据 Yonhapinfomax 报道，本月韩国金融监管部门对退市要求作出更严格的调整，要求公司在连续 30 天内交易价格低于 1,000 韩元的情形，将面临管理指定和退市程序。为规避新规，已有 240 多家上市公司在 2026 年宣布进行股票合并；这一数字较去年同期增长超过 20 倍，其中 80、19、34 和 36 家公司的合并决定分别集中在 3 月至 6 月。
这些股票合并会自动按比例提高认股权证的行权价格。然而，一些仅为规避监管而进行合并、却未能改善基本面的公司，在合并后股价出现大幅下跌，导致认股权证陷入“深度虚值”状态。例如，Unichem 在进行 10 比 1 的合并后，其认股权证价格比 82 韩元低了 20%，当时股价跌至 3,000 韩元区间，而行权价格则跃升至 9,140 韩元。有基金经理表示，虽然此类合并在法律上无法被阻止，但会通过监管驱动的波动对衍生品市场带来风险。
