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最近一直在思考亚马逊的轨迹，实际上有充分的理由认为这只股票到2030年仍有巨大的上涨潜力。我们已经进入了一个本应是六年窗口的第三年，所以让我们分析一下需要发生什么。
首先，宏观背景比人们意识到的更为重要。亚马逊不会自己翻倍——它需要经济配合。长期的衰退将会非常残酷；还记得金融危机期间亚马逊股价暴跌65%吗？我们现在远未达到那种情况，但稳定增长、低通胀和稳健的就业是基本的前提条件。全球经济越强，亚马逊的成长空间就越大。
但真正有趣的是：人工智能的机遇巨大。AWS在云基础设施方面占据主导地位，如果AI的采用加速云迁移，就像大家预期的那样，亚马逊正处于完美的有利位置去抓住这个机会。安迪·贾西曾提到，未来十年内，云IT支出可能从目前不到10%激增到超过90%。这不是一个小变化。此外，亚马逊在整个业务中都在大量投资AI——更高效的仓库运营、改善利润率、更智能的广告投放。当你将运营改进与收入增长结合起来，股价自然会跟着上涨。
我觉得被忽视的是：亚马逊在全新领域的扩展。医疗保健方面的药房和One Medical，广告业务已成为其增长最快的板块（尤其是与Prime Video的整合），家庭机器人——这些都不是边角料，而是真正的增长点。公司不断证明它可以超越其核心竞争力。
到2030年，股价真的能翻倍吗？从数学上看，大约是11%的年回报率。亚马逊在2023年第四季度实现了14%的盈利增长，所以如果保

刚刚看到Promethos Capital完全退出了他们在Sprouts Farmers Market的持仓——卖出了全部34,935股，价值约380万美元。持仓从他们基金的1.02%降到零。股票在过去一年暴跌60%后获利了结也可以理解，尤其是他们曾在2023年底从48美元一路持有到现在。
但事情的关键是——我实际上认为这对普通投资者来说是相反的信号。Sprouts目前的市盈率仅为13倍，自由现金流为15倍，对于一家销售和利润都以每年约10%增长的公司来说，这似乎相当便宜。他们在24个州拥有464家门店，并积极扩展到9个新州。管理层认为他们最终可能达到1,400个门店。
我觉得有趣的是他们的产品差异化——70%的商品是属性驱动的，比如有机、非转基因、无麸质。他们不仅仅是一个杂货店，更是在定位自己为健康意识的替代选择。2024年仅新增了7,100个商品。
我理解基金在经历了剧烈波动后锁定收益的原因，但如果你相信他们的扩张论点，Sprouts在这样的估值下看起来很有吸引力。并不是说一定是稳赚不赔的，只是说基金退出并不意味着你也应该跟进。

刚和某人讨论了他们的退休策略，意识到很多人在进行罗斯转换时会错过这个陷阱。如果你大约63岁，考虑转换资金，你真的需要注意两年后会发生什么。
关于罗斯转换的事情——它们在退休规划中确实非常有用。如果你在职业生涯中赚得太多，无法直接向罗斯IRA缴款，转换可以让你将资金转入其中，并在以后获得免税提款，还可以跳过最低必需分配。你在60岁出头的时期实际上可能是进行此操作的最佳窗口，尤其是如果你处于半退休状态，税率也比以前低。
但大多数人没有考虑到一个主要的陷阱。当你将资金转换为罗斯时，那笔金额会加入你当年的应税收入。一次大规模的转换可能意味着一笔可观的税单，当然了。但这还不是最糟糕的部分。真正的问题在于医疗保险会发生什么。
你看，当你到了65岁，通常就有资格获得医疗保险。但这里的时间点变得复杂——你Part B保险的收入相关附加费，也就是IRMAA，不是基于你当前的收入，而是基于你两年前的收入。所以如果你在63岁进行大规模的罗斯转换，显著提高了你的收入，你可能会在65岁注册医疗保险时面临这些附加费的增加。这是一个真正需要避免的陷阱。
聪明的做法是分散操作。不要一次性转换大量资金，而是将其分成多年的小部分。如果你想把50万转到罗斯，也许给自己十年的时间来完成。这可以让你的年度税负保持在可控范围内，减少触发医疗保险附加费的风险。好消息是，强制最低分配（RMDs）要到73岁才开始，所以你有时间逐步

最近在看一个挺有意思的矿业股票案例。这家公司叫Buenaventura，代码BVN，从估值和增长潜力的角度看确实有点意思。
先说说为什么值得关注。Buenaventura今年的预期EPS增长能到60.1%，远超行业平均的57.2%。这个数字看起来有点夸张，但对于成长股投资者来说，这种双位数甚至三位数的增长才是真正吸引人的地方。历史上Buenaventura的EPS增长率是33.9%，现在的预期更激进，这背后应该是公司基本面的实质性改善。
更值得注意的是现金流这块。Buenaventura的年同比现金流增长达到1411.9%，这个数字真的很夸张，远远甩开行业平均的63.6%。而且过去3-5年的年化现金流增长率是199.3%，对比行业平均14.9%，差距巨大。对于成长型公司来说，充沛的现金流意味着可以自我造血扩张，不用过度依赖外部融资。
还有一个细节是分析师的预期调整。Buenaventura这个月的当年盈利预期上调了16.6%，这种正向修正其实和股价短期表现有很强的相关性。市场通常会提前反应这种预期改善。
从评级来看，Buenaventura拿到了Zacks的#1评级（强烈买入）和B级成长评分的组合，按照历史数据，这种组合的股票往往能跑赢大盘。当然，成长股本身波动大风险也大，Buenaventura这样的矿业公司更是如此，大宗商品价格波动、地缘政治风险都是要考虑的因素。
不过从纯粹的

刚和别人谈论他们的复古摩托车保险，才意识到大多数人其实并不真正了解它是怎么运作的。事实证明，经典摩托车保险并没有听起来那么复杂，但确实有一些值得了解的棘手部分。
事情是这样的——在基础方面，经典摩托车保险基本上和其他摩托车保险一样。你会看到一些标准内容，比如身体伤害和个人财产责任，这些大多数州在你在公共道路上行驶时都要求投保。真正的区别不在于保障内容，而在于你支付的金额以及你的车是否符合定制条件。
大多数地方将经典摩托车定义为至少25年历史、仍然看起来像出厂时的车辆。但说实话，年龄对于基本责任保险来说并不太重要——一辆1953年的印度酋长和一辆全新的车对他人来说风险类似，所以这些保障通常保持一致。
有趣的地方在于碰撞险和全险。这也是经典摩托车保险可能变得复杂的地方。碰撞险涵盖你发生碰撞时的修理费用，全险则处理盗窃和其他损坏。对于大多数工厂制造的经典车，保险公司可以通过像Kelley Blue Book或NADA指南这样的工具相当容易地估值。他们会将这些估值与车主申报的价值进行比较，如果一切符合，你就能获得保单。
但让人意想不到的是——如果你的经典车价值大幅升值，或者你进行了大量定制，突然你面临的修理费用会大大增加。这时你可能需要找专业的保险公司，并提供证明你车价值的文件。我见过一些车主低估了这部分，最终保险不足。
定制方面尤其重要。即使你的车技术上符合经典车的条件，如果你用定制零件

刚刚跟进了Plug Power的最新财报，这里发生了一些有趣的事情。这家氢燃料电池公司终于在第四季度实现了正的毛利率——而且这确实是它之前从未做到过的。我们说的是整体毛利率为2.4%，并且实现了550万美元的盈利；而一年前则是惨烈的负122.5%。
就背景而言，Plug Power的整个问题是结构性的：他们以亏损的价格出售氢气燃料，因为他们是从第三方采购来的。现在他们正在搭建自己的生产网络，而且这种变化开始产生影响。第四季度营收同比增长近18%，其中设备销售的回暖提供了帮助。他们调整后的每股收益亏损也显著好转，从0.29美元降至仅0.06美元。
不过现金状况仍然值得关注。全年自由现金流为负661.5百万美元，尽管他们最终仍持有368.5百万美元的无限制现金。除此之外，他们还敲定了$275M in的资产变现交易，这也有助益。管理层预计2026年将实现类似30%的收入增长，并表示他们将在今年第四季度之前实现EBITDA转正。
关键在于：Plug Power在不久前看起来还像是一家破产候选公司。看到他们真的实现了正的毛利率，这是一处真正的拐点。如果他们能够持续扩大氢气生产业务，同时重组带来的收益能继续留存，那么经营杠杆可能会变得很有意义。但话说回来——这仍然是一个高风险的投机。公司目前尚未盈利，而且现金消耗也是真实存在的。
不过，话虽如此，这里确实有真正的动能。多年之后，终于出现了一点值

刚刚花了太多时间研究到底该带孩子去哪儿，老实说那里有一些除了显而易见之外的不错选择。大家都在谈论那些常见的地方，但一些最适合家庭的城市真的让我感到惊喜。比如伊利诺伊州的纳珀维尔，显然在学校和公园方面非常棒——在niche的榜单上排名第一。休斯顿附近的伍德兰兹如果你想要那种郊区氛围并且有实际的工作机会，也看起来挺靠谱。
让我感到意外的是，排名根据不同人群的偏好差异很大。麻省的剑桥几乎出现在每个榜单上，因为哈佛和MIT几乎让它成为焦点，但生活成本非常高。与此同时，德克萨斯的普莱诺和堪萨斯的奥弗兰公园要实惠得多，同时拥有不错的学校和低犯罪率。加州的尔湾气候看起来不错，但房价确实很高。
如果你真的在找最适合家庭的城市，真正决定因素似乎是学校、就业市场，以及你是否真的能负担得起这个地方。弗吉尼亚州的阿灵顿靠近华盛顿特区，兼具不错的工作和相对合理的价格，比较其他东海岸的选择来说是个不错的平衡点。马里兰的哥伦比亚也挺有趣——整个规划包括村庄和大量绿地。
总之，如果有人已经做过这个搜索，选择时最看重的是什么？排名都一致认为某些城市对家庭来说很不错，但当然还得看你优先考虑什么。

刚在浏览一些金融资料时意识到一些惊人的事情。埃隆·马斯克的净资产大约是4100亿美元，对吧？如果你把这个数字平均分配给每个美国人，每个人大概只能得到1199美元。一个四口之家？也许是4800美元。说实话，这并不算改变人生的钱。
更疯狂的是，当你把他的亿万富翁同行们加进去——把前十位最富有的美国人财富合并，总额大约是1.91万亿美元。分配给每个人，大概是5600美元。仍然不足以退休或做任何事情。
但真正令人震惊的是？大多数美国人本身的净资产并不多。全国底部一半的人平均只有23588美元。所以当你把这个数字和即使是一个人的埃隆·马斯克净资产理论上能给每个人的金额相比，实际上看起来还挺慷慨的。
这真是一个奇怪的提醒，说明财富集中得有多极端。当你把一个人的财富除以3.4亿人时，几乎没有什么影响。

最近一直在研究NFT市场，老实说现在的选择比我预期的多得多。首先从OpenSea开始，因为大家都在谈论它——是的，它规模庞大，几乎什么都有，但界面需要适应一下。它也支持多条区块链，如果你不只是专注于以太坊，这点挺不错。
我觉得很有趣的是，现在实际上有一整套“高端”NFT市场平台。比如SuperRare和MakersPlace，它们的筛选更严格——基本上就像去高端画廊，而不是跳蚤市场。艺术家必须申请并获得批准，听起来限制挺多，但说实话，质量差异还是很明显的。如果你想要真正的数字艺术，而不是随意的收藏品，那就是正确的选择。
Solana的替代平台（Solanart）也引起了我的注意。大多数NFT市场讨论都偏向以太坊，但现在在其他链上也有活跃的交易。手续费低得多，这在你实际购买东西时很重要。
CryptoPunks依然很火——那些像素艺术的作品价格都挺高，但它们就像是最早的收藏品。你可以直接在Larva Labs出价，而不用通过中间商。
不过说实话，整个NFT市场的氛围感觉和2021-2022年爆发时不一样了。事情确实冷却了，但那些专注于筛选和品质的平台似乎表现得更稳一些。如果你想要在大型交易所和精品画廊之间找个平衡点，Rarible的社区所有制模式也挺有意思的。
还有人会在这些平台上积极买东西，还是只是随便看看？

我刚帮一些人理清他们的教育路径，才意识到刑事司法领域的选择其实比大多数人想象的要多得多。比如说，大家都以为你需要一个四年制学位，但实际上情况远不止如此。
所以关于不同类型的刑事司法学位——它们从快速的证书课程一直到博士学位，范围都很广。整个格局相当灵活，取决于你想做什么。如果你想进入入门级工作，你可以通过修完大约12-15个学分的证书课程来实现。可能只需要几个月时间，就能获得担任保释官或假释官等职位的资格。副学士学位也是另一条路径——大约60个学分，两年时间，掌握系统的基本运作原理。
然后是学士学位，这是传统的四年制路径。大约120个学分，能让你深入了解犯罪学、法医科学、犯罪心理学等内容。大多数人认为这就是终点，但其实它只是中间阶段。
硕士课程很有趣，因为它们专为已有一定基础的人设计。通常30-36个学分，耗时两年，你可以进行更专业的研究。这是你开始关注政策分析、先进的研究方法、特定犯罪理论的阶段。它为你打开了管理和政策岗位的大门，而这些岗位在学士阶段很难涉及。
接下来是博士路线——需要40-60个学分加上一篇论文。根据项目不同，耗时三到六年。这条路适合那些对学术、研究或高层政策工作充满热情的人。
有趣的是，这些不同类型的刑事司法学位也有不同的“风格”。比如，文科版本、理科版本、应用科学版本。每所学校会有自己的特色。此外，你通常可以选择在线、混合式或传统的学习方式，不会被限制在某一

刚刚看到SEC对NYSE开出了$9M 罚款，原因是2023年的交易混乱。说实话，我没意识到情况那么严重——显然他们的系统在1月24日出了故障，甚至无法为大约2800只股票进行开盘竞价。最疯狂的是？他们竟然90分钟都不知道发生了什么。主系统和备份系统同时启动，整个系统就崩溃了。最终取消了数千笔交易，冻结了84只证券。SEC基本上表示NYSE根本没有任何程序来实际检查他们的竞价是否正常运行，对于这样规模的交易所来说，这太离谱了。没有书面政策来应对这种情况？这就是那种操作上的漏洞，让人不禁怀疑还会有什么其他问题漏掉。绝对是对基础设施监管的一个警示。

刚刚在2026年世界移动通信大会上看到——亚马逊刚宣布向西班牙投入巨额的337亿欧元投资，额外增加了2024年承诺的180亿欧元。如果你考虑到更广泛的欧洲基础设施布局，这实际上相当重要。
所以事情的经过是：他们正在将AWS欧洲区域扩展到阿拉贡，重点是数据中心和云基础设施，以及人工智能能力。公司还计划建立服务器制造工厂和一个人工智能/机器学习装配中心，预计将在该地区创造大约1800个就业岗位。从更广泛的角度来看，这项投资预计到2035年将为西班牙的国内生产总值贡献317亿欧元，并支持近3万个全职岗位。
让我注意到的是他们强调的可持续发展角度。自2022年以来，AWS在西班牙的数据中心一直使用100%可再生能源，并且目标到2030年实现水资源正向利用。此外，他们承诺投入3000万欧元用于教育和社会影响的社区项目，直至2035年。
退一步看，这感觉像是亚马逊在西班牙作为欧洲云和人工智能基础设施战略枢纽的长期布局。其全球事务主管David Zapolsky表达得很清楚——他们不仅仅是在建设数据中心，而是在将西班牙定位为欧洲数字能力扩展的关键部分。考虑到自2011年以来他们在该国已投资超过200亿欧元，这次新的承诺显示他们在市场上的投入正加倍。
时机也很有意思。当欧洲各企业竞相建设人工智能基础设施和云能力时，让西班牙成为AWS的主要枢纽，可能会重塑该地区企业的技术基础设施战略。值得持续关注。

最近一直在研究采矿基础知识，遇到一个值得理解的概念——开采比（剥离比），这实际上解释了为什么一些采矿项目能盈利，而另一些则只是纸面上的数字。
所以基本的想法是：当你进行露天采矿时，你不只是直接向下挖到矿石。你必须移动大量的废料——土壤、岩石，任何东西——才能接触到下面的有价值的矿物。这个废料叫做覆盖层，剥离比基本上衡量你每提取一单位矿石需要移动多少废料。
数学很简单。假设你在矿石上方有100米的覆盖层，而下面有50米的矿石。你的剥离比是2:1，意味着你每移动2立方米的废料，就能提取1立方米的矿石。就这么简单。
现在这为什么对采矿经济学很重要：较低的剥离比显然更好。如果你的比率低，你的采矿成本就能保持在可控范围内，盈利也更有可能实现。但如果你的剥离比非常高？这个项目可能在财务上行不通。你移动的废料太多，相对于你实际提取的矿石。
有趣的是，矿石质量也会影响这个关系。如果你的矿床品位较低，你需要开采更多的矿石才能达到你的回报目标，这可能支持更高的剥离比。这就是为什么你会看到矿石品位和剥离比之间存在反比关系——高品位的矿床有时可以合理化移动更多的废料。
看一些实际例子：加拿大育空地区的Western Copper and Gold的Casino项目剥离比只有0.43:1，真的令人印象深刻。而在利比里亚的高品位新自由金矿，剥离比达到了15.5:1，但这是因为矿石质量非常优异。对于典型的大型铜

刚刚看到一张家庭照片，真是太搞笑了，Kimbal完全比Elon高得多。比如，Elon已经是188厘米了，挺高的，但他的兄弟有193厘米，完全统治了整个画面，哈哈。你会以为亿万富翁会是最威风的人，但不，他在那张照片里实际上是最矮的。绝对没想到马斯克的身高会成为最突出的地方，但事实就是如此。还有没有人注意到明星家庭照片中的这种事情？

所以显然有人刚刚在14年后复活了原版比特币水龙头，人们实际上在试图从中获取免费比特币？这个网站 btc.day 据说推出了这个活动，拥有价值百万美元的比特币池之类的。让我想起了2010年的日子，当时你实际上只需点击一下就能获得免费比特币。
说实话，整个事情感觉很奇怪。他们称之为与杰克·多尔西相关的表演艺术作品，这增加了一些合法性，我猜，但还是……每次我看到“免费比特币”的宣传，我立刻变得怀疑。你知道有多少骗局藏在这种信息背后吗？
我的意思是，如果你对历史角度感兴趣，只是想看看会发生什么，没问题。但我内心的怀疑者在想，这到底是真正的怀旧，还是有人应该真正小心的事情。市场对此也绝对没有盲目涌入。

所以你在考虑进入交易吗？现货交易说实话是大多数人应该开始的地方，而且比很多人说的要简单得多。
基本上，现货交易就是以当前的价格买卖资产。你以今天的价格买比特币，立刻拥有它，完事。没有像期货合约那样等待未来的日期。你得到资产，你可以持有它，随时卖掉。这就是整个概念。
我看到很多初学者过度思考这个，但让我来拆解一下真正重要的内容。
第一件事——选择你的交易所。无论你是在交易加密货币、股票还是商品，你都需要一个不收你一大笔手续费的平台。安全性也很重要，所以确保他们有合适的双重验证，不要觉得可疑。说实话，选择流动性不错的地方，因为那意味着你的交易能以合理的价格快速成交，而不是被滑点。
一旦你设置好并且资金到位，你需要选择你要交易的资产。在加密货币中，你会看到像BTC/USDT或ETH/BTC这样的交易对。很直观。
现在这里是人们出错的地方——他们在没有先观察市场的情况下就冲进去。做一些分析再下单。技术分析意味着观察图表、模式、移动平均线之类的东西。基本面分析是理解资产为什么有价值——对于加密货币来说是采用率和实用性，对于股票则是盈利和公司表现。选择你觉得合适的方法。
当你真正下单时，你有几种选择。市价单就是以当前价格买入或卖出——即时，但你接受市场给你的价格。限价单让你设定一个特定的价格，只有当市场达到这个价格时才执行。所以如果比特币在35k，但你认为它会跌到34k，你就设置一个限价单，然

那么，谁才是真正世界上最富有的人？答案比看起来更有趣。查看2026年1月的数据，埃隆·马斯克的财富水平达到了现代史上前所未有的高度：7260亿美元。这个数字如果你认真想一想，几乎令人难以置信。
令人印象深刻的是，他的财富是如何借助一些差异非常大的因素不断增长的。SpaceX 正在字面意义上改变太空行业，Starlink 正在实现全球扩张，然后还有围绕人工智能和神经技术的种种动向。至于 Tesla，它依然是一个至关重要的支柱。总之，这不只是一个很有钱的人，而是一个能够掌控整个生态系统的人。
但如果你想知道在马斯克之后谁是世界上最富有的人，你会发现拉里·佩奇以2700亿美元位居第二。他把财富建立在 Alphabet 以及科技行业中对人工智能的主导地位之上。紧随其后的是杰夫·贝索斯，财富为2550亿美元，在这里，AWS 和亚马逊的物流体系仍在不断“印钞”。
真正引人入胜的是观察，究竟是什么在推动这种财富的指数级扩张。人工智能当然是主要引擎，再加上半导体的繁荣以及航天技术的发展。美国科技公司在创造价值方面正在主导整个世界。而这些亿万富翁则已经在几十年里维持着自己的持股，让复利为他们持续工作。
如果你查看完整的前10名，你会看到谢尔盖·布林的财富为2510亿美元，拉里·埃里森为2480亿美元，马克·扎克伯格为2330亿美元，伯纳德·阿诺特为2050亿美元，史蒂夫·鲍尔默为1700亿美元，Je

一直在钻研一些关于2050年的经济预测，数字真的离谱得很。我们正在见证的全球权力转移，并不只是噱头——它已经深深写进了这些预测里。
下面是我对2050年按GDP排名国家列表最感兴趣的部分：中国预计达到$58.5T，印度攀升到$44.1T，而美国则为$34.1T。这将是相较于今天格局的一次巨大重排。印尼、巴西、俄罗斯、墨西哥、日本、德国、英国——它们都在以不同方式重塑自己的经济版图。
真正有意思的是，这些数字背后还有人口结构和生产力这两条逻辑。亚洲的人口优势叠加工业加速，带来的效果完全不一样。与此同时，发达经济体正面临人口老龄化和增长放缓——这不一定意味着衰退，更像是相对“增速/速度”的变化。
新兴市场的叙事正在一天比一天更强。印尼达到$10.5T，巴西为$7.5T，墨西哥为$6.9T。这些都已经不再是“小型经济体”。基本面更扎实、生产力持续提升、工业繁荣正在重塑整个地区。
也正因如此，我才会反复想到加密货币的采用模式。把这些到2050年的GDP预测按图索骥，你会开始看到资本流向以及对金融基础设施的需求将会指向哪里。人口年轻、思维更偏数字化优先的新兴市场？那里很可能会成为采用加速最快的地方。
经济秩序正在发生转变。不论是传统金融还是加密货币，这种结构性变化都会给那些留意并把握机会的人带来可能性。很想听听大家的看法：在未来几十年里，这些变化会如何在加密货币市场中演化、展开。