Samson Mow schlug vor, dass Strategy einen außerbörslichen Verkauf von 25.000 BTC an BSTR durchführt, um seine US-Dollar-Reserve zu erhöhen und gleichzeitig die Unternehmens-Bitcoin-Bestände von BSTR auszuweiten. Die Transaktion würde es ermöglichen, dass das Kapital von BSTR in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar zur USD-Reserve von Strategy hinzugefügt wird, wodurch diese auf 2,9 Milliarden US-Dollar steigt und die Bestände von BSTR von 30.021 BTC auf 55.021 BTC bei einem Bitcoin-Preis von 60.000 US-Dollar erhöht werden. Der Vorschlag kam zu einem Zeitpunkt, als Strategy bei schwächeren Bitcoin-Kursen und Volatilität bei MSTR und STRC unter Beobachtung stand.
Mow schlägt OTC-Verkauf von 25.000 BTC an BSTR vor
Mow stellte die vorgeschlagene Transaktion als direkte Übereinstimmung zwischen dem Bedarf von Strategy, die Barreserven aufzustocken, und dem Interesse von BSTR dar, mehr Bitcoin zu erwerben. Er sagte, Strategy wolle seine USD-Reserve wieder aufbauen, während BSTR BTC kaufen wolle.
Das vorgeschlagene Geschäft wäre eine OTC-Transaktion, die privat und nicht über öffentliche Orderbücher von Börsen abgewickelt würde. Mow sagte, solche Transaktionen würden oft für große Bitcoin-Transfers genutzt, da sie die sichtbare Marktstörung im Vergleich zu Verkäufen auf dem freien Markt reduzieren könnten.
Mow sagte auch, dass die Transaktion 25.000 BTC „ein gutes Zuhause“ geben würde, und verglich dies mit dem Verkauf eines klassischen Autos an einen Käufer, von dem erwartet werde, dass es es pflegt. Er fügte hinzu, dass die Vereinbarung Peer-to-Peer erfolgen würde, in Anlehnung an die ursprüngliche Designsprache von Bitcoin.
Mow merkte an, dass die Aktionäre von CEPO für den 2. Juli über eine Fusion mit BSTR abstimmen sollen.
Strategy gerät aufgrund von Kapitalstruktur unter Druck, da STRC unter dem Nennwert gehandelt wird
Die Diskussion folgte auf den Druck auf die Kapitalstruktur von Strategy, nachdem MSTR-Aktien und STRC nahe ihren 52-Wochen-Tiefstständen gehandelt wurden. STRC, die variabel verzinsliche ewige Vorzugsaktie von Strategy mit einem Nennwert von 100 US-Dollar, wurde Berichten zufolge nahe 74 US-Dollar gehandelt, was einem Abschlag von etwa 26 % zum Nennwert entspricht.
Vorzugsaktien, die unter dem Nennwert gehandelt werden, können die Fähigkeit von Strategy beeinträchtigen, durch die Ausgabe von Vorzugsaktien zu günstigen Konditionen Kapital aufzunehmen. Strategy hat Eigenkapital- und Vorzugsaktieninstrumente genutzt, um im Rahmen seiner Bitcoin-Treasury-Strategie Mittel zu beschaffen.
Bitcoin fiel kürzlich auf etwa 58.000 US-Dollar, während Strategy 847.363 BTC zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von etwa 75.680 US-Dollar pro Coin hält. Basierend auf diesen Zahlen würde die Bitcoin-Position des Unternehmens während des jüngsten Marktrückgangs unter den durchschnittlichen Anschaffungskosten liegen.
Strategy steht auch vor höheren Verpflichtungen aus Vorzugsdividenden, wobei die jährlichen Dividendenzahlungen von 300 Millionen US-Dollar zu Beginn des Jahres 2026 auf 1,2 Milliarden US-Dollar steigen, während die Bargeldreserven in diesem Jahr um 38 % gefallen sind.
Strategy verkaufte kürzlich 32 BTC in seinem ersten Bitcoin-Verkauf seit vier Jahren, Berichten zufolge zur Deckung der Verpflichtungen aus Vorzugsdividenden. Das Unternehmen hat seitdem 520 BTC gekauft und den Großteil einer Eigenkapitalerhöhung in Höhe von 335,5 Millionen US-Dollar für Bargeld und nicht für Bitcoin verwendet.
Saylor und Schiff reagieren auf das Finanzierungsmodell von Strategy
Michael Saylor antwortete separat auf X und sagte, dass Volatilität jede Kapitalstruktur teste und dass Strategy weiterhin auf Bitcoin, disziplinierte Kapitalallokation, Kreditqualität und langfristige Wertschöpfung ausgerichtet sei. Saylor ging nicht direkt auf Mows OTC-Vorschlag ein.
Peter Schiff kritisierte Saylors Werbung für STRC und sagte, Saylor habe das Instrument risikoscheuen Anlegern als eine Möglichkeit präsentiert, die Bitcoin-Volatilität zu eliminieren, während es eine Rendite von 11,5 % biete. Schiff sagte, STRC sei im letzten Monat stärker gefallen als Bitcoin, und argumentierte, dass Saylor aufgrund öffentlicher Aussagen über das Produkt rechtlichen Risiken ausgesetzt sein könnte.
Schiff wiederholte auch seine Kritik am Finanzierungsmodell von Strategy und bezeichnete es in einer Antwort an einen anderen Nutzer als offengelegte Ponzi-Struktur.
FAQ
Was schlug Samson Mow vor, was Strategy mit BSTR tun solle?
Samson Mow schlug vor, dass Strategy einen außerbörslichen Verkauf von 25.000 BTC an BSTR für 1,5 Milliarden US-Dollar durchführt, was die USD-Reserve von Strategy auf 2,9 Milliarden US-Dollar erhöhen und die Bestände von BSTR von 30.021 BTC auf 55.021 BTC steigern würde.
Warum steht Strategy wegen seiner Kapitalstruktur unter Beobachtung?
Strategy stand unter Beobachtung, da MSTR-Aktien und STRC nahe ihren 52-Wochen-Tiefstständen gehandelt wurden, wobei STRC nahe 74 US-Dollar gehandelt wurde, etwa 26 % unter seinem Nennwert von 100 US-Dollar. Strategy hält 847.363 BTC zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von etwa 75.680 US-Dollar pro Coin, was unter den aktuellen Marktniveaus liegt, und sieht sich jährlichen Dividendenzahlungen gegenüber, die von 300 Millionen US-Dollar zu Beginn des Jahres 2026 auf 1,2 Milliarden US-Dollar steigen, während die Bargeldreserven in diesem Jahr um 38 % gefallen sind.
Wie reagierte Michael Saylor auf die Bedenken zur Kapitalstruktur?
Michael Saylor sagte auf X, dass Volatilität jede Kapitalstruktur teste und dass Strategy weiterhin auf Bitcoin, disziplinierte Kapitalallokation, Kreditqualität und langfristige Wertschöpfung ausgerichtet sei. Er ging nicht direkt auf Mows OTC-Vorschlag ein.
