أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات خطاب عدم معارضة! تم الموافقة على التوكنيزاشن من قبل DTCC، وتسجيل أسهم Russell 1000 على السلسلة

الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) تمنح خطاب عدم الاعتراض لشركة الودائع والتسوية (DTCC) التابعة لها، مما يسمح لها بتقديم خدمات توكنية للسوق المالية، بحيث يتم توكنة الأصول المستضافة من قبل شركة الودائع والتسوية (DTC) التابعة لـ DTCC في بيئة إنتاج خاضعة للرقابة، ويشمل ذلك مؤشر Russell 1000، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تتعقب المؤشرات الرئيسية، وأذونات الخزانة الأمريكية، والسندات، والأوراق المالية عالية السيولة الأخرى، والمتوقع طرحها في النصف الثاني من عام 2026.

التحول إلى البلوكشين في قلب تسوية وول ستريت لـ DTCC

(المصدر: SEC)

تدير DTCC بنية أساسية حيوية للسوق، وتقدم خدمات التسوية، والتسوية، والتداول للأوراق المالية الأمريكية، ومعالجة معاملات أوراق مالية تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات سنوياً. عندما تختار هذه المزود الأساسي لبنية وول ستريت التبني الرسمي للتوكنة، فهذا يمثل اعترافاً رسمياً من النظام المالي التقليدي بتقنية البلوكشين. كانت عمليات التوكنة في الماضي مدفوعة بشكل رئيسي من قبل شركات العملات الرقمية الأصلية، ودخول DTCC يعزز موثوقية وامتثال المؤسسات للتوكنة.

إصدار خطاب عدم الاعتراض يدل على أن رئيس SEC بول أتكينز يتبنى موقفاً منفتحاً تجاه العملات الرقمية. كان أتكينز من دعاة اللوبي للعملات الرقمية، وقدم نظرة عامة على كيفية تضمين منتجات العملات الرقمية ضمن نطاق SEC. هذا الموقف يبرز تباينه مع موقف الرئيس السابق غاري غنسلر الصارم من التنفيذ. خلال الأشهر الماضية، أرسلت SEC خطابين لعدم الاعتراض لمشاريع البنية التحتية اللامركزية (DePIN)، وأواخر سبتمبر ألغت العقبات أمام استثمار المستشارين باستخدام شركات الودائع الخاصة بالولايات كوكيل حماية للعملات الرقمية.

“ستتمكن DTC من توكنة الأصول الواقعية، مع نسخة رقمية تمتلك نفس الحقوق، حماية المستثمر، وحقوق الملكية كالنسخة الورقية،” جاء في البيان. هذا يعني أن الأوراق المالية المُوَكَّنة ليست “أصولاً ظلّية” أو “مشتقات”، بل شكل رقمي مكافئ تمامًا للأوراق المالية الورقية. المستثمرون الذين يمتلكون الأسهم المُوَكَّنة يتمتعون بحقوق التصويت، والأرباح، وحقوق المساهمين الأخرى، ويعد هذا التماثل هو المفتاح لقبول الأوراق المالية المُوَكَّنة من قبل القطاع السائد.

إصدار خطاب عدم الاعتراض يسمح لـ DTCC بتقديم خدمات على بلوكتشين مُعتمد مسبقاً، لكنه لم يكشف عن اسم البلوكتشين المحدد. هذا الاختيار سيؤثر بشكل كبير على المشهد الصناعي ككل، حيث تتنافس سلاسل مثل إيثيريوم، سولانا، وأفالانش على أن تكون منصة التوكنة المؤسسية المفضلة. البلوكتشين المختارة من قبل DTCC ستحصل على فرص تجارية هائلة وتأكيد تقني.

تأثير السوق على توكنة Russell 1000 و36 تريليون دولار من السندات

ستقوم DTC بتوكنة مؤشر Russell 1000، وصناديق المؤشرات التي تتعقب المؤشرات الرئيسية، والأذونات والسندات الأمريكية. يشمل مؤشر Russell 1000 أكبر 1000 شركة مدرجة من حيث القيمة السوقية في الولايات المتحدة، ويمثل حوالي 92% من القيمة السوقية الإجمالية للسوق الأمريكية، ويضم شركات عملاقة مثل آبل، مايكروسوفت، أمازون. توكنة هذه الأسهم تعني أن تقريباً جميع الشركات الكبرى المدرجة في الولايات المتحدة ستكون لها نسخة رقمية.

تأثير توكنة السندات الأمريكية أعمق وأبعد. إذ يتجاوز حجم ديون الخزانة الأمريكية 36 تريليون دولار، وهو أكبر سوق مالي من حيث السيولة على مستوى العالم. يمكن أن تؤدي توكنة السندات إلى تحسين كبير في كفاءتها كضمان. في القطاع المالي التقليدي، تتطلب استخدام السندات كضمان إجراءات نقل وتسجيل معقدة، بينما يمكن لتوكنة السندات أن تتم على الفور على البلوكشين، مع نقلها وتقديمها كضمان، مما يعزز كفاءة رأس المال بشكل كبير.

ثلاث فوائد ثورية لتوكنة الأوراق المالية

زيادة سيولة الضمانات: يمكن أن تُستخدم الأوراق المالية المٌوَكَّنة كضمانات في بروتوكولات DeFi، مما يطلق سيولة تريليونات الدولارات من الأصول غير المستغلة

نمط تداول على مدار الساعة: كسر قيود أوقات التداول التقليدية، يمكن للمستثمرين حول العالم التداول في أي وقت

الابتكار القابل للبرمجة: تتيح العقود الذكية توزيع الأرباح تلقائياً، وممارسة حقوق التصويت بشكل تلقائي، وتنفيذ تداولات مشروطة وغيرها من الوظائف الجديدة

أكد الرئيس التنفيذي لشركة لازارا أن هذه الفوائد الثورية تظهر أن رؤية DTCC طويلة الأمد للتوكنة ليست مجرد ترقية تقنية، بل هي إعادة تعريف لطريقة عمل سوق الأوراق المالية. الجدول الزمني لإطلاقها في النصف الثاني من عام 2026 يمنح فترة تجهيز كافية، حيث يتطلب الأمر تكامل التكنولوجيا، وتدريب المشاركين، وبناء عمليات الامتثال. بمجرد تشغيل هذه الخدمة، فإنها ستشكل علامة فارقة لدخول وول ستريت رسميًا عصر البلوكشين.