حَثّ سوتا واتانابي، الرئيس التنفيذي لمجموعة Startale وأحد أعضاء مجلس إدارة جمعية بلوكتشين اليابانية (JBA)، اليابان على خفض معدل الضريبة البالغ 55% على عوائد DeFi لمنع انتقال السيولة المحلية إلى الخارج. وفي نقاش حديث، حذّر واتانابي من أن هروب رأس المال لا يزال يُشكّل خطراً قائماً إذا فشل المنظمون في فهم آليات العمل على السلسلة (on-chain) وواصلوا فرض ضريبة على تخزين (staking) وعوائد DeFi بوصفهما دخلاً عارضاً ذا طبيعة تقدّمية. وتطبّق اليابان ضريبة أرباح رأسمالية ثابتة بنسبة 20% على الأصول المشفّرة الفورية بموجب قانون الأدوات المالية والتبادل (FIEA)، لكن عوائد DeFi ومكافآت التخزين تظل خاضعة لضريبة تقدّمية قد تصل إلى 55%. واعتبر واتانابي أن هذا التفاوت يُعاقب المشاركين على تقديم بنية تحتية أساسية للشبكة، ويخلق احتكاكاً بنيوياً يدفع رأس المال إلى المغادرة. وتسعى JBA إلى توسيع نظام ضرائب منفصل لكل من التخزين وعوائد العمل على السلسلة، بالاستناد إلى محطة ضريبة 20% على التشفير الفوري. وتهدف Startale إلى توحيد عملات الين المستقرة المتنافسة على بنية Soneium لتشغيل تنفيذ Web3 على مستوى المؤسسات بحلول 2026، ومعالجة مخاطر التفتت مع تحرك مجموعات مالية كبرى مثل MUFG وSMBC وSBI نحو إصدار عملات مستقرة تجارية مدعومة بالين تحت إطارها التنظيمي المُحدّث في اليابان.
واتانابي يحث اليابان على خفض معدل ضريبة DeFi البالغ 55%
قال واتانابي إن البنية الضريبية الحالية في اليابان تخلق نقطة احتكاك رئيسية عبر فرض ضرائب على عوائد التمويل اللامركزي (DeFi) ومكافآت التخزين وغير ذلك من الأنشطة على السلسلة التي تولّد عائداً بوصفها دخلاً عارضاً ذا طبيعة تقدّمية، ترتفع حتى 55%. وحذّر من أن على المشرّعين أن يدركوا أن عوائد DeFi والتخزين ليست مجرد مقامرة، بل تعمل كمنظومة كامنة لآليات الإجماع ومقاومة الهجمات وعمق السوق الأساسي في أنظمة إثبات الحصة ومسابح السيولة اللامركزية. وأضاف واتانابي: "إذا واجه المستخدمون والمطوّرون حالة من عدم اليقين أو أعباء ضريبية مرتفعة جداً على النشاط العادي داخل السلسلة، فسوف تنتقل السيولة إلى الخارج. وهذا ليس جيداً للمستخدمين، ولا للشركات الناشئة، ولا لوضع اليابان في الاقتصاد الرقمي العالمي." وقال إن فرض ضريبة على التحقق من صحة الشبكة بمعدلات تصل إلى 55% يعاقب المشاركين على توفير منفعة بنية تحتية أساسية، ويخلق استنزافاً بنيوياً لبيئة اليابان.
JBA تسعى لضرائب منفصلة للتخزين وعوائد العمل على السلسلة
تُعد مقاربة JBA، وفقاً لواتانابي، خطوة تطورية على مراحل تستند إلى أدلة. وتطمح الجمعية إلى البناء على ضريبة التشفير الفوري 20% في اليابان عبر توسيع ضريبة منفصلة لتخزين (staking) وعوائد العمل على السلسلة. وأوضح واتانابي أن تحدي السياسة هنا مفاهيمي، إذ غالباً ما يفسّر المنظمون غير الملمين بالعملات المشفّرة مفهوم "العائد" من خلال فئات مالية تقليدية، بحيث يصوّرون العوائد المرتفعة كمضاربة تداولية أو كدخل سلبي، وليس كوظائف شبكة أساسية. وتدعو JBA إلى قواعد ضريبية عادلة تُقرّ بأن التخزين وعوائد DeFi تُعد مساهمات في البنية التحتية وليست دخلاً سلبياً خاضعاً لمعدلات تقدّمية.
Startale تخطط لتوحيد عملات الين المستقرة المتنافسة على Soneium
تهدف Startale إلى توحيد عملات الين المستقرة المتنافسة على Soneium لتشغيل تنفيذ Web3 على مستوى المؤسسات بحلول 2026. وتتحرك مجموعات مالية كبرى بما في ذلك MUFG وSMBC وSBI نحو إصدار عملات مستقرة تجارية مدعومة بالورق النقدي (fiat) بالين في إطار تنظيمي ياباني مُحدّث. وقال واتانابي: "يمكن أن تصبح العملات المستقرة بالين الخاضعة للتنظيم بنية تحتية تسوية شديدة الأهمية، لكن فقط إذا كانت قابلة للاستخدام خارج بيئة مغلقة. ليست الفرصة فقط في إصدار يِن رقمي. الفرصة تكمن في جعل سيولة الين قابلة للبرمجة وقابلة للتوافق عبر الأنظمة ومُتاحة لحالات استخدام حقيقية—المدفوعات، وعمليات الخزانة، والتحويلات، وتحقيق الدخل للمبدعين، والأصول المُمثّلة برموز." وتستند مقاربة Startale إلى بنية متخصصة معيارية (modular) حيث تؤدي كل طبقة في المكدس مهمة تشغيلية محددة، مع التعامل مع الفصل بين إشراك المستهلك والامتثال المؤسسي.
واتانابي يحذّر من مخاطر تفتت العملات المستقرة بالين
رفض واتانابي فكرة أن العملة المستقرة للشركة الواحدة ستمحو جميع المنافسين بالضرورة في احتكار يفوز فيه الأفضل. وقال: "لا أعتقد أن العملات المستقرة بالين ستكون بالضرورة احتكاراً لمن يفوز بالجميع. قد يخدم مُصدرون مختلفون حالات استخدام مختلفة. قد يكون بعضهم أقوى في مجال البنوك. وقد يكون بعضهم أفضل لتسويات المؤسسات. وقد يركز البعض على مدفوعات المستهلكين أو أسواق رأس المال أو التدفقات عبر الحدود. هذا التنوع ليس سيئاً تلقائياً." ومع ذلك، حذّر من أن التنوع دون بنية تحتية رابطية قد يؤدي إلى إعادة إنتاج العُزل (silos) لأنظمة بنكية قديمة. وأوضح واتانابي: "المخاطرة هي التفتت. إذا أصبحت كل عملة مستقرة مجمعاً مغلقاً للسيولة، فسنخلق المشكلة نفسها التي يفترض أن تحلها البلوكشين. لا يريد المستخدمون والشركات إدارة 10 نسخ مختلفة من يِن رقمي بعمليات تكامل ومساحات سيولة ومسارات استرداد مختلفة. لذلك، ستكون الطبقة الأهم هي التوافقية."
Soneium لتوفير وصول مُنظم إلى بنية تحتية مفتوحة
يدعو واتانابي إلى "وصول مُنظم إلى بنية تحتية مفتوحة"—أي إدخال فحوصات الامتثال مباشرة داخل حدود العقد الذكي بدلاً من حبس الأصول داخل حدائق مسوّرة. وقال: "بالنسبة إلى Soneium، يتمثل الهدف في توفير بنية تحتية يمكن للمؤسسات والمطوّرين من خلالها بناء تطبيقات تكون متوافقة عند الأطراف، مع الاستمرار في الاستفادة من مسارات البلوكشين العامة. لا يلزم أن تعني الأصول شديدة التنظيم أنظمة مغلقة بالكامل. يمكنك توفير الهوية والامتثال والحفظ (custody) والتحكم في الإصدار، مع السماح في الوقت نفسه بتوافقية أوسع." وسيجري طرح هذا الإطار الهجين على مراحل وبطريقة منهجية، مع نضوج معايير الامتثال وبُنى الهوية ورسائل عبر السلسلة (cross-chain) لتمكين الأصول المُنظّمة من التوسع بأمان داخل شبكات سيولة عالمية أوسع. كما تناول واتانابي دور صناديق تداول العملات المشفرة الفورية (ETFs) بموجب FIEA، ملاحظاً: "تُعد صناديق ETFs خطوة مهمة لأنها تجعل التعرض للعملات المشفرة أسهل لفهم المستثمرين التقليديين. فهي تخلق غلافاً خاضعاً للتنظيم وترتيبات حفظ مألوفة وتتيح وصولاً أوضح للمؤسسات. لكن صناديق ETFs وحدها لا تبني جيل الشركات التالية في Web3."
الأسئلة الشائعة
لماذا يحثّ واتانابي اليابان على خفض معدل ضريبة DeFi البالغ 55%؟
حثّ واتانابي اليابان على خفض معدل الضريبة البالغ 55% على عوائد DeFi لأنه حذّر من أن هروب رأس المال لا يزال يُشكّل خطراً نشطاً إذا واصل المنظمون فرض ضرائب على التخزين وعوائد DeFi بوصفهما دخلاً عارضاً ذا طبيعة تقدّمية. واعتبر أن هذا التفاوت يعاقب المشاركين على تقديم بنية تحتية أساسية للشبكة، ويخلق احتكاكاً بنيوياً يدفع السيولة المحلية إلى الخارج، وهو ما لا يصب في مصلحة المستخدمين أو الشركات الناشئة أو وضع اليابان في الاقتصاد الرقمي العالمي.
ما استراتيجية Startale لمعالجة تفتت العملات المستقرة بالين؟
تهدف Startale إلى توحيد عملات الين المستقرة المتنافسة على بنية Soneium لتشغيل تنفيذ Web3 على مستوى المؤسسات بحلول 2026. وقال واتانابي إن الهدف هو توفير بنية تحتية يمكن للمؤسسات والمطوّرين من خلالها بناء تطبيقات تكون متوافقة عند الأطراف، مع الاستمرار في الاستفادة من مسارات البلوكشين العامة، بما يسمح بتوفير التحكم في الهوية والامتثال والحفظ والإصدار مع تمكين توافقية أوسع. ويدعو إلى "وصول مُنظم إلى بنية تحتية مفتوحة" لمنع التفتت عندما تصبح كل عملة مستقرة مجمعاً مغلقاً للسيولة.
كيف تخطط JBA لإصلاح سياسة الضرائب على العملات المشفرة في اليابان؟
تسعى JBA إلى البناء على ضريبة التشفير الفوري 20% في اليابان عبر توسيع ضريبة منفصلة لتخزين وعوائد العمل على السلسلة. وحدّد واتانابي أن مقاربة JBA تمثل تطوراً على مراحل يستند إلى أدلة، ويؤيد قواعد ضريبية عادلة تُقرّ بأن التخزين وعوائد DeFi تُعد مساهمات في البنية التحتية وليست دخلاً سلبياً خاضعاً لمعدلات تقدّمية قد تصل إلى 55%.
