سحَب مستثمرو التجزئة أموالًا من صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة بحسب سهم واحد في Samsung Electronics وSK Hynix خلال الفترة بين 20 و23، وفقًا لبيانات بورصة كوريا والقطاع المالي الصادرة في 24. وجاء السحب عقب تسجيل خسائر بنسبة 28-30% في غضون أسبوعين فقط، مع تصاعد تقلب أسهم قطاع أشباه الموصلات. وعجّلت الجهات الرقابية الإصلاحات المتعلقة بمتطلبات الإيداع لتصبح سارية بحلول 31 مايو، ما رفع حد الدخول من 10 ملايين وون كوري إلى 30 مليون وون كوري نقدًا؛ وهو إجراء كان مقرّرًا أصلاً في أغسطس. وتعرّضت المنتجات لتأثيرات تراكمية سلبية، إذ تذبذبت الأصول الأساسية بشكل حاد يوميًا، ما أدى إلى تدهور العوائد التراكمية بدرجة أشد من الانخفاض الفعلي في أسعار الأسهم.
باع مستثمرو التجزئة 4.5 تريليون وون كوري من صناديق ETF المرفوعة لأسهم Samsung وHynix
حافظت الاستثمارات الفردية على صافي شراء في صناديق ETF المحلية إجمالًا خلال هذا الأسبوع، بإجمالي مشتريات يقارب 450 مليار وون كوري، لكنها تحوّلت إلى صافي بيع عبر جميع صناديق ETF المرفوعة بحسب سهم واحد لـ Samsung Electronics وSK Hynix. من 20 إلى 23، باع مستثمرو التجزئة صافيًا 984.4 مليار وون كوري في 1Q SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF و445.3 مليار وون كوري في 1Q Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETF. وشمل صافي البيع الإضافي 549.9 مليار وون كوري في ACE Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF، و1.8977 تريليون وون كوري في ACE SK Hynix Single Stock Leverage ETF، و416.8 مليار وون كوري في KIWOOM Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETF، و857.7 مليار وون كوري في KIWOOM SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF.
تدفّقت الأموال إلى صناديق ETF عالية توزيعات الأرباح التي توفر تقلبًا أقل وتدفقًا نقديًا أكثر استقرارًا. وعدّل المستثمرون الأفراد محافظهم بعيدًا عن الاستثمارات الرافعة الهجومية، متجهين إلى منتجات تسعى إلى الاستقرار وتوليد دخل من توزيعات الأرباح في الوقت ذاته. ووفقًا لـ Shinhan Asset Management، حقق SOL Financial Holdings Plus High Dividend ETF عائدًا بنسبة 8.87% خلال أحدث فترة شهر واحد حتى اليوم السابق، متفوقًا بشكل ملحوظ على تراجع KOSPI بنسبة -13.49% في الفترة نفسها. يستثمر الصندوق في شركات قابضة مالية محلية رئيسية، بما في ذلك KB Financial وShinhan Financial Group وHana Financial Group وWoori Financial Group.
تطبّق الجهات المالية قاعدة إيداع 30 مليون وون كوري اعتبارًا من 31 مايو
أعلنت لجنة الخدمات المالية، وخدمة الإشراف المالي، وبورصة كوريا، وجمعية الاستثمار المالي الكورية، أنها ستطبق متطلبات إيداع أساسية مُشددة لصناديق ETF المرفوعة بحسب سهم واحد وETNs في 31، أي قبل موعد تنفيذ أغسطس المقرّر أصلاً. يجب على المستثمرين الراغبين في الاستثمار في منتجات مرفوعة بحسب سهم واحد الاحتفاظ بـ 30 مليون وون كوري نقدًا بدلًا من 10 ملايين وون كوري كمتطلب إيداع أساسي قائم. ولن تؤهَّل الأوراق المالية البديلة، بما في ذلك الأسهم وصناديق ETF والسندات التي كانت تُعترف سابقًا كإيداعات، بعد الآن، كما سيواجه المستثمرون الحاليون معايير مماثلة عند إجراء مشتريات إضافية.
عدّلت الحكومة ممارسة الاعتراف بعائدات البيع كإيداعات قبل التسوية، لتصبح معترفًا بها كإيداعات فقط بعد الإيداع النقدي الفعلي. طُرحت المنتجات المرفوعة بحسب سهم واحد في 27 مايو لمعالجة أوجه عدم التماثل التنظيمي المحلية والدولية وتوسيع خيارات المستثمرين. زادت القيمة السوقية وحجم التداول بسرعة بعد الإطلاق، لكن التوسع الحاد الأخير في التقلبات في أسعار أسهم قطاع الذاكرة لأشباه الموصلات عالميًا أدى إلى استمرار الدعوات إلى آليات لحماية المستثمرين. وشرحت الجهات المالية أن التدابير التكميلية تهدف إلى تخفيف سخونة الاستثمار وتعزيز استقرار السوق.
قال مسؤول في صناعة الأوراق المالية: "مع ارتفاع حاجز الدخول للاستثمار، من المرجح أن ينخفض حجم التداول في صناديق ETF المرفوعة بحسب سهم واحد انخفاضًا ملحوظًا. وبالنظر إلى خصائص المنتج ذات النسبة المرتفعة من المستثمرين الأفراد الذين يستهدفون مكاسب قصيرة الأجل، فمن المرجح أن ينخفض معدل دوران التداول، ومن المحتمل أن تتجه الأموال إلى التوزع في منتجات أكثر استقرارًا نسبيًا مثل صناديق ETF من نوع توزيعات الأرباح ونوع المؤشر".
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في سحب مستثمري التجزئة أموالهم من صناديق ETF المرفوعة لـ Samsung وHynix؟
سحب مستثمرو التجزئة ما يقارب 4.5 تريليون وون كوري من صناديق ETF المرفوعة بحسب سهم واحد في Samsung Electronics وSK Hynix خلال الفترة بين 20 و23 بعد أن سجلت المنتجات خسائر بنسبة 28-30% في غضون أسبوعين فقط بسبب تقلب أسهم قطاع أشباه الموصلات وتأثيرات التراكم السلبية.
متى ستدخل متطلبات الإيداع الجديدة لصناديق ETF المرفوعة بحسب سهم واحد حيز التنفيذ؟
ستقوم الجهات المالية بتطبيق متطلب الإيداع الأساسي المُعزّز البالغ 30 مليون وون كوري نقدًا في 31 مايو، أي قبل تاريخ التنفيذ المقرر أصلاً في أغسطس. ينطبق هذا المتطلب على جميع الاستثمارات الجديدة في صناديق ETF المرفوعة بحسب سهم واحد وETNs.
ما العوائد التي حققتها صناديق ETF عالية توزيعات الأرباح مقارنةً بـ KOSPI؟
وفقًا لـ Shinhan Asset Management، سجل SOL Financial Holdings Plus High Dividend ETF عائدًا بنسبة 8.87% خلال أحدث فترة شهر واحد حتى اليوم السابق، بينما انخفضت قيمة KOSPI بنسبة 13.49% في الفترة نفسها.
