انخفضت بيتكوين دون 100,000 دولار، واستمر الدماء في سوق التشفير: ثلاثة إشارات قد تشير إلى اقتراب الانتعاش

شهدت عملة البيتكوين (BTC) انخفاضًا دون مستوى 100,000 دولار، مما أثار حالة من الذعر في السوق؛ في الوقت ذاته، قام الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بضخ أكثر من 41.5 مليار دولار من السيولة، وقررت الصين وقف فرض رسوم جمركية إضافية على الولايات المتحدة، كما استأنفت الصين استيراد فول الصويا من الولايات المتحدة، مما عزز من معنويات المخاطر العالمية. تظهر البيانات أن المستثمرين الكبار لا زالوا يواصلون زيادة مراكزهم في البيتكوين. على الرغم من الضغوط قصيرة الأمد، فإن تحسن السيولة والأوضاع الكلية قد يمهدان الطريق لانتعاش تدريجي في سوق التشفير.

الاحتياطي الفيدرالي يبطئ وتيرة التشديد، وعودة السيولة للسوق

أرسل الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا إشارة إلى توقف دورة التشديد الكمي (QT)، معلنًا أنه سيوقف تقليص ميزانيته العمومية ويبدأ في إعادة استثمار عائدات السندات المستحقة. خلال الأيام القليلة الماضية، ضخ الاحتياطي الفيدرالي حوالي 41.5 مليار دولار إضافية من السيولة، وبلغت عمليات الضخ اليوم وحده 3.4 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، في 31 أكتوبر، قام البنك بضخ 29.4 مليار دولار عبر عمليات إعادة الشراء (SRF) لتخفيف ضغوط السيولة على النظام المصرفي. أدى ذلك إلى اقتراب احتياطيات البنوك من 2.8 تريليون دولار، مما حسن بشكل ملحوظ من وضع السيولة على المدى القصير. كانت دورة التشديد السابقة سببًا في انخفاض كبير في سيولة البيتكوين ومعظم الأصول الرقمية، ويُحتمل أن يعزز تحسن السيولة الحالي تدفق أموال جديدة، مما يخلق ظروفًا لانتعاش السوق.

الصين توقف فرض رسوم جمركية إضافية، وتحسن معنويات المخاطر العالمية

أعلنت الصين عن تعليق فرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 24% على البضائع الأمريكية لمدة عام، مع تخفيض بعض الرسوم على الواردات الزراعية إلى حد أقصى 15%. يُعتبر هذا الإجراء إشارة إلى تهدئة التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة. كما استأنفت شركة Cofco الحكومية الصينية استيراد فول الصويا من الولايات المتحدة، وهو أول استيراد من نوعه منذ بداية العام. هذا التطور يقلل من عدم اليقين في الأسواق العالمية ويدعم بشكل غير مباشر الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين والأسهم. يُتوقع أن يساهم تحسن البيئة الكلية واستقرار العلاقات التجارية في دفع انتعاش مرحلي في سوق التشفير.

تدفقات الأموال واتجاهات المراكز تظهر علامات قاع السوق

على الرغم من أن سعر البيتكوين انخفض بأكثر من 20% من ذروته في أكتوبر، وتراجع القيمة السوقية الإجمالية بنحو تريليون دولار، تظهر البيانات على السلسلة أن المستثمرين الكبار لا زالوا يواصلون زيادة مراكزهم في البيتكوين. أشارت منصة Checkonchain إلى أن عشرات المليارات من الدولارات من البيتكوين تعود يوميًا إلى البورصات، مما يساعد على إبقاء السعر حول مستوى 100,000 دولار. وقالت شركة Wintermute، وهي منصة تداول مؤسسية، إن هيكل السوق الحالي أكثر صحة مقارنة بعام 2022، لكن لتحقيق انتعاش حقيقي، يحتاج السوق إلى تدفقات جديدة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ومنتجات المؤسسات. في الوقت نفسه، تتجه رؤوس الأموال تدريجيًا نحو الأصول التقليدية والتقنية، خاصة أسهم الذكاء الاصطناعي والأسواق التنبئية مثل Polymarket، مما أدى إلى أداء أضعف للأصول الرقمية مقارنة بأسواق المخاطر الأخرى في 2025. وأشارت Wintermute أيضًا إلى أن نموذج دورة النصف الربعي التقليدي للبيتكوين بدأ يفقد فعاليته.

الخاتمة

على الرغم من الضغوط قصيرة الأمد التي يواجهها البيتكوين، وظروف السوق التي لا تزال تتسم بالحذر، فإن تباطؤ الاحتياطي الفيدرالي، والإشارات الإيجابية من الصين، واستمرار المؤسسات في تراكم البيتكوين، كلها عوامل تثير احتمالية اقتراب نقطة انعطاف في السوق. بالنسبة للمستثمرين، فإن مراقبة تدفقات السيولة وصناديق ETF خلال الأسابيع القادمة ستكون مؤشرات رئيسية على بداية دورة صعود جديدة في سوق التشفير.