هجوم البجعة السوداء! بيتكوين هبوط سريع 5500 دولار، 340000 شخص بلا أموال.

على مدار الـ 24 ساعة الماضية، تعرض سوق الأصول الرقمية لاعتداء من نوع البجعة السوداء، حيث انخفضت بيتكوين من مستوى 110,000 دولار إلى ما دون 104,500 دولار، بتراجع يقارب 4%. تظهر بيانات Coinglass أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية، تجاوزت قيمة الحصول على التصفية في سوق الأصول الرقمية 1.2 مليار دولار، مع تجاوز عدد الأشخاص الذين تعرضوا للتصفية 340,000 شخص، حيث كانت أكثر من 90% منهم أوامر طويلة.

بيتكوين هبوط سريع 5500 دولار引發連鎖清算

! هبوط سعر البيتكوين

(مصدر: CoinMarketCap)

في مساء 3 نوفمبر حتى ظهر 4 نوفمبر، شهدت الأصول الرقمية “انهيار مفاجئ” جماعي. حيث انخفضت بيتكوين خلال التداول بأكثر من 4000 دولار، من نقطة نفسية عند 110000 دولار بسرعة إلى ما دون 106000 دولار، وبلغت نسبة الهبوط في وقت ما حوالي 4%. هذا الهبوط نادر جدًا عند المستوى الحالي لسعر بيتكوين، حيث يعادل انخفاض 4000 دولار ميزانية الدفاع السنوية لدولة متوسطة الحجم التي تتبخر في بضع ساعات. وتبعت SOL و BNB و ADA و DOGE الهبوط، وكان الانخفاض في العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة أكثر حدة.

بيتكوين هبطت إلى 10.45 ألف دولار، إيثيريوم هبطت بأكثر من 7% إلى 3595 دولار، XRP هبطت 7.5%، BNB و ADA و DOGE هبطوا بأكثر من 8%، SOL هبطت بأكثر من 11%. هذا النمط الشامل من الهبوط يظهر أنه ليس هناك ضعف خاص يستهدف نوع معين من العملات، بل هو الشعور الهارب من المخاطر النظامية الذي يهيمن على السوق. عندما تبدأ بيتكوين، كعلامة توجه في سوق التشفير، في الهبوط، سيبدأ رأس المال في الخروج بشكل متسارع من العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة ذات المخاطر العالية، مما يؤدي إلى أن تكون نسبة هبوط العملات البديلة عادةً 2-3 أضعاف نسبة هبوط بيتكوين.

تظهر بيانات Coinglass أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية، شهدت السوق الرقمية إجمالي تصفية عقود بقيمة 12.78 مليار دولار، مع تجاوز عدد الأشخاص الذين تم تصفيتهم 340,000 شخص. من بين ذلك، كانت تصفية الأوامر الطويلة 11.62 مليار دولار، وتصفية الأوامر القصيرة 1.16 مليار دولار. تكشف هذه البيانات عن هشاشة هيكل السوق. أكثر من 90% من عمليات التصفية كانت لأوامر طويلة، مما يدل على أن السوق كانت مائلة بشدة نحو الشراء قبل الانخفاض الحاد، حيث استخدم عدد كبير من المستثمرين الرافعة المالية للمراهنة على ارتفاع الأسعار. عندما تنعكس الأسعار فجأة، تصبح هذه الصفقات الطويلة المرفوعة وقودًا للتصفية المتسلسلة، حيث أن كل دفعة من عمليات التصفية تضيف ضغط بيع إضافي مما يؤدي إلى خفض الأسعار أكثر، مما يؤدي إلى تفعيل دفعة جديدة من عمليات التصفية.

بيانات مركزية عن حدث البجعة السوداء

BTC هبوط: من 110000 هبطت إلى 106000 دولار (-4000 دولار، حوالي -3.6%)

最大 هبوط ETH: تجاوزت 9% في وقت واحد، وانخفضت دون دعم 3600 دولار

إجمالي مبلغ التصفية: 12.78 مليار دولار (24 ساعة)

الحصول على التصفية：34 ألف شخص

نسبة الشراء والبيع: أمر طويل 11.62 مليون دولار (91%) مقابل أمر قصير 1.16 مليون دولار (9%)

最大单笔 الحصول على التصفية：HTX-BTC-USDT 3395.87 مليون دولار

أكبر صفقة تصفية فردية حدثت في HTX-BTC-USDT، بقيمة 3395.87 مليون دولار. عادةً ما تأتي مثل هذه التصفية الفردية التي تبلغ عشرات الملايين من المؤسسات أو الفرق التجارية المهنية، مما يظهر أنه حتى اللاعبين الكبار ذوي الخبرة لم ينجوا من هذه الحادثة السوداء.

بالانسر هجوم القرصنة يتداخل مع تحويل الاحتياطي الفيدرالي إلى نسر

أشار المحللون إلى أن بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) القائم على الإيثيريوم Balancer تعرض لهجوم قراصنة، وقد تتجاوز الخسائر 100 مليون دولار، مما زاد من مشاعر الذعر في سوق الأصول الرقمية. قبل الهبوط الحاد للإيثيريوم، تعرض بروتوكول التمويل اللامركزي Balancer القائم على الإيثيريوم لخسائر قد تتجاوز 100 مليون دولار في هجوم قراصنة. هذه الثغرة هي الأحدث في سلسلة من الأحداث الهبوطية خلال الأسابيع القليلة الماضية، والتي جعلت المستثمرين في الأصول الرقمية يعيشون في حالة من القلق.

توقيت حدث Balancer غير مواتٍ للغاية. في ظل وضع السوق الضعيف بالفعل، تعرض بروتوكول DeFi رئيسي لهجوم قرصنة كبير، مما أثار على الفور تساؤلات حول أمان النظام البيئي لـ DeFi بشكل عام. بدأ المستثمرون في القلق بشأن ما إذا كانت هناك ثغرات مماثلة في بروتوكولات أخرى، مما أدى إلى شعور بالذعر دفعهم إلى سحب الأموال من تطبيقات DeFi والتحول إلى أصول أكثر أمانًا أو الخروج ببساطة. تعتبر إيثريوم المنصة الرئيسية لـ DeFi، وسعرها حساس للغاية لأحداث أمان DeFi، حيث أدى اختراق Balancer مباشرة إلى هبوط بنسبة 9% في ETH.

بالإضافة إلى ذلك، أدلى العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات متشددة في الآونة الأخيرة، مما يشير إلى أن تخفيض الفائدة مرة أخرى في ديسمبر “ليس حقيقة مثبتة”، مما جعل مشاعر المستثمرين تتجه بوضوح نحو الدفاع. أشار مدير البحث في CoinShares، جيمس باترفيل، في تقريره إلى أنه نظرًا لأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، باول، أشار إلى أن تخفيض الفائدة مرة أخرى في ديسمبر “ليس حقيقة مثبتة”، فإن هذه التصريحات المتشددة، جنبًا إلى جنب مع غياب البيانات الاقتصادية الرئيسية، قد وضعت المستثمرين في حالة ترقب.

إن التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي له تأثير عميق على سوق الأصول الرقمية. في الأشهر القليلة الماضية، توقع السوق أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد، وكان هذا التوقع التوسعي عاملاً مهماً في دعم الأصول ذات المخاطر بما في ذلك العملات الرقمية. الآن، أشار باول إلى إمكانية تعليق خفض أسعار الفائدة أو حتى إعادة النظر في رفعها، مما غير توقعات السوق بشكل جذري. إن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة مضرة للغاية للعملات الرقمية، لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدفوعة الفائدة (مثل بِتكوين) وتجعل المستثمرين يميلون أكثر لاختيار الأصول التقليدية ذات العائد الثابت.

في الوقت نفسه، تواجه بعض الأسهم المرتبطة بالأصول الرقمية ضغوطًا، حيث انخفضت Circle بنسبة تزيد عن 7% عند إغلاق يوم الاثنين، وانخفضت Coinbase بنحو 4%، وانخفضت 微策投資 بنسبة 1.8%. يعكس هذا الانخفاض في الأسهم المرتبطة بالتشفير التوقعات المتشائمة للأسواق المالية التقليدية بشأن مستقبل العملات الرقمية. عندما يبدأ المستثمرون المؤسسيون في بيع أسهم Strategy، فإن ذلك عادة ما يعني أنهم يعتقدون أن سوق التشفير سيدخل فترة من التكيف لفترة أطول.

تراجع الطلب من المؤسسات: تدفقات خارجية لصندوق بيتكوين المتداول بلغت 9.46 مليار

على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية لا يزال يرتفع تحت تأثير موجة الذكاء الاصطناعي، إلا أن التقارير الأخيرة عن “انخفاض كبير في تدفقات الأموال إلى صناديق ETF الخاصة ببيتكوين” في الأخبار المتعلقة بالأصول الرقمية في الولايات المتحدة قد أثارت اهتمام سوق الأصول الرقمية بأكمله. تُظهر أحدث التقارير من شركة CoinShares لإدارة الأصول الرقمية أن صناديق ETF الخاصة ببيتكوين في الولايات المتحدة أصبحت منطقة حرجة لخروج الأموال المؤسسية، حيث بلغت قيمة عمليات الاسترداد 946 مليون دولار.

بلغت التدفقات الخارجة من صندوق iShares لبيتكوين (IBIT) حوالي 400 مليون دولار أمريكي خلال أسبوع واحد، مما يجعله الأكبر من حيث حجم التدفقات الخارجة بين 11 صندوق بيتكوين متداول حاليًا. لكن إجمالي التدفقات الخارجة من جميع صناديق تتبع الأصول الرقمية كان أكثر اعتدالًا، حيث بلغ 360 مليون دولار أمريكي. تُظهر هذه الفروق في البيانات أنه على الرغم من أن ETF بيتكوين يواجه ضغوطًا في التدفقات الخارجة، إلا أن بعض الأموال انتقلت إلى منتجات الأصول الرقمية الأخرى بدلاً من الخروج بالكامل.

تظهر بيانات جديدة من منصة تحليل بيانات blockchain Glassnode أن الطلب من المؤسسات على بيتكوين قد انخفض بشكل ملحوظ، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع التفاؤل المتزايد في الأسواق التقليدية الذي تقوده قطاعات التكنولوجيا والبنية التحتية. تشير بيانات Glassnode إلى أنه في الأسابيع الثلاثة الماضية، كانت صافي تدفقات صندوق بيتكوين ETF التابع لـ BlackRock أقل من 600 بيتكوين في الأسبوع. بينما في جولات الارتفاع الرئيسية السابقة في هذه الدورة، كان صافي التدفق الأسبوعي لهذا الصندوق يصل إلى أكثر من 10,000 بيتكوين، مما يعني أن التدفقات الحالية قد انخفضت بشكل كبير مقارنة بتلك الأوقات. يقول محللو Glassnode إن هذا يشير إلى تراجع ملحوظ في الطلب من المؤسسات.

قال شارلز إدواردز، مؤسس كابريول للاستثمارات، إن الطلب على بيتكوين من الوكلاء انخفض لأول مرة خلال 7 أشهر إلى ما دون سرعة تعدين العملة الجديدة. على الرغم من أن هذه الخطوة تشير إلى أن المشترين الكبار قد يكونون في حالة تراجع، إلا أن أنشطة أخرى تظهر أن السوق الرقمية بالكامل تعكس موقفًا يتجنب المخاطر. تتوافق هذه الملاحظة مع التحليل السابق الذي يشير إلى تباطؤ شراء مايكروستراتيجي، مما يدل على أن المشترين المؤسسيين والشركات الكبيرة قد تباطؤوا في نفس الوقت.

تعتبر هذه الفترة من التباطؤ في الطلب واحدة من أضعف الفترات من حيث زيادة المؤسسات منذ إطلاق صندوق ETF. تشير البيانات إلى أنه بعد عدة أشهر من الزيادة الكبيرة، قد يكون المستثمرون الكبار في مرحلة من التكيف. من الصعب على سعر بيتكوين الحفاظ على زخم الصعود مؤخرًا، حيث انخفض الآن إلى ما دون 11,000 دولار. يُعتبر تدفق الأموال إلى صندوق ETF أيضًا مؤشراً مهماً يعكس مشاعر المستثمرين المؤسسيين.

على الرغم من أن بيانات تدفق الأموال تظهر ضعفًا، إلا أن محللي السلسلة اكتشفوا بعض الديناميكيات المحتملة. أفادت منصة بيانات الأصول الرقمية Whale Insider أن بلاك روك قامت بنقل 1198 قطعة بِت (تبلغ قيمتها حوالي 129 مليون دولار) إلى بورصة العملات الرقمية Coinbase، وقد تشير هذه العملية إلى أن المؤسسة تقوم بتعديل محفظتها الاستثمارية أو إجراء تعديلات على الحفظ. لا تعني مثل هذه العمليات بالضرورة تصرفات بيع، لكنها تبرز أن المؤسسات الكبرى لإدارة الأصول تدير بنشاط حيازاتها من الأصول الرقمية.

توسيع صلاحيات تنظيم الاتحاد الأوروبي يضيف عدم اليقين النظامي

تسبب تقرير آخر في إثارة الاهتمام. في يوم الاثنين بالتوقيت المحلي، أفادت وسائل الإعلام الأجنبية أن الاتحاد الأوروبي يعتزم توسيع نطاق تنظيمه للأسواق المالية من خلال منح السلطة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) سلطات تنظيمية واسعة. تهدف هذه الخطوة إلى تضمين البنية التحتية المالية الرئيسية التي تعمل عبر الحدود داخل الاتحاد الأوروبي ضمن تنظيم مركزي، بما في ذلك بورصات الأسهم، ومقدمي خدمات الأصول المشفرة، ومشغلي ما بعد التداول.

تعد هذه الخطوة جزءًا من خطة “الاتحاد الأوروبي للأسواق الرأسمالية”، التي تهدف إلى تقليل ظاهرة التجزئة التنظيمية وتقليل تكاليف المعاملات عبر الحدود. وفقًا للإطار التنظيمي المقترح، ستحصل ESMA على سلطات تنظيمية مباشرة مماثلة لتلك الموجودة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ومن المتوقع إصدار مسودة ذات صلة في ديسمبر، تتضمن أحكامًا تمنح ESMA سلطات ملزمة، مما يتيح لها اتخاذ القرار النهائي بشأن النزاعات.

توقيت هذا التغيير التنظيمي حساس للغاية. في وقت كانت فيه السوق ضعيفة بالفعل بسبب هجمات القراصنة وتحوّل الاحتياطي الفيدرالي نحو التشديد، زادت التوقعات بتشديد التنظيم من ضرب ثقة المستثمرين. على الرغم من أنه على المدى الطويل، قد يكون وجود إطار تنظيمي واضح وموحد مفيدًا لتطور الصناعة، إلا أن السوق عادة ما تفسر تشديد التنظيم كخبر سلبي على المدى القصير. قال وزير المالية في لوكسمبورغ، غيليس روس: “نأمل في تحقيق تقارب تنظيمي بدلاً من إنشاء نموذج مركزي مكلف وغير فعال.” ومع ذلك، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان معارضة الدول الصغيرة ستتمكن من وقف هذا الاقتراح.

هذا الحدث الأسود هو عاصفة مثالية من العوامل السلبية المتعددة: هجوم قراصنة Balancer على الجانب الفني، تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تشديد على الجانب الكلي، تدفقات الأموال السلبية من ETF وتباطؤ شراء المؤسسات، وتوقعات تشديد التنظيم من الاتحاد الأوروبي. هذه العوامل انفجرت بشكل مركز خلال 24 ساعة، مما أدى إلى ضغط بيع ساحق، مما تسبب في تصفية 340,000 شخص و تبخر 1.2 مليار دولار.