Bitcoin und Gold verzeichneten im 1. Halbjahr 2026 erhebliche Kapitalabflüsse, da sich der Entwertungshandel nach langsamen Fortschritten in den US-Iran-Gesprächen auflöste. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas beobachtete, dass sich beide makroökonomischen Absicherungen ähnlichen Abflüssen von Investoren näherten, wobei die Leerverkaufsquote von GLD laut S3-Daten um 80 % und die von GDX um 50 % stieg. Diese Woche erreichte Bitcoin ein Jahrestief von 57.700 US-Dollar, bevor es sich nach einem schwächeren US-Arbeitsmarktbericht kurzzeitig auf $62K erholte, während US-Spot-Bitcoin-ETFs am Donnerstag Nettozuflüsse von $221M verzeichneten und damit eine zehntägige Abflussserie durchbrachen. Der gleichzeitige Druck auf beide Vermögenswerte spiegelt eine breitere institutionelle Neupositionierung bei makroökonomischen Absicherungen wider.
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen Nettoabfluss von 5,4 Milliarden US-Dollar im 1. Halbjahr 2026
Laut DWF Labs verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs im 1. Halbjahr 2026 einen Nettoabfluss von 5,4 Milliarden US-Dollar. Dies war das erste Mal seit ihrem Debüt im Jahr 2024, dass die ETFs über einen Halbjahreszeitraum negative Nettoflüsse verzeichneten. GLD bildet langfristige Rohstoffinvestoren in Gold ab, während GDX langfristige Aktienpositionen abbildet. Der Anstieg der Leerverkaufsquote von GLD um 80 % spiegelte die Schwäche von Bitcoin im gleichen Zeitraum wider.
Institutionelle Positionierung an der CME zeigt negativen Trend im 1. Halbjahr 2026
Die CME-Positionierungsdaten zeichneten ein ähnliches Bild durch die wöchentlichen Verpflichtungen der Händler (COT), die große institutionelle Positionen an der CME verfolgen. Im Jahr 2026 blieb die COT-Kennzahl negativ, mit kurzen positiven Werten nur Ende März und April. Dies deutete darauf hin, dass institutionelle Akteure im 1. Halbjahr 2026 im Durchschnitt Bitcoin leerverkauften, während auch die ETF-Flüsse negativ wurden. Obwohl Wale die Bitcoin-Akkumulation beschleunigten, während die institutionelle Nachfrage zurückging, blieben die Gebote relativ gering, um den Verkaufsdruck auszugleichen.
Donnerstags-Nettozuflüsse signalisieren mögliche Nachfrageverschiebung
Kurzfristig wurde die Netto-Positionierung an der CME vorübergehend positiv. US-Spot-ETFs verzeichneten am Donnerstag Nettozuflüsse von $221M und durchbrachen damit zehn aufeinanderfolgende Tage mit Nettoabflüssen. Die Verschiebung folgte auf den schwächeren US-Arbeitsmarktbericht, der die Zinserhöhungsängste der Fed milderte. Kurzfristige Aufwärtswiderstandsniveaus wurden bei 62.300 US-Dollar, der Zone von 65.000 bis $67K US-Dollar und $75K (200-Tage-SMA) identifiziert.
QCP Capital identifiziert wichtige Inflationsdaten Mitte Juli als Bestätigungspunkt
Analysten von QCP Capital erklärten, dass die Kassanachfrage sich zu verfestigen beginne, wiesen jedoch darauf hin, dass eine breitere Bestätigung einer vorderseitigen dovischen Neubewertung wahrscheinlich noch die CPI-Veröffentlichung vom 14. Juli und die PPI-Veröffentlichung vom 15. Juli vor dem FOMC am Monatsende benötige. Die Analysten deuteten an, dass der Umschwung bei den Flüssen darauf hindeutet, dass die Kassanachfrage sich zu verfestigen beginnt.
FAQ
Was verursachte die Kapitalabflüsse bei Bitcoin und Gold im 1. Halbjahr 2026?
Beide Vermögenswerte verzeichneten Investorenabflüsse, da sich der Entwertungshandel nach langsamen Fortschritten in den US-Iran-Gesprächen auflöste. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas stellte fest, dass die Leerverkaufsquote von GLD um 80 % und die von GDX um 50 % stieg, laut S3-Daten, während US-Spot-Bitcoin-ETFs laut DWF Labs im 1. Halbjahr 2026 einen Nettoabfluss von 5,4 Milliarden US-Dollar verzeichneten.
Wann durchbrachen US-Spot-Bitcoin-ETFs ihre Abflussserie?
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Donnerstag Nettozuflüsse von $221M und durchbrachen damit zehn aufeinanderfolgende Tage mit Nettoabflüssen. Die Verschiebung folgte auf einen schwächeren US-Arbeitsmarktbericht, der die Zinserhöhungsängste der Fed milderte.
Welche Daten identifiziert QCP Capital als notwendig zur Bestätigung der Nachfrageverschiebung?
Analysten von QCP Capital erklärten, dass eine breitere Bestätigung einer vorderseitigen dovischen Neubewertung wahrscheinlich noch die CPI-Veröffentlichung vom 14. Juli und die PPI-Veröffentlichung vom 15. Juli vor dem FOMC am Monatsende benötige, obwohl der Umschwung bei den Flüssen darauf hindeutet, dass die Kassanachfrage sich zu verfestigen beginnt.
