ضخ المستثمرون الأفراد أكثر من 2 تريليون وون في صناديق الاستثمار المتداولة للخيارات المغطاة على الأسهم المحلية هذا العام، حيث دفعت ظروف السوق المتقلبة الطلب على المنتجات التي تقدم أرباحًا شهرية وحماية من الجانب السلبي. تلقت وحدة KODEX 200 Target Weekly Covered Call التابعة لشركة Samsung Asset Management صافي مشتريات بقيمة 2.0199 تريليون وون من المستثمرين الأفراد منذ بداية العام، مما رفع صافي أصول الصندوق فوق 6 تريليونات وون، وفقًا لصناعة الاستثمار المالي في الخامس من الشهر الجاري. يعكس هذا التدفق شهية المستثمرين المتزايدة لاستراتيجيات يمكنها التقاط بعض المكاسب في الأسهم خلال الأسواق الصاعدة مع توليد دخل من علاوات الخيارات أثناء مراحل التذبذب أو التصحيح، مع معالجة منتجات الجيل الثاني والثالث من الخيارات المغطاة للقيود السابقة على المشاركة في الأسواق الصاعدة.
KODEX 200 Target Weekly Covered Call يتلقى 2 تريليون وون في صافي المشتريات
سجلت وحدة KODEX 200 Target Weekly Covered Call التابعة لشركة Samsung Asset Management صافي مشتريات بقيمة 2.0199 تريليون وون من المستثمرين الأفراد هذا العام، مع تجاوز صافي أصول الصندوق 6 تريليونات وون. يستخدم المنتج مؤشر KOSPI 200 كأصل أساسي ويوظف استراتيجية بيع خيارات شراء أسبوعية لتحقيق عوائد من علاوات الخيارات بنحو 15% سنويًا. وبالإضافة إلى دخل أرباح KOSPI 200، يستهدف الصندوق توزيعات سنوية تقارب 17%.
كما اجتذبت صناديق استثمار متداولة أخرى للخيارات المغطاة محلية تدفقات كبيرة: TIGER Dividend Covered Call Active (1.3977 تريليون وون)، وTIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active (667.2 مليار وون)، وSOL 200 Target Weekly Covered Call (634.8 مليار وون)، وKODEX Financial High Dividend TOP10 Target Weekly Covered Call (283.6 مليار وون). أدى التوسع خارج مؤشرات القياس إلى منتجات قطاعية تغطي أشباه الموصلات والخدمات المالية، بالإضافة إلى الاستراتيجيات النشطة والموجهة، إلى دفع الاهتمام بالسوق.
المستثمرون يبحثون عن أرباح شهرية وتحوط من التقلبات
ينبع تدفق الأموال الفردية إلى صناديق الاستثمار المتداولة للخيارات المغطاة على الأسهم المحلية من زيادة طلب المستثمرين لتأمين تدفق نقدي ثابت من خلال الأرباح الشهرية مع الاستجابة لتقلبات السوق. تجذب المنتجات المستثمرين بقدرتها على تتبع ارتفاع أسعار الأسهم إلى مستوى معين خلال الأسواق الصاعدة مع تعزيز العوائد بعلاوات الخيارات خلال فترات التذبذب أو التصحيح.
تطور صناديق الخيارات المغطاة لالتقاط مزيد من المكاسب في الأسواق الصاعدة
تطورت صناديق الاستثمار المتداولة للخيارات المغطاة في هياكل منتجاتها مؤخرًا. واجهت استراتيجيات الخيارات المغطاة السابقة انتقادات بأن هيكل بيع الخيارات يحد من الربح الصاعد عندما ترتفع أسعار الأسهم بشكل كبير. في المقابل، تطبق المنتجات الناجحة مؤخرًا هياكل تزيد من معدلات المشاركة في ارتفاع أسعار الأسهم مع استخدام العلاوات التي يتم تأمينها من خلال بيع خيارات الشراء كمصادر للتوزيعات الشهرية.
أوضح بارك وو-يول، الباحث في شركة Shinhan Investment Securities: "مخاطر الجانب الصاعد لصناديق الخيارات المغطاة من الجيل الأول هي أن ارتفاع نسب بيع الخيارات يخفض معدلات المشاركة في الأسواق الصاعدة. للتغلب على هذا القيد، تم تصميم صناديق الخيارات المغطاة من الجيلين الثاني والثالث الجديدة للاستمتاع بالأداء حتى في الأسواق الصاعدة من خلال استخدام الخيارات الأسبوعية وتعديل نسب بيع الخيارات."
دخل علاوات الخيارات يقدم مزايا الإعفاء الضريبي
تعزز المزايا الضريبية لدخل علاوات الخيارات جاذبية الاستثمار. الدخل الناتج عن علاوات الخيارات معفى من الضرائب عند التوزيع ولا يتم إدراجه في ضريبة الدخل المالي الشامل. يجذب هذا الهيكل كلاً من المستثمرين المتقاعدين الذين يسعون إلى تدفق نقدي ثابت بعد التقاعد والأفراد ذوي الثروات العالية الذين يواجهون أعباء ضريبة الدخل المالي الشامل.
شركات إدارة الأصول تطلق منتجات خيارات مغطاة نشطة جديدة
مع تأكيد الطلب السوقي على وظائف الأرباح الشهرية والتخفيف من الجانب السلبي، اشتدت المنافسة بين شركات إدارة الأصول. تم إدراج ثلاثة صناديق استثمار متداولة نشطة جديدة للخيارات المغطاة محلية تتضمن تقدير المدير خلال الشهر الماضي وحده، مما يسرع تنوع المنتجات. تستعد شركة Samsung Asset Management لإطلاق صندوق "KODEX 200 Covered Call Active" في منتصف هذا الشهر، مستهدفة إدراجًا جديدًا.
الأسئلة الشائعة
س: ما هو أكبر صندوق استثمار متداول للخيارات المغطاة محلياً من حيث صافي مشتريات المستثمرين الأفراد هذا العام؟
ج: صندوق KODEX 200 Target Weekly Covered Call التابع لشركة Samsung Asset Management هو الأكبر، حيث تلقى صافي مشتريات بقيمة 2.0199 تريليون وون من المستثمرين الأفراد هذا العام، مع تجاوز صافي أصوله 6 تريليونات وون.
س: لماذا يشتري المستثمرون صناديق الاستثمار المتداولة للخيارات المغطاة في الأسواق المتقلبة؟
ج: يبحث المستثمرون عن أرباح شهرية وحماية من الجانب السلبي مع الاستمرار في التقاط بعض المكاسب في الأسهم خلال الأسواق الصاعدة وتوليد دخل من علاوات الخيارات خلال مراحل التذبذب أو التصحيح، مع معالجة منتجات الجيل الثاني والثالث للقيود السابقة على المشاركة في الأسواق الصاعدة.
س: ما هي المزايا الضريبية التي تقدمها علاوات خيارات صناديق الاستثمار المتداولة للخيارات المغطاة؟
ج: الدخل الناتج عن علاوات الخيارات معفى من الضرائب عند التوزيع ولا يتم إدراجه في ضريبة الدخل المالي الشامل، مما يجذب المستثمرين المتقاعدين والأفراد ذوي الثروات العالية الذين يواجهون أعباء ضريبية.
