据美国银行称，个股波动率（VIXEQ）与整体市场波动率（VIX）之间的背离已扩大至接近互联网泡沫破裂前的水平，表明市场面临更高的冲击风险。截至7月14日，VIXEQ约为50，年初至今上涨46%，而VIX维持在16，期间仅上涨13%。芝加哥期权交易所于6月报告称，VIXEQ-VIX的价差创下历史新高。
美国银行将这种背离主要归因于半导体板块走弱。iShares半导体ETF（SOXX）年初至今上涨83%，但较6月高点回落12%，与此同时，半导体股票与更广泛市场指数之间的相关性跌至历史低位，使得整体市场波动率受到抑制，即便个股仍然动荡不安。
