تغلق فترة التعليقات العامة لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) على القواعد المقترحة المتعلقة بأسواق التوقّعات في 27 يوليو، لتترك خمسة أيام فقط للبورصات والاتحادات الرياضية والجهات التنظيمية في الولايات والمتداولين للتأثير في إطار سيحدد عقود الفعالية التي يمكن لمنصات الولايات المتحدة إدراجها. تتمركز المخاطر حول عقود الرياضة، التي شكلت نحو 87% من 39.7 مليار دولار التي تم تداولها على Kalshi خلال السنة حتى فبراير، و38% من 36.2 مليار دولار المتداولة على Polymarket، بحسب خدمة البحث التابعة للكونغرس. أصدرت CFTC إشعارها بالاقتراح لتعديل القواعد في 10 يونيو ونشرته في السجل الفيدرالي بعد يومين، لتبدأ ساعة زمنية مدتها 45 يومًا عن المقترح البالغ 267 صفحة والمسجل تحت RIN 3038-AF65.
CFTC Sets 27 July Deadline for Prediction Market Rule Comments
يعد مقترح CFTC البالغ 267 صفحة بتعديل القاعدة 40.11 من قانون تبادل السلع، وإضافة ملحق جديد F. يضع المقترح اختبارًا من ثلاث خطوات لأي عقد فعالية: ما إذا كان يتضمن سلعة مستبعدة، وما إذا كان يمس نشاطًا مُدرجًا مثل الألعاب أو الإرهاب أو الاغتيال أو الحرب، وما إذا كان مخالفًا للمصلحة العامة. يقدم المقترح تعريفًا عمليًا لـ "gaming" وقاعدة متى "يتضمن" العقد نشاطًا أساسيًا. يجب استلام التعليقات، وليس مجرد ختمها بالبريد، بحلول 27 يوليو عبر بوابة التعليقات العامة التابعة لـ CFTC تحت RIN 3038-AF65.
CFTC Proposal Permits Aggregate Outcomes, Targets Granular Contracts
ستنجو العقود التي تُسوى على أساس نتائج إجمالية إلى حد كبير بموجب المقترح. لا يُرجح العثور على كون النتائج النهائية، وفروق النقاط، والإحصاءات الممتدة طوال الموسم، والتأهل للبطولات، مخالفة للمصلحة العامة عندما تستند إلى بيانات موضوعية للتسوية وأطر راسخة لسلامة الدوريات، وفقًا لتحليل صادر عن مكتب المحاماة Dechert. جرى اعتبار العقود المتعلقة بإصابات اللاعبين، وقرارات التحكيم، وإجراءات منفصلة من لاعب أو فريق، والمشاجرات الجسدية، والرياضات قبل المرحلة الجامعية، مرشحة للمنع على أساس أن النتائج الضيقة هي أشياء يمكن لمشارك واحد التلاعب بها. لا يحظر المقترح الفئات بشكل مباشر، لكنه يحدد العقود التي يُرجح اعتبارها مخالفة للمصلحة العامة بموجب القاعدة 40.11.
American Gaming Association Files to Intervene in CFTC Wisconsin Lawsuit
تحركت رابطة الألعاب الأمريكية (American Gaming Association)، التي تمثل صناعة الكازينو التجاري والمقامرة الرياضية (sportsbook)، في 14 يوليو للتدخل في دعوى CFTC ضد ويسكونسن، سعيًا للانضمام إلى الولاية كمدعى عليها على أساس أن القضية قد تعيد تشكيل تنظيم ألعاب القمار في الولاية وتؤثر في وضع الـ sportsbooks المرخصة. لا تعارض ويسكونسن هذه الخطوة. لكن CFTC تفعل ذلك. استقطرت مذكرة CFTC التمهيدية في مارس نحو 3,500 تعليق قبل الإغلاق في 30 أبريل، لكن حوالي 300 فقط قدمت تعليقات وتوصيات تفصيلية، بينما كان الباقي إما مكررًا أو غير جوهري، بحسب العدّ الخاص باللجنة في المقترح. دعت مجموعات ألعاب القمار القبلية الكونغرس واللجنة إلى التحرك قبل أن يتوسع السوق أكثر. كتب الديمقراطيون في مجلس الشيوخ إلى رئيس اللجنة مايكل سيليغ في فبراير، قائلين إن العقود التي تتضمن ألعابًا أو حربًا أو إرهابًا أو اغتيالًا محظورة بالفعل بموجب القانون.
CFTC Files Suits Against Eight States Over Prediction Market Jurisdiction
قدمت CFTC مذكرة صديق للمحكمة (amicus brief) إلى الدائرة التاسعة في فبراير، جادلت فيها بأن عقود الفعالية هي مقايضات ضمن صلاحياتها الحصرية. بين أبريل ويونيو، رفعت اللجنة دعاوى ضد أريزونا وكونيتيكت وإلينوي ونيو مكسيكو ونيويورك ومينيسوتا ورود آيلاند وويسكونسن بهدف منع الإنفاذ على مستوى الولايات، وفقًا لتنبيه من عميل من WilmerHale. كذلك رفعت اللجنة دعاوى ضد كنتاكي، بحجة أن محاولات الولايات لإغلاق أسواق مُنظمة اتحاديًا تتعدى على مخطط اتحادي. ستعزز قاعدة مُعتمدة موقف CFTC في النزاعات القضائية مع منظمي المقامرة في الولايات.
CFTC Reviews Comment File With No Set Finalization Timeline
لا يوجد قانون يلزم CFTC بإقرار أي شيء ضمن جدول زمني محدد. تقوم الوكالة بمراجعة الملف، وتقرر ما إذا كانت ستعتمد أو تعدل أو تتخلى عن القرار، وتصدر قاعدة نهائية متى ما اختارت. لم يتم الانتهاء من مقترح عام 2024 حول الموضوع نفسه، وتم سحبه في 2026. ارتفع عدد عقود الفعالية التي يتم تداولها على أسواق التوقّعات من نحو 220 في 2021 إلى أكثر من 8,000 في مايو، وفقًا لمقترح CFTC نفسه. حققت أسواق التوقّعات أرقامًا قياسية في الربع الثاني رغم هبوط حجم تداول العملات الرقمية الفورية بنسبة 27.9%، كما دفعت كأس العالم حجم التداول الشهري إلى مستويات قياسية جديدة، حيث جذب سوق الفائز في بطولة Polymarket وحده أكثر من 3.3 مليار دولار.
FAQ
ما الموعد النهائي لتقديم التعليقات على قواعد CFTC المقترحة لأسواق التوقّعات؟
تغلق فترة التعليقات العامة في 27 يوليو. يجب استلام التعليقات، وليس مجرد ختمها بالبريد، بحلول ذلك التاريخ عبر بوابة التعليقات العامة التابعة لـ CFTC تحت RIN 3038-AF65.
ما أنواع عقود الرياضة التي سيتيحها مقترح CFTC؟
ستنجو العقود التي تُسوى على أساس نتائج إجمالية مثل النتائج النهائية وفروق النقاط وإحصاءات تمتد طوال الموسم والتأهل للبطولات إلى حد كبير حيث تستند إلى بيانات موضوعية للتسوية وأطر راسخة لسلامة الدوريات، وفقًا لتحليل صادر عن مكتب المحاماة Dechert. جرى اعتبار العقود المتعلقة بإصابات اللاعبين وقرارات التحكيم وإجراءات منفصلة من لاعب أو فريق والمشاجرات الجسدية والرياضات قبل المرحلة الجامعية مرشحة للمنع.
ما الولايات التي رفعت CFTC دعاوى بشأنها بخصوص اختصاص أسواق التوقّعات؟
بين أبريل ويونيو، رفعت CFTC دعاوى ضد أريزونا وكونيتيكت وإلينوي ونيو مكسيكو ونيويورك ومينيسوتا ورود آيلاند وويسكونسن وكنتاكي بهدف منع الإنفاذ على مستوى الولايات أو بحجة أن محاولات الولايات لإغلاق أسواق مُنظمة اتحاديًا تتعدى على مخطط اتحادي، وفقًا لتنبيه من عميل من WilmerHale.
