Ripple Bewertung 40 Milliarden lehnt IPO ab! Präsident: Beibehaltung der Privatisierung ist gesünder

Ripple-Präsidentin Monica Long lehnte am Dienstag in einem Bloomberg-Interview IPO-Pläne ab und sagte, sie wolle „privat bleiben". Im vergangenen November sammelte das Unternehmen 500 Millionen Dollar ein und erreichte eine Bewertung von 40 Milliarden Dollar. Long betonte, dass finanzielle Stabilität keinen börsengang erfordert. Im Dezember erhielt Ripple eine OCC-Bankenlizenz, XRP wird zu 2,15 Dollar gehandelt und hat die viertgrößte Marktkapitalisierung.

Die Privatisierungslogik hinter der 40-Milliarden-Dollar-Bewertung

Am Dienstag antwortete Ripple-Präsidentin Long in einem Interview mit Bloomberg auf Gerüchte über Börsengangspläne des Unternehmens nach einer Bewertung von 40 Milliarden Dollar im November vergangenen Jahres. Long erklärte, dass das Unternehmen nach einer 500-Millionen-Dollar-Finanzierungsrunde unter Führung von Citadel Securities und Fortress Investment Group auf Wachstum konzentriert und diese Finanzierung auch zu einer Steigerung der Ripple-Bewertung geführt habe.

„Derzeit planen wir, privat zu bleiben", erklärte Long und baute auf ihren im November nach der Finanzierungsrunde geäußerten Aussagen auf. „Typischerweise wird eine IPO-Strategie verfolgt, um Liquidität von Investoren und dem öffentlichen Markt zu erlangen. Unsere gegenwärtige finanzielle Situation ist sehr stabil, und wir können die Unternehmens- und Investitionsentwicklung vollständig ohne einen Börsengang finanzieren."

Diese Logik ist in der Technologieindustrie nicht beispiellos, aber in der Kryptobranche relativ selten. Die meisten Kryptounternehmen erwägen einen Börsengang, nachdem ihre Bewertung mehrere Milliarden Dollar erreicht hat, z. B. die größte konforme Kryptobörse der USA ging 2021 an den markt, und Circle ging im Mai 2025 an den markt. Ripples Weigerung spiegelt seine Vorsicht gegenüber regulatorischem Druck des öffentlichen Marktes und Transparenzanforderungen für Quartalsberichte wider.

Der größte Vorteil der Privatisierung ist Flexibilität. Börsennotierte Unternehmen müssen vierteljährlich Jahresabschlüsse veröffentlichen und sind der Überprüfung durch Aktionäre und Analysten ausgesetzt, und jede schlechte Leistung führt zu Aktienschwankungen. Private Unternehmen können sich auf langfristige Strategien konzentrieren, ohne unter dem Druck kurzfristiger Gewinne zu stehen. Für Ripple erfordert der Aufbau einer grenzüberschreitenden Zahlungsinfrastruktur Jahre, und ein zu frühes Börsengangsrisiko könnte durch den Quartalsergebnis-Druck beeinträchtigt werden.

Ist eine Bewertung von 40 Milliarden Dollar angemessen? Die größte konforme Kryptobörse der USA hat derzeit eine Marktkapitalisierung von etwa 70 Milliarden Dollar, Circle hat eine Bewertung von etwa 5 Milliarden Dollar. Ripple liegt zwischen den beiden, mit B2B-Geschäften des Zahlungsnetzwerks RippleNet und den finanziellen Eigenschaften des XRP-Tokens. Die Bewertung von 40 Milliarden Dollar spiegelt die Anerkennung der Investoren für seinen Doppelwert wider.

Vier Gründe für Ripples Ablehnung des Börsengangs

Finanzielle Unabhängigkeit: Eine 500-Millionen-Dollar-Finanzierung bietet ausreichend Kapital ohne Finanzierung vom öffentlichen Markt

Vermeidung von Regulierungsdruck: Der Börsengang erfordert strikte SEC-Regulierung, die Privatisierung erhält Flexibilität

Strategische Freiheit langfristig: Unabhängig von quartalsmässigen Berichtspflichten konzentriert sich auf den Aufbau der grenzüberschreitenden Zahlungsinfrastruktur

XRP-Komplexität: Der Status von XRP ist umstritten, ein Börsengang könnte neue regulatorische Herausforderungen mit sich bringen

Die OCC-Bankenlizenz ist der wahre Meilenstein

Im Dezember genehmige das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) bedingt Anträge von Circle und Ripple auf nationale Treuhandbanklizenzen. BitGo, Fidelity Digital Assets und Paxos erhielten auch bedingte Zustimmung zur Umwandlung ihrer bestehenden staatlichen Treuhandunternehmen in national gecharterte nationale Treuhandbanken. Der Wert dieser Lizenz übertrifft bei weitem einen Börsengang.

Die nationale Treuhandbankenlizenz ermöglicht es Ripple, Finanzdienstleistungen auf Bundesebene anzubieten, nicht nur auf einzelne Bundesstaaten beschränkt. Diese Fähigkeit zur Geschäftstätigkeit zwischen den Bundesstaaten ist für grenzüberschreitende Zahlungsgeschäfte von entscheidender Bedeutung, da RippleNet Hunderte von Finanzinstituten weltweit verbinden muss. Die Bundesanleihe erhöht auch die Compliance-Glaubwürdigkeit von Ripple in den Augen traditioneller Finanzinstitute, und große Banken arbeiten lieber mit bundesweit beaufsichtigten Entitäten zusammen.

In Ripples Antrag wird angegeben, dass seine Charta „nicht als ausgebende Institution für seine an den Dollar gekoppelte Stablecoin Ripple USD (RLUSD)" dient. Dieses Design trennt die Stablecoin-Ausgabe von der Geschäftstätigkeit der Treuhandbank und reduziert die regulatorische Komplexität. Andere Unternehmen werden Nutzern verschiedene Digital-Asset-Custody-Services anbieten. Unter diesen Antragstellern hat BitGo bereits Börsengangspläne angekündigt, und Circle hatte im Mai einen Börsengang durchgeführt.

Im Gegensatz zu Circles Wahl des Börsengangs wählt Ripple nach Erhalt der Bankenlizenz, privat zu bleiben und zeigt, dass sein strategischer Schwerpunkt auf geschäftlicher Compliance und nicht auf Kapitalmarktfinanzierung liegt. Der Geschäftswert, den die Bankenlizenz freischaltet, könnte den Markeneffekt des Börsengangs bei weitem übersteigen.

Strategische Freiheit nach dem Beendigung des SEC-Verfahrens

Long äußerte sich zu diesen Themen mit Blick auf 2026, und nur wenige Monate zuvor kündigte die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenkommission an, ihre Durchsetzungsmaßnahmen gegen Ripple schrittweise zu beenden, was Spekulationen über einen Börsengang von Ripple ausgelöst hatte. Long hat mehrfach Berichte über einen Börsengang von Ripple dementiert. Diese bestimmte Ablehnung zeigt, dass ein Börsengang in Ripples strategischer Planung wirklich keine erste Option ist.

Das Beendigung des SEC-Verfahrens beseitigte das größte regulatorische Hindernis für Ripple. 2020 klagte die SEC Ripple wegen illegalen Wertpapierverkäufe an, und dieser Fall dauerte Jahre an und schädigte Ripples Geschäftserweiterung in den USA erheblich. 2023 entschied der Richter, dass der programmgesteuerte Verkauf von XRP keine Wertpapierausgabe darstellt, 2025 zog die SEC ihre Berufung zurück, und Ripple errang endlich den Sieg.

Die strategische Bedeutung dieses Sieges ist äußerst groß. Sobald XRP eindeutig als Nicht-Wertpapier definiert wird, sind die geschäftlichen Hindernisse von Ripple in den USA grundsätzlich beseitigt. Ein Börsengang könnte ursprünglich als Weg zu Glaubwürdigkeit und Anerkennung durch den Mainstream angesehen werden, aber da regulatorische Probleme gelöst wurden, ist die Notwendigkeit eines Börsengangs stark gesunken. Ripple kann weiterhin privat operieren und die vielen Einschränkungen des öffentlichen Marktes vermeiden.

Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der XRP-Preis bei 2,15 Dollar und ist in den letzten 24 Stunden um etwa 6% gefallen. Nach Marktkapitalisierung ist dieser Token die viertgrößte Kryptowährung. Die Beziehung zwischen XRP-Preis und ob Ripple IPO durchführt, ist subtil – wenn Ripple börsennotiert wird, könnte dies kurzfristig den XRP-Preis ankurbeln, könnte aber langfristig aufgrund von Anforderungen zur finanziellen Transparenz Geschäftsschwächen offenbaren. Die Aufrechterhaltung der Privatisierung bewahrt stattdessen Geheimnis und Raum für Vorstellungskraft.

Insgesamt ist Ripples Ablehnung eines Börsengangs eine umfassende Überlegung zur finanziellen Selbstversorgung, strategischen Flexibilität und regulatorischem Risiko. Mit einer Bewertung von 40 Milliarden Dollar plus OCC-Bankenlizenz hat Ripple bereits eine Marktposition erreicht, die vergleichbar mit der eines börsennotierten Unternehmens ist, ohne die zusätzliche Belastung des öffentlichen Marktes tragen zu müssen.