تتوقع شركة Daesin Securities أن يكون سعر الدولار الأمريكي مقابل الون الكوري الجنوبي بين 1,460 و1,560 وون بنهاية العام

يتوقع اقتصادي شركة دايسن للأوراق المالية، لي جونغ-هون، أن يتحرك سعر صرف USD-KRW ضمن نطاق 1,460 إلى 1,560 وون بحلول نهاية العام، مع تراجع ضعف الوون عن ذروته القصيرة الأجل. تأتي هذه التوقعات في وقت تتباطأ فيه زخم قوة الدولار في النصف الثاني، وتتحسن ظروف بيع المستثمرين الأجانب للأسهم الكورية. وقال لي في تقرير صدر في 13th بعنوان "مرحلة الاستقرار بعد القلق" إن توقعات ارتفاع سعر الصرف ستتراجع بعد تدخل سلطات الصرف فوق مستوى 1,550 وون.

ثلاثة عوامل دفعت ضعف الوون في النصف الأول

حدد لي ثلاثة عوامل أدت إلى ارتفاعات سعر صرف USD-KRW في النصف الأول من العام: قوة الدولار التي انطلقت بعد حرب الشرق الأوسط، وصافي البيع الأجنبي للأسهم الكورية، وضعف الين. وأشار الاقتصادي إلى أنه إذا انخفضت وتيرة بيع الأسهم الأجنبية في النصف الثاني، يمكن توقع مزيد من الانخفاضات في USD-KRW. ومع ذلك، وبالنظر إلى توجهات البحث عن الصفقات، فمن غير المرجح أن ينخفض سعر الصرف إلى أدنى مستوى سجّلته في أبريل، والذي يقارب 1,440 وون.

إدراج أسهم SK Hynix الأمريكية كمتغير رئيسي قصير الأجل

تم تحديد إدراج إيصال أيداع أمريكي تابع لـ SK Hynix في ناسداك (ADR) في 10th بوصفه أكبر متغير قصير الأجل في توازن العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي مؤخراً. أوضح لي أن مبلغ الإصدار البالغ 26.5 مليار دولار من المرجح أن يُحوَّل إلى وون لتنفيذ استثمارات محلية في النصف الثاني. ويمثل هذا المبلغ نصف المشتريات الأجنبية السنوية في العام الماضي من الأوراق المالية الكورية، ويتجاوز الاستثمار السنوي في الولايات المتحدة. وقال لي إنه إذا تم تحويل حتى نصف هذا المبلغ، فقد ينخفض سعر الصرف بمقدار عدة عشرات من الوون على المدى القصير، مؤكداً أنه يمكن أن يلعب دوراً كبيراً في تهدئة توقعات ارتفاع سعر الصرف السائدة في سوق الصرف الأجنبي.

قيمة الوون على المدى الطويل مرتبطة بمسار نمو كوريا

شخّص لي مسار النمو الاقتصادي لكوريا باعتباره المتغير الأساسي لقيمة الوون على المدى المتوسط إلى الطويل. وشرح أن العلاقة بين الوون والمؤشرات الاقتصادية مثل ميزان التجارة قد ضعفت مع تغير أنماط استثمار المستثمرين المحليين في الخارج بعد الجائحة، وأن تباطؤ النمو البنيوي في كوريا قد يكون الخلفية الأساسية لضعف الوون. وتوقع أن تبدأ دورة خفض أسعار الفائدة لدى بنك كوريا في النصف الثاني، مما سيؤدي إلى تضييق فارق أسعار الفائدة المحلي–الأجنبي. وشدد لي على أن المهم ليس مجرد قيام بنك كوريا بخفض الفائدة هذا العام والعام المقبل، بل ما إذا كان مسار نمو كوريا نفسه سيتغير، وكم مدة تمكن البنك المركزي خلالها من الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة. وقال إنه إذا نجحت مشاريع استثمارية كبيرة في أشباه الموصلات تم الإعلان عنها مؤخراً، فقد تتحول إلى نقطة انعطاف تغير اتجاه النمو نفسه، وفي هذه الحالة قد تظهر قوة قوية لقيمة الوون على المدى الطويل. ومع ذلك، أشار لي إلى أنه خلافاً للتوقعات، توجد عوامل بنيوية إضافية لارتفاع سعر الصرف في الواقع، إذ ارتفع قاع USD-KRW بشكل مطرد خلال نحو ست سنوات من الارتفاع منذ الجائحة، ما قد يكون رسّخ توقعات ارتفاع سعر الصرف. وأضاف أن كسر هذا الاتجاه هو أولوية على المدى القصير.

الأسئلة الشائعة

ما هو توقع دايسن للأوراق المالية لسعر صرف USD-KRW بحلول نهاية العام؟

يتوقع اقتصادي شركة دايسن للأوراق المالية، لي جونغ-هون، أن يتحرك سعر صرف USD-KRW ضمن نطاق 1,460 إلى 1,560 وون بحلول نهاية العام. ويستند هذا التوقع إلى تباطؤ زخم قوة الدولار في النصف الثاني، وتحسن ظروف بيع المستثمرين الأجانب في الأسهم الكورية.

كيف يمكن أن يؤثر إدراج SK Hynix ADR على سعر الصرف؟

تم تحديد إدراج إيصال أيداع تابع لـ SK Hynix في ناسداك بتاريخ 10th، بإجمالي مبلغ إصدار قدره 26.5 مليار دولار، بوصفه أكبر متغير قصير الأجل في العرض والطلب بسوق الصرف الأجنبي. وقال لي إنه إذا تم تحويل حتى نصف هذا المبلغ إلى وون للاستثمار المحلي، فقد ينخفض سعر الصرف بمقدار عدة عشرات من الوون على المدى القصير.