Einzelanleger haben in diesem Jahr über 2 Billionen Won in heimische börsengehandelte Fonds (ETFs) auf gedeckte Kaufoptionen (Covered Calls) gesteckt, da volatile Marktbedingungen die Nachfrage nach Produkten mit monatlichen Dividenden und Abwärtsschutz antrieben. Der KODEX 200 Target Weekly Covered Call von Samsung Asset Management verzeichnete laut dem Finanzinvestmentsektor am 5. dieses Monats seit Jahresbeginn Nettozuflüsse von 2,0199 Billionen Won von Privatanlegern, wodurch das Nettovermögen des Fonds auf über 6 Billionen Won stieg. Der Zustrom spiegelt die wachsende Nachfrage der Anleger nach Strategien wider, die in Bullenmärkten einen gewissen Aktienanstieg einfangen und in Seitwärts- oder Korrekturphasen Optionsprämieneinnahmen generieren können, wobei Covered-Call-Produkte der zweiten und dritten Generation frühere Einschränkungen bei der Teilnahme an steigenden Märkten adressieren.
KODEX 200 Target Weekly Covered Call erhält Nettozuflüsse von 2 Billionen Won
Der KODEX 200 Target Weekly Covered Call von Samsung Asset Management verzeichnete in diesem Jahr Nettozuflüsse von 2,0199 Billionen Won von Privatanlegern, das Nettovermögen des Fonds übersteigt 6 Billionen Won. Das Produkt verwendet den KOSPI 200 als Basiswert und wendet eine wöchentliche Verkaufsstrategie für Kaufoptionen an, um Optionsprämienrenditen von rund 15 % pro Jahr zu erzielen. In Kombination mit den Dividendenerträgen des KOSPI 200 strebt der Fonds jährliche Ausschüttungen von etwa 17 % an.
Auch andere heimische Covered-Call-ETFs verzeichneten erhebliche Zuflüsse: TIGER Dividend Covered Call Active (1,3977 Billionen Won), TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active (667,2 Milliarden Won), SOL 200 Target Weekly Covered Call (634,8 Milliarden Won) und KODEX Financial High Dividend TOP10 Target Weekly Covered Call (283,6 Milliarden Won). Die Ausweitung über Benchmark-Indizes hinaus auf branchenspezifische Produkte für Halbleiter und Finanzen, kombiniert mit aktiven und Zielstrategien, trieb das Marktinteresse an.
Anleger suchen monatliche Dividenden und Absicherung gegen Volatilität
Der Zufluss von Geldern Privatanleger in heimische Covered-Call-ETFs auf Aktienbasis resultiert aus der gestiegenen Nachfrage nach stabilen Cashflows durch monatliche Dividenden bei gleichzeitiger Reaktion auf Marktvolatilität. Die Produkte ziehen Anleger an, indem sie in Bullenmärkten bis zu einem gewissen Grad an Kurssteigerungen partizipieren können, während sie in Seitwärts- oder Korrekturphasen Erträge durch Optionsprämien ergänzen.
Covered-Call-ETFs entwickeln sich weiter, um in Bullenmärkten mehr Aufwärtspotenzial zu nutzen
Die Produktstruktur moderner Covered-Call-ETFs hat sich weiterentwickelt. Frühere Covered-Call-Strategien standen in der Kritik, dass die Optionsverkaufsstruktur den Gewinn bei deutlichen Kurssteigerungen begrenzte. Im Gegensatz dazu wenden neuere erfolgreiche Produkte Strukturen an, die die Partizipationsraten an Kurssteigerungen erhöhen und gleichzeitig die durch den Verkauf von Kaufoptionen erzielten Prämien als monatliche Ausschüttungsgrundlage nutzen.
Park Woo-yeol, Forscher bei Shinhan Investment Securities, erklärte: "Das Aufwärtsrisiko von Covered-Call-ETFs der ersten Generation besteht darin, dass höhere Call-Verkaufsquoten die Partizipation an Bullenmärkten senken. Um diese Einschränkung zu überwinden, sind neu entstandene Covered-Call-ETFs der zweiten und dritten Generation so konzipiert, dass sie auch in Bullenmärkten von der Wertentwicklung profitieren, indem sie wöchentliche Optionen nutzen und die Optionsverkaufsquote anpassen."
Optionsprämieneinnahmen bieten Steuerbefreiungsvorteile
Auch die Steuervorteile von Optionsprämieneinnahmen steigern die Anlageattraktivität. Erträge aus Optionsprämien sind bei Ausschüttung steuerfrei und werden nicht in die Besteuerung des gesamten Finanzeinkommens einbezogen. Diese Struktur zieht sowohl Rentenanleger an, die nach der Pensionierung stabile Cashflows suchen, als auch vermögende Privatpersonen, die mit der Besteuerung des gesamten Finanzeinkommens konfrontiert sind.
Vermögensverwalter bringen neue aktive Covered-Call-Produkte auf den Markt
Nachdem die Marktnachfrage nach monatlichen Dividenden und Abwärtsschutzfunktionen bestätigt wurde, verschärfte sich der Wettbewerb unter den Vermögensverwaltern. Allein im letzten Monat wurden drei neue aktive heimische Covered-Call-ETFs unter Einbeziehung des Ermessens der Manager gelistet, was die Produktdiversifizierung beschleunigte. Samsung Asset Management bereitet die Mitte dieses Monats geplante Einführung des "KODEX 200 Covered Call Active" vor, der eine Neulistung anstrebt.
FAQ
F: Welcher heimische Covered-Call-ETF hat in diesem Jahr die meisten Nettozuflüsse von Privatanlegern verzeichnet?
A: Der KODEX 200 Target Weekly Covered Call von Samsung Asset Management ist mit Nettozuflüssen von 2,0199 Billionen Won von Privatanlegern in diesem Jahr der größte; das Nettovermögen übersteigt 6 Billionen Won.
F: Warum kaufen Anleger in volatilen Märkten Covered-Call-ETFs?
A: Anleger suchen monatliche Dividenden und Abwärtsschutz, während sie gleichzeitig in Bullenmärkten einen gewissen Aktienanstieg einfangen und in Seitwärts- oder Korrekturphasen Optionsprämieneinnahmen generieren können, wobei Produkte der zweiten und dritten Generation frühere Einschränkungen bei der Teilnahme an steigenden Märkten adressieren.
F: Welche Steuervorteile bieten Optionsprämien von Covered-Call-ETFs?
A: Erträge aus Optionsprämien sind bei Ausschüttung steuerfrei und werden nicht in die Besteuerung des gesamten Finanzeinkommens einbezogen, was Rentenanleger und vermögende Privatpersonen mit Steuerbelastungen anzieht.
