Ethereum droht im Q4 ein Ausverkauf vor der Erholung

• Ethereum wird unter wichtigen Fibonacci-Niveaus gehandelt, aber der Druck bleibt bis in die zweite Hälfte des Jahres 2026 bestehen.

• Anhaltend negative Finanzierungsraten deuten darauf hin, dass die pessimistische Positionierung an den Derivatemärkten von Ethereum weiterhin erhöht ist.

• Historische Ethereum-Zyklusmuster deuten weiterhin auf ein mögliches Kapitulationsereignis vor einer Marktstabilisierung hin.

Der Ethereum-Preis bleibt unter Druck, da technische Indikatoren und Derivateindikatoren weiterhin auf die Möglichkeit einer finalen Kapitulationsphase hindeuten, bevor der breitere Kryptowährungsmarkt einen längerfristigen Boden bildet.

Ethereum-Zyklusstruktur ähnelt weiterhin früheren Bärenmärkten

Jüngste Marktanalysen haben die Aufmerksamkeit auf die langfristige Preisstruktur von Ethereum gelenkt. Marktteilnehmer vergleichen den aktuellen Zyklus weiterhin mit der Korrektur von 2021–2022. Die Ähnlichkeiten zwischen beiden Perioden bleiben bemerkenswert.

Der erfahrene Händler Matthew Dixon erklärte kürzlich auf X, dass Ethereum möglicherweise vor einer finalen Auswaschung stehe. Laut seiner Analyse sei ein Rückgang in Richtung der 100-Prozent-Fibonacci-Erweiterung weiterhin möglich. „Ein solcher Rückgang könnte mit einem größeren Marktboden im vierten Quartal zusammenfallen“, sagte er.

Quelle: X

Ethereum erreichte tatsächlich einen Höchstpreis von fast 4.900 US-Dollar, bevor der nächste große Bärenmarkt einsetzte. Dieser Zyklus endete schließlich in der Nähe der 100-Prozent-Fibonacci-Erweiterungszone. Der letzte Rückgang erschöpfte die bullische Positionierung und schuf einen dauerhaften Marktboden.

Der laufende Zyklus scheint einen ähnlichen Verlauf zu nehmen. Ethereum erreichte eine Höhe von fast 4.970 US-Dollar und begann dann eine lange Korrektur. Es war immer wieder nicht in der Lage, sich in der Nähe wichtiger Retracement-Niveaus zu erholen.

Technische Indikatoren stützen weiterhin eine defensive Einschätzung

Ethereum notierte zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei 1.580 US-Dollar, nachdem es eine volatile Kursbewegung gegeben hatte. Allerdings drückten Käufer den Kurs vorübergehend über die Widerstandsmarke von 1.600 US-Dollar.

Die Ablehnung nahe 1.605 US-Dollar verstärkte die vorherrschende Marktschwäche. Verkäufer erlangten daraufhin die Kontrolle zurück und drückten die Kurse nach unten. Ethereum stabilisierte sich später in der Nähe der Unterstützungszone von 1.565 US-Dollar.

Der Wochenchart zeigt weiterhin eine Reihe von tieferen Hochs. Die absteigende Trendlinie vom Zyklushoch bleibt intakt. Solange diese Trendlinie nicht durchbrochen wird, bleibt der übergeordnete Trend korrektiv.

Auch die wöchentlichen RSI-Werte sind erneut in den überverkauften Bereich eingetreten. Ähnliche Bedingungen traten bei vorherigen Markttiefs auf. Allerdings identifizieren überverkaufte Werte allein selten genaue Umkehrpunkte.

Positionierung an den Derivatemärkten spiegelt anhaltende Marktvorsicht wider

Daten von CoinGlass zeigen weiterhin eine erhebliche pessimistische Positionierung an den Derivatemärkten von Ethereum. Die Finanzierungsraten blieben während der vorherigen Rallye von Ethereum stark positiv. Händler bauten aggressiv gehebelte Long-Positionen auf.

Die Marktbedingungen änderten sich erheblich nach der Kursumkehr von Ethereum. Negative Finanzierungsspitzen traten während Phasen beschleunigter Verkäufe auf. Diese Ereignisse waren ein Zeichen für eine breite Deleveraging-Aktivität.

Während eines Großteils der Jahre 2025 und 2026 hielten negative Finanzierungen an. Händler positionierten sich weiterhin für weitere Abwärtsbewegungen. Die Überzeugung auf der Short-Seite blieb an den Perpetual-Futures-Märkten erhöht.

Jüngste Finanzierungsdaten haben eine leichte Verbesserung gezeigt. Positive Finanzierungsperioden sind in den letzten Wochen allmählich zurückgekehrt. Die Hebelauslastung liegt jedoch weiterhin deutlich unter den früheren Zyklushochs.

Die übergeordnete These von Dixon legt nahe, dass extremer Pessimismus oft größeren Erholungen vorausgeht. Sollte Ethereum seine prognostizierte Erweiterungszone erneut erreichen, könnten die Marktbedingungen möglicherweise die Grundlage für einen zukünftigen Erholungszyklus schaffen.