香港错过首批稳定币牌照的3月目标，港金管局继续审查

香港金融管理局（HKMA）未能在2026年3月底前发放其预期的首批稳定币牌照，未能达到此前官员所释放的目标时间表。监管机构仅表示牌照发放流程正在推进，并将于适当时候公布更多细节。

截至2026年4月2日，HKMA维护的公开登记册显示尚无获得牌照的稳定币发行方。报道称，监管机构正推动申请人完善其申请的关键要素，包括储备资产披露、反洗钱控制以及赎回机制。

HKMA延迟发放牌照，监管聚焦申请细节

稳定币牌照的3月时间表此前已由HKMA首席执行官余伟文（Eddie Yue）提出。据称，余伟文在2月向立法者表示，初期获批的发行方数量将非常少，审查将聚焦使用场景、风险管理、反洗钱控制以及支撑资产。根据本地媒体Caixin报道，此次延迟源于监管机构推动潜在发行方完善申请的关键部分，包括他们将在极端压力情景下如何运行。

HKMA已在稳定币监管框架下收到36份申请，该框架于2025年8月生效，要求任何在香港发行稳定币的公司须先取得牌照。HKMA的一位发言人告诉Cointelegraph，该机构“正在积极推进牌照事项，并将在适当时候公布更多细节”，但未提供经修订的时间表。

香港的稳定币框架要求发行方以高质量的流动性储备对代币进行充分支撑，在一个营业日内处理赎回，并在香港保持实体存在，同时还要实施更广泛的了解你的客户（Know Your Customer）以及交易监测控制。严格的监管要求体现了该市对数字资产监管的谨慎态度。

首波预计有大型银行参与，二线申请方为第二轮做准备

据广泛报道，汇丰银行（HSBC）以及由渣打银行（Standard Chartered）支持的一家合资企业，连同Animoca Brands和香港电讯（HKT），被普遍视为首批获批的领先者。渣打支持的该合资企业是在框架生效时最早释放申请意向的机构之一。

据Caixin报道，第二波申请方已在推进中；例如Futu Securities和OSL Group——首家获正式牌照的香港加密货币交易所——被视为后续轮次的有力竞争者。该报道指出，尽管没有更新的时间表，但人们对大型银行在首波中充当锚定方的预期仍然保持不变。

这次延迟的推出与香港在加密货币和数字资产监管方面的历史做法相一致。自2020年牌照发放制度启动以来，已发放12张加密货币交易所牌照，审批是分批推进而非一次性全部发出。截至2026年，已有且仅有一个平台获得牌照。

受过去执法行动影响的香港谨慎立场

香港在发放稳定币牌照方面的谨慎，受到过去执法事件的影响，包括2023年的JPEX事件引发的后果：该事件涉及超过1,600起用户投诉，涉及港币1.19 billion（约150 million美元）资产。该市将稳定币监管置于其成为全球加密货币与金融科技枢纽的战略核心。

《金融时报》在2025年10月报道称，蚂蚁集团（Ant Group）和京东（JD.com）已暂停其香港稳定币计划。在中国内地的监管机构提出担忧之后，包括中国人民银行和中国国家互联网信息办公室（Cyberspace Administration of China）等，警示私人控制的数字货币问题。主要金融科技参与者，包括蚂蚁国际（Ant International），此前已表示希望在香港申请稳定币牌照，随着该市推出新的监管制度。

错过3月截止期限的同时，香港仍在持续完善其数字资产监管框架。此前，官员曾表示首批牌照将在2026年第一季度末之前发放。

常见问题（FAQ）

香港为何错过了稳定币牌照的3月目标？

HKMA尚未提供延迟的具体原因，但报道称监管机构正在推动申请人完善申请的关键要素，包括储备资产披露、反洗钱控制、赎回机制以及压力测试情景。HKMA表示正在积极推进牌照事项，并将在适当时候公布细节。

预计哪些机构将获得香港的首批稳定币牌照？

汇丰银行（HSBC）以及由渣打银行（Standard Chartered）、Animoca Brands和香港电讯（HKT）支持的合资企业，被广泛视为首批获批的领先者。预计第二波申请方（包括Futu Securities和OSL Group）将在后续轮次跟进。

HKMA共收到多少份稳定币牌照申请？

HKMA在稳定币监管框架下收到36份申请，该框架于2025年8月生效。监管机构尚未披露哪些申请人仍处于积极审查中，也未披露首批将发放多少张牌照。