هل HyperEVM يعيق Hyperliquid مرة أخرى؟

المؤلف: نوم مجنون تحت المطر

عندما كانت Hyperliquid تتعرض لأكبر قدر من الفود، كان الإخوة مثل @smartestmoney و @CL207 يدخلون السوق ويشترون.

ذلك الشخص الذي قام ببيع الأسهم على المكشوف علنًا، يتم تصفيته الآن.

هايبرليكيديد.

!

إذا كنت قد بعت أو قمت ببيع $HYPE في ارتفاع بسبب فريق unstake أو فتح القفل، فلا أرى مشكلة في ذلك. ولكن يجب أن تفكر جيدًا في نقطة واحدة، وهي أن الانخفاض القصير الأجل لـ $HYPE لا يعني أن الأساسيات الخاصة بـ Hyperliquid قد ساءت. على العكس من ذلك، مع إطلاق وتوسيع Hyperliquid Hip-3، أعتقد أن الأساسيات الخاصة بـ Hyperliquid تتجه نحو الأفضل. هذه حقيقة يمكن أن يراها أي شخص عاقل.

وأيضًا، قرأت مؤخرًا مقالًا (لن أضع الرابط هنا لأي مقال كان) وسأشارك رأيي ببساطة.

النقطة الأساسية في المقال هي “عدم توافق نظام HyperEVM مع $HYPE أدى إلى بقاء تقييم السوق لـ Hyperliquid عند مستوى تطبيقات Aave و Uniswap، وليس عند مستوى بنية Layer1/Layer2”.

أعتقد أنه لا توجد مشكلة في القول إن نظام HyperEVM البيئي و $HYPE لم يتطابقا بعد. البروتوكول الوحيد الذي يمتلك قيمة حقيقية في نظام HyperEVM البيئي حتى الآن هو بروتوكول LSD الخاص بـ $HYPE .

لكن أحد المفاهيم الخاطئة التي يجب التغلب عليها هو أن الفريق أطلق HyperEVM ليس لرفع مستوى تقييم $HYPE ، بل يأمل أن تنتج مشاريع بيئة HyperEVM تأثيرات تآزرية مع منتج PerpDEX الأساسي Hyperliquid.

لا يمكننا تطبيق نظرية التطبيقات النحيفة للبروتوكولات التقليدية على Hyperliquid - العديد من المشاريع التي أطلقت Layer1 كانت تهدف إلى بيع العملات بشكل أفضل، بينما لم نر أي علامات على ذلك في سلوك فريق Hyperliquid. بالإضافة إلى ذلك، تسعى معظم المشاريع في Layer1 إلى تطوير النظام البيئي الخاص بها من أجل الحصول على حوض لاستيعاب الرموز المميزة للسلسلة الرئيسية الخاصة بهم، أي الحصول على سيولة كافية للخروج.

وعلاوة على ذلك، أثبتت الوقائع أن تقدير قيمة البنية التحتية باستخدام قيمة أعلى هو في حد ذاته خطأ في التقدير في عالم التشفير.

الرسوم لا تكذب.

تشكل قيمة Layer1 90% من إجمالي القيمة السوقية، لكن رسومها تمثل فقط 12% من إجمالي الرسوم. لا تزال تسعير تقييم العملات المشفرة تستند إلى نظرية “البروتوكولات السميكة والتطبيقات الرقيقة”. لكن البيانات تظهر عكس ذلك تمامًا.

يمكن أن تغير Hyperliquid هذا المشهد. التطبيق هو الطبقة الأكثر مباشرة لالتقاط القيمة، حيث أن استثمار الإيرادات الكبيرة والطويلة الأجل في إعادة شراء الرموز الخاصة بها هو دعم قيمة $HYPE . على المدى الطويل، فإن قيمة $HYPE ليست مدفوعة بالسرد الناتج عن HyperEVM أو Hip-3، بل تحددها الرسوم.

Hyperliquid لا تحتاج إلى نظام HyperEVM البيئي كسيولة خروج لـ $HYPE ، في الواقع، فإن رسوم منتجاتها هي في جوهرها سيولة خروج لـ $HYPE . الإيثيريوم أيضًا لديه آلية حرق، لكنه لا يستطيع التقاط رسوم كافية، بينما تستخدم Layer2 أمان الإيثيريوم، لكنها لم تتمكن من إعادة القيمة التي أنشأتها إلى $ETH . لذلك، يرى الكثير من الناس أن Lighter هي نقطة تحول للإيثيريوم، على أمل أن يتمكن Lighter كـ Layer2 من خلق قيمة إضافية للإيثيريوم.

لنعد الموضوع إلى HyperEVM. كان المطورون على HyperEVM في البداية يتبعون نفس المنطق المتبع في تطوير الشبكات الأخرى، حيث قاموا ببناء نظام بيئي كامل من DeFi و متجر للميمات، مثل إنشاء LSD، والإقراض، ومنتجات DEX. لكن هذه المنتجات، باستثناء LSD، لم تقدم قيمة إضافية للمنتج الرئيسي Hyperliquid PerpDEX. هذا أدى أيضًا إلى عدم قدرة HyperEVM على التوافق مع $HYPE .

ومع ذلك، كما ذكرت سابقًا، على الرغم من أنه حتى الآن لم يظهر أي منتج DeFi ظاهرة يمكن أن يتناغم مع المنتج الرئيسي لـ Hyperliquid، إلا أن Hyperliquid في الوقت الحالي لا تحتاج إلى نظام بيئي كخزان للمياه $HYPE . لذلك، لا يزال لدى المشاريع البيئية والمطورين وقت كافٍ للتطور. وقد رأينا بالفعل ظهور وتطور مثل هذه المنتجات (مثل @harmonixfi و @hyperbeat التي تقترب من TGE مؤخرًا)، ولكن لا يزال من الضروري وقت معين لكسب المستخدمين والثقة.

لذا ، أعتقد أن هذه مسألة لا داعي للقلق بشأنها على الإطلاق.

أخيرًا، عند العودة إلى المبادئ الأساسية، فإن جميع أعمال فريق Hyperliquid وتحديثات المنتجات موجهة لخدمة منتجهم الرئيسي. إذا نظرنا إلى الحد الأقصى لتقييم Hyperliquid فقط من خلال التفكير التقليدي في العملات، فسيكون ذلك أشبه بعمى الفيل.

هذا كل شيء، هايبرليكيد.