

市场对萨尔瓦多比特币实验的评价两极分化。支持者认为，这是小国挑战美元霸权、探索金融主权的勇敢尝试，长期来看比特币升值将为萨尔瓦多带来巨额回报。批评者则指出，比特币法定货币政策加剧了金融不稳定，普通民众因不熟悉加密货币而蒙受损失，政府将宝贵的财政资源赌在投机性资产上极不负责任。