من المتوقع أن تتضاعف أسعار ذاكرة HBM4 لدى Samsung Electronics وSK Hynix وMicron العام المقبل، وفقاً لمصادر صناعية متعددة نقلتها صحيفة DigiTimes التايوانية. وتُظهر التوقعات أن أسعار HBM4 سترتفع من نحو 2 دولار لكل جيجابت (Gb) في النصف الثاني من هذا العام إلى 4-5 دولارات لكل Gb أو أكثر العام المقبل، مع توقع زيادة أسعار HBM3E الحالية البالغة 1.5-1.6 دولار لكل Gb أيضاً. ومن المنتظر أن يُنهي مصنعو الذاكرة الثلاثة الكبار على مستوى العالم تسعير إمدادات HBM للعام المقبل خلال الربع الرابع من هذا العام. ويُعزى ارتفاع الأسعار إلى تزايد الطلب تمهيداً لإطلاق منصة الذكاء الاصطناعي الجيل التالي لدى NVIDIA Verarubin في النصف الثاني، إلى جانب اختناقات في الإنتاج واتساع نطاق اتفاقيات التوريد طويلة الأجل (LTA). ويستهلك تصنيع HBM نحو ثلاثة أضعاف سعة إنتاج الرقائق اللازمة لذكريات DDR5 DRAM القياسية، إذ تمتد دورة إنتاج HBM4 الإجمالية 4-6 أشهر مقارنة بـ3-3.5 أشهر لـ DDR5، ما يزيد حدة قيود الإمداد أثناء بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
اختناقات إنتاج HBM4 تقود إلى قيود في الإمداد
يتطلب تصنيع HBM نحو ثلاثة أضعاف سعة إنتاج الرقائق الخاصة بـ DDR5 DRAM القياسية، وفقاً لخبراء في الصناعة نقلتهم DigiTimes. وتمتد دورة إنتاج HBM4 الإجمالية 4-6 أشهر، أي حتى ضعف 3-3.5 أشهر المطلوبة لـ DDR5، مع انخفاض العوائد الأولية أيضاً، ما يضغط على التسعير. ويُعزو محللون في الصناعة الزيادات الكبيرة في الأسعار إلى قيود الإنتاج هذه المتزامنة مع توسع الطلب على منصة Verarubin لدى NVIDIA، المقرر إطلاقها في النصف الثاني.
اتفاقيات طويلة الأجل تُقيّد سعة الذاكرة
يُؤمن كبار عملاء الذكاء الاصطناعي اتفاقيات طويلة الأجل تمتد 3-5 سنوات (LTA) واتفاقيات عملاء استراتيجية (SCA) مع مصنّعي الذاكرة، بما يقيّد ما يُقدّر بنحو 20-30% من سعة إنتاج DRAM العامة، وفقاً لتوقعات صناعية واردة في التقرير. ومع احتلال HBM نحو 30% من إجمالي سعة DRAM، تشير التحليلات إلى إمكانية تخصيص قرابة نصف إجمالي سعة الإنتاج للعملاء الرئيسيين مسبقاً بدءاً من العام المقبل. ويُؤمن المورّدون بنوداً في عقود طويلة الأجل تُتيح “ما بعد التسوية” سداد مدفوعات إضافية إذا ارتفعت أسعار السوق فوق سعر العقد المحدد مبدئياً، وفقاً للمصادر.
ربحية DDR5 تؤثر في استراتيجية تسعير HBM
تجاوزت هوامش ربح DDR5 لدى بعض المورّدين 80% هذا العام وتواصل الارتفاع كل ربع سنة، وفقاً لتقرير DigiTimes. ويدفع تزايد أعداد العملاء إلى اختيار DDR5 كبديل عن HBM الباهظة والمحدودة التوفر، ما يعزز الطلب على نوع الذاكرة القياسي. وتوفر DDR5 دورة إنتاج أقصر وتحويلاً أسهل في العملية مقارنة بـ HBM4، ما يمنح ربحية أعلى على المدى القصير. ويعيد كل من Samsung Electronics وSK Hynix تخصيص جزء من الطاقة الإنتاجية إلى DDR5 استجابة لذلك. وتشير تحليلات DigiTimes إلى أنه إذا ظلت ربحية DDR مرتفعة، فمن المرجح أن يطلب المورّدون زيادات إضافية في أسعار HBM لتبرير تحويل خطوط إنتاج DRAM العامة إلى تصنيع HBM.
توقعات قوية لطلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
أثارت تقارير حديثة عن سعي Meta إلى تأجير خارجي لموارد الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي مخاوف من تراجع الطلب، لكن يُجمع خبراء الصناعة على رفض هذا التفسير باعتباره مبالغاً فيه، وفقاً للمصادر. لا تزال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تعاني نقصاً في الإمداد دون علامات واضحة على تباطؤ حتى 2027. ويستعد كبار مزودي خدمات السحابة لإنفاق رأسمالي ضخم للعام المقبل، مع توقع استمرار نمو الطلب على HBM و DDR ووحدات ذاكرة الخوادم (RDIMM) ومحركات الأقراص الصلبة المؤسسية للاتصال غير المتطاير (eSSD). وتلاحظ DigiTimes أن العملاء الذين لا يملكون عقوداً طويلة الأجل يواجهون أكبر مخاطر في الإمداد، ومن المتوقع أن يواجه مصنعو الإلكترونيات الاستهلاكية والعملاء من فئة الشركات الصغيرة والمتوسطة صعوبات متزايدة في تأمين كميات كافية.
الأسئلة الشائعة
ما مقدار الزيادة المتوقعة في سعر HBM4 للعام المقبل؟
تُتوقع أن ترتفع أسعار HBM4 من نحو 2 دولار لكل جيجابت (Gb) في النصف الثاني من هذا العام إلى 4-5 دولارات لكل Gb أو أكثر العام المقبل، وفقاً لمصادر صناعية متعددة نقلتها DigiTimes التايوانية. ومن المتوقع أيضاً زيادة أسعار HBM3E الحالية البالغة 1.5-1.6 دولار لكل Gb. ومن المنتظر أن يُنهي Samsung Electronics وSK Hynix وMicron تسعير إمدادات HBM للعام المقبل خلال الربع الرابع من هذا العام.
لماذا يُتوقع أن تتضاعف أسعار HBM4؟
يُعزى ارتفاع الأسعار إلى تزايد الطلب تمهيداً لإطلاق منصة Verarubin لدى NVIDIA في النصف الثاني، إلى جانب اختناقات الإنتاج وتوسّع اتفاقيات التوريد طويلة الأجل. ويستهلك تصنيع HBM نحو ثلاثة أضعاف سعة إنتاج الرقائق الخاصة بـ DDR5 DRAM القياسية، إذ تمتد دورة إنتاج HBM4 من 4-6 أشهر مقارنة بـ 3-3.5 أشهر لـ DDR5. وتُقيّد الاتفاقيات طويلة الأجل نحو 20-30% من سعة DRAM العامة تقديراً، مع احتلال HBM نحو 30% من إجمالي سعة DRAM.
كيف تؤثر العقود طويلة الأجل في إمداد الذاكرة؟
يؤمن كبار عملاء الذكاء الاصطناعي اتفاقيات طويلة الأجل تمتد 3-5 سنوات (LTA) واتفاقيات عملاء استراتيجية (SCA) مع Samsung Electronics وSK Hynix وMicron، مع تخصيص مسبق يُقدّر بنحو 20-30% من سعة إنتاج DRAM العامة. وتشير تحليلات صناعية إلى إمكانية تخصيص قرابة نصف إجمالي سعة الإنتاج مسبقاً للعملاء الرئيسيين بدءاً من العام المقبل. ويؤمن المورّدون بنود “ما بعد التسوية” التي تسمح بمدفوعات إضافية إذا ارتفعت أسعار السوق فوق أسعار العقود المحددة مبدئياً، وفقاً لمصادر نقلتها DigiTimes.
