根据美国银行通过 Yahoo Finance 在 7 月 14 日发布的分析，美国半导体公司（包括 Nvidia、Micron、Broadcom 和 Applied Materials）预计将在未来 12 个月创造创纪录的 4300 亿美元自由现金流，且将超过两年前水平的三倍，原因是对 AI 芯片的需求达到了前所未有的规模。
相较之下，亚马逊、Alphabet、Meta、Microsoft 和 Oracle 等超大规模科技巨头预计自由现金流将首次转为负值，抹去 2024 年录得的 2600 亿美元峰值。这种分化反映了 Big Tech 大幅激增的 AI 资本开支，预计今年将按年增长 70% 至 7000 亿美元，随着投资者对支出强度的耐心下降，企业的分歧也随之加大。七巨头估值已压缩至十年来最低水平，相对标普 500 的溢价从 30%+ 下滑至仅 10%。
