تعريف نسبة القرض إلى القيمة

ما هو معدل القرض إلى القيمة (LTV)؟

معدل القرض إلى القيمة (LTV) هو النسبة بين مبلغ القرض والقيمة السوقية للضمان الذي يؤمن القرض. يحدد هذا المعدل حجم الاقتراض الممكن ويعكس مستوى المخاطرة. الضمان هو الأصل الذي تستخدمه كأمان—في التمويل التقليدي غالباً ما يكون عقاراً، أما في الأنظمة الرقمية فعادةً ما يكون رموزاً رقمية يتم قفلها في بروتوكول الإقراض.

يُعد معدل LTV بمثابة "حد أمان". ارتفاع معدل LTV يعني هامش أمان أقل—إذا انخفض سعر الضمان، يرتفع احتمال التصفية. انخفاض معدل LTV يتيح مجالاً أكبر لتقلب الأسعار ويعزز أمان وضعك المالي.

كيف يتم حساب معدل LTV؟

حساب معدل LTV مباشر:
LTV = (مبلغ القرض ÷ القيمة السوقية الحالية للضمان) × 100%

الخطوة 1: حدد القيمة السوقية للضمان. مثال: منزل بقيمة مليون RMB أو ETH في حسابك بقيمة 10,000 دولار أمريكي.

الخطوة 2: حدد مبلغ القرض. مثال: رهن عقاري بقيمة 700,000 RMB أو اقتراض 6,000 USDT.

الخطوة 3: طبق الصيغة وقم بالتحديث المنتظم حسب الأسعار الحالية. مثال الرهن: 700,000 ÷ 1,000,000 = 70%. مثال الأنظمة الرقمية: 6,000 ÷ 10,000 = 60%. مع تغير قيم الضمان، يتغير معدل LTV فورياً.

كيف يُستخدم معدل LTV في التمويل التقليدي؟

في حالات مثل الرهون العقارية أو قروض السيارات، تحدد البنوك الحد الأقصى لمعدل LTV. تجاوز هذا الحد قد يؤدي إلى رفض الطلب أو فرض أسعار فائدة أعلى وضمانات إضافية. غالباً ما تتراوح حدود الرهن العقاري بين 60% و80% حسب اللوائح المحلية وسياسات البنوك (حتى عام 2025، تظل المعايير الحذرة سائدة).

مثال: إذا تم تقييم منزل بمليون RMB وكان الحد الأقصى لمعدل LTV هو 70%، يمكنك اقتراض حتى 700,000 RMB. إذا اقترضت فقط 500,000 RMB، يكون معدل LTV 50%—مما يسهل الموافقة ويؤهلك لأسعار أفضل.

كيف يُستخدم معدل LTV في DeFi؟

في بروتوكولات الإقراض اللامركزي، تدير العقود الذكية معدل LTV الخاص بك، وتحدد حدود الاقتراض القصوى وعتبات التصفية. مع اقتراب معدل LTV من هذه العتبات، قد ينبهك البروتوكول أو ينفذ التصفية تلقائياً.

حتى عام 2025، غالباً ما تكون الحدود القصوى لمعدل LTV للأصول الرقمية المتقلبة أقل—حيث تحدد العديد من البروتوكولات حدود الاقتراض بين 50% و75%، مع عتبات تصفية أعلى من حد الاقتراض. على سبيل المثال، إذا ضمنت بقيمة 10,000 دولار أمريكي من ETH واقترضت 6,000 USDT، يكون معدل LTV الخاص بك 60%، ويُعتبر ذلك مخاطرة متوسطة.

كيف يرتبط معدل LTV بعتبات التصفية؟

إذا تجاوز معدل LTV الخاص بك عتبة التصفية، سيقوم البروتوكول ببيع الضمان لسداد القرض—وتسمى هذه العملية التصفية. التصفية تحمي البروتوكولات من الديون المتعثرة لكنها غالباً ما تسبب خسائر ورسوم للمقترضين.

مثال: ضمنت بقيمة 10,000 دولار أمريكي من الرموز واقترضت 7,000 USDT (LTV = 70%). إذا انخفضت قيمة الرموز إلى 9,000 دولار أمريكي، يرتفع معدل LTV إلى 77.8%. إذا كانت عتبة التصفية في البروتوكول 80%، فإن المزيد من انخفاض السعر قد يؤدي إلى التصفية.

ما هو نطاق معدل LTV الآمن؟

لا يوجد رقم "آمن" ثابت؛ النطاق الآمن يعني البقاء دون الحد الأقصى للمنصة بهامش مريح. إذا كان الحد الأقصى لمعدل LTV للأصل هو 70%، يستهدف العديد من المستخدمين نطاقاً بين 40% و60% للسماح بتقلبات الأسعار.

كلما زادت تقلبات الأصل، يجب أن يكون الهامش أكبر. الأصول المستقرة (مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي) يمكنها دعم معدلات LTV أعلى؛ أما الرموز شديدة التقلب فتتطلب نسباً أكثر تحفظاً. لا تغفل الفوائد والرسوم—فهي تزيد دينك بمرور الوقت وترفع معدل LTV.

كيف تُدير معدل LTV على Gate؟

في ميزات الرافعة المالية أو الإقراض على Gate، يمكنك مراقبة معدل LTV وحالة المخاطرة في حسابك في أي وقت، وتعديلها بإضافة ضمانات أو سداد القروض.

الخطوة 1: اعرض معدل LTV الحالي ومستوى المخاطرة وخط التصفية المرتبط في حسابك أو صفحة الرافعة المالية.

الخطوة 2: أضف المزيد من الضمانات. حوّل أصولاً مؤهلة إضافية أو اشترِ المزيد في السوق لزيادة قيمة الضمان وخفض معدل LTV.

الخطوة 3: سدد جزءاً من القرض. تقليل الدين يخفض معدل LTV فوراً ويقلل تراكم الفائدة.

الخطوة 4: اضبط تنبيهات الأسعار. تصرّف بسرعة عندما تقترب الأسعار من المستويات الرئيسية لتجنب التصفية السلبية بسبب التقلبات.

تحقق دائماً من تراكم الفوائد والرسوم وقواعد الأصول—راجع بيانات الصفحة المحدثة على Gate لمعرفة المعايير المحددة.

ما الفرق بين معدل LTV والرافعة المالية والهامش؟

LTV يقيس "كم اقترضت مقارنة بقيمة الضمان"، ويركز على العلاقة بين الالتزام والأمان.

الرافعة المالية تشير إلى "المضاعف الذي تضاعف به مركزك مقارنة برأس مالك الخاص"—على سبيل المثال، رافعة مالية 2x تعني استخدام وحدة واحدة من رأس المال للتحكم في وحدتين من التعرض. الهامش هو رأس المال الذي تساهم به للحفاظ على مركز أو الحصول على قرض.

أحياناً يعادل معدل LTV بنسبة 50% تقريباً رافعة مالية 2x، لكنهما ليسا دائماً متطابقين—تستخدم المنصات المختلفة طرق حساب ومعايير مخاطرة وقواعد تصفية متنوعة.

ما هي مخاطر معدل LTV المرتفع؟ وكيف يمكنك الحد منها؟

تشمل المخاطر الرئيسية الارتفاع السريع في معدل LTV بسبب تقلب الأسعار، وزيادة الدين من الفوائد والرسوم، ونقص السيولة أثناء التصفية (مما يسبب الانزلاق)، وتغييرات في معايير المنصة التي تفرض مخاطر القواعد. إدارة هذه المخاطر تتطلب مراقبة نشطة وتعديل التعرض باستمرار.

الخطوة 1: حافظ على هامش كافٍ. استهدف معدل LTV دون الحد الأقصى بهامش مريح واستعد لأسوأ تقلبات الأسعار.

الخطوة 2: نوّع الضمانات ومصادر القروض. تجنب استخدام أصول عالية التقلب فقط كضمان للحد من مخاطر الهبوط المرتبطة.

الخطوة 3: أعد التوازن أو السداد بشكل استباقي. عندما تتحرك الأسعار ضدك، أضف ضمانات أو سدد جزءاً من القروض بدلاً من ترك معدل LTV يقترب سلبياً من عتبة التصفية.

الخطوة 4: استخدم التنبيهات وأدوات إدارة المخاطر. اضبط تنبيهات الأسعار والنسب؛ وابقَ على اطلاع بإعلانات المنصة حول تغييرات المعايير أو الصيانة المجدولة.

حماية رأس المال أمر أساسي—الاقتراض دائماً ينطوي على مخاطرة؛ تصرّف ضمن إمكانياتك.

النقاط الأساسية حول معدل LTV

LTV هو النسبة بين الأموال المقترضة وقيمة الضمان—مؤشر أمان أساسي في التمويل التقليدي وإقراض DeFi. يحدد قدرة الاقتراض وحدود التصفية: النسب الأعلى تعني مخاطرة أكبر. عملياً، احسب النسبة والتكاليف أولاً؛ حدّد أهدافاً محافظة بناءً على تقلب الأصل؛ وادِر الوضع بنشاط عبر ضمانات إضافية، سداد جزئي، وأدوات التنبيه. على منصات التداول مثل Gate، راجع دائماً بيانات الصفحة الفورية—اليقظة تساعد في تقليل المخاطر.

الأسئلة الشائعة

ماذا يحدث إذا كان معدل LTV مرتفعاً جداً؟

معدل القرض إلى القيمة (LTV) المرتفع يعني أنك اقترضت جزءاً كبيراً مقارنة بقيمة الضمان. إذا انخفضت أسعار الضمان حتى بشكل طفيف، قد تواجه التصفية. تخيل أنك اقترضت 90,000 دولار أمريكي مقابل منزل بقيمة 100,000 دولار أمريكي—انخفاض بسيط قد يفرض بيعاً لتغطية الدين. يُنصح بالحفاظ على معدل LTV في نطاق أكثر أماناً بين 50% و70% للسماح بتقلبات الأسعار.

إذا انخفضت قيمة الضمان، هل يتغير معدل LTV تلقائياً؟

LTV يتغير تلقائياً بناءً على أسعار الضمان الحالية—ولا يصحح نفسه تلقائياً بتقليل الدين أو زيادة الضمان. إذا رهنت بيتكوين بقيمة 100,000 دولار أمريكي لاقتراض 70,000 دولار أمريكي (LTV = 70%)، لكن انخفضت قيمة البيتكوين إلى 80,000 دولار أمريكي، يصبح معدل LTV الجديد 87.5%. لهذا السبب من الضروري إضافة ضمانات أو سداد القروض بشكل استباقي لإدارة مخاطر LTV.

كيف يمكنني تجنب التصفية عند الاقتراض على Gate؟

إدارة معدل LTV بشكل استباقي أمر أساسي—اضبط حدود التنبيه لتتمكن من التصرف قبل الوصول إلى مستويات خطرة. على Gate، خفض معدل LTV بإضافة المزيد من الضمانات، تقليل مبلغ القرض، أو سداد الدين. النهج الأكثر أماناً هو الحفاظ على معدل LTV دون 50%–60%، مما يوفر هامشاً كافياً حتى لو تقلب السوق بنسبة 20%–30%. راجع حسابات الإقراض بانتظام كأفضل ممارسة.

ما هو معدل LTV المثالي للاقتراض؟

يعتمد معدل LTV المثالي على تحملك للمخاطر وتوقعاتك للسوق. قد يختار المستخدمون الجريئون معدلات بين 70%–80% لتحقيق أقصى استفادة من الرافعة المالية لكن عليهم قبول مخاطر التصفية الأعلى؛ يفضل المحافظون النطاق بين 50%–60% لتحقيق أمان أفضل. يجب أن يبدأ المبتدئون من حوالي 50% ثم يعدلونه مع اكتساب الخبرة.

لماذا تختلف عتبات تصفية معدل LTV بين المنصات؟

تتفاوت عتبات التصفية بسبب ضوابط المخاطر وتصاميم الآليات لكل منصة—بعضها ينفذ التصفية عند معدل LTV بنسبة 80%، والبعض الآخر عند 85%. عادةً ما تحدد المنصات الكبرى مثل Gate العتبات بين 75%–85%. قبل اختيار منصة، تحقق من قواعدها: يعني خط تصفية أعلى مرونة تشغيلية أكبر لكن أيضاً زيادة في المخاطرة—دائماً وازن هذه العوامل بعناية.