iM Securities hat am 6. Juli das Kursziel für Samsung SDS (Aktiencode 018260) von 220.000 Won auf 270.000 Won angehoben, was einem Anstieg von 22,7 % entspricht, während die Anlagebewertung „Kaufen“ beibehalten wurde. Analyst Lee Sang-heon begründete die Anhebung mit dem beschleunigten Umsatzwachstum im KI-Rechenzentrumsgeschäft, da der Ausbau der KI-Infrastruktur die Rentabilität verbessert. Die Überarbeitung spiegelt den Übergang von Samsung SDS in eine umfassende Wachstumsphase für den Betrieb von KI-Rechenzentren wider, die der Analyst als zentralen Treiber für die zukünftige Wertsteigerung des Unternehmens identifizierte. Samsung SDS betreibt fünf inländische Rechenzentren, die einen Jahresumsatz von rund 1,1 Billionen Won erwirtschaften, mit Expansionsplänen, die bis 2031 kumulierte Investitionen von 10 Billionen Won für KI-Infrastruktur, Fusionen und Übernahmen sowie KI-Plattformentwicklung vorsehen.
Samsung SDS stellt bis 2031 10 Billionen Won für KI-Infrastruktur bereit
Samsung SDS plant, bis 2031 insgesamt 10 Billionen Won zu investieren, aufgeteilt in 5 Billionen Won für KI-Infrastruktur, 4 Billionen Won für neue Geschäftsfelder einschließlich Fusionen und Übernahmen sowie 1 Billion Won für AX/AI-Dienste und KI-Plattformlösungen. Das Unternehmen finanziert diese Investitionen mit 1,2 Billionen Won aus dem Investitionskapital von KKR, 6,6 Billionen Won an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie operativen Cashflows.
Erweiterung des Rechenzentrums Dongtan bringt zusätzlichen Jahresumsatz von 600 Milliarden Won
Samsung SDS betreibt derzeit fünf inländische Rechenzentren in Sangam, Suwon, Gumi, Chuncheon und Dongtan, die einen Jahresumsatz von rund 1,1 Billionen Won erwirtschaften. Das Rechenzentrum Dongtan hat im ersten Quartal dieses Jahres eine 20-MW-Erweiterung des Westgebäudes abgeschlossen, von der iM Securities einen zusätzlichen Jahresumsatz von 600 Milliarden Won erwartet. Diese Erweiterung unterstützt die gestiegene Nachfrage nach der Samsung Cloud Platform (SCP) und die Einführung von GPU-as-a-Service (GPUaaS)-Abonnementangeboten.
KI-Rechenzentrum Gumi soll im März 2029 in Betrieb gehen
Das 60-MW-KI-Rechenzentrum Gumi soll im März 2029 den Betrieb aufnehmen und voraussichtlich einen Jahresumsatz von über 1 Billion Won erwirtschaften. iM Securities geht außerdem davon aus, dass das nationale KI-Rechenzentrumsprojekt einen Jahresumsatz von über 1 Billion Won erzielen wird. Darüber hinaus strebt Samsung SDS an, bis 2031 Aufträge für DBO-Projekte (Design-Build-Operate) für Rechenzentren mit einer Gesamtleistung von über 500 MW zu sichern und aus diesem Segment einen Jahresumsatz von 1 Billion Won zu erzielen.
Rechenzentrumsumsatz bis 2031 auf 6,6 Billionen Won prognostiziert
Analyst Lee Sang-heon erklärte, dass der Rechenzentrumsumsatz von Samsung SDS bis 2031 6,6 Billionen Won erreichen wird, bestehend aus dem bestehenden Rechenzentrumsumsatz von 1,6 Billionen Won, 2 Billionen Won aus dem KI-Rechenzentrum Gumi, 2 Billionen Won aus dem nationalen KI-Rechenzentrum und 1 Billion Won aus DBO-Projekten. Der operative Gewinn soll im gleichen Zeitraum 1 Billion Won übersteigen.
Kursziel anhand eines Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 23,5 errechnet
Das Kursziel von 270.000 Won wurde durch Anwendung eines Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) von 23,5 auf den geschätzten durchschnittlichen Gewinn pro Aktie (EPS) von 11.632 Won für die Jahre 2027–2028 ermittelt. Der KGV-Multiplikator entspricht dem durchschnittlichen KGV der letzten zwei Jahre mit einem Aufschlag von 20 %. Lee merkte an, dass das Potenzial für eine Neubewertung steigt, je besser die Sichtbarkeit des durch KI-Rechenzentren getriebenen Wachstums wird.
FAQ
Welches Kursziel hat iM Securities am 6. Juli für Samsung SDS-Aktien festgelegt?
iM Securities hat das Kursziel für Samsung SDS (Aktiencode 018260) am 6. Juli von 220.000 Won auf 270.000 Won angehoben, was einem Anstieg von 22,7 % entspricht, während die Anlagebewertung „Kaufen“ beibehalten wurde.
Wie hoch ist der erwartete Umsatz von Samsung SDS aus dem KI-Rechenzentrum Gumi?
Das 60-MW-KI-Rechenzentrum Gumi, das im März 2029 den Betrieb aufnehmen soll, wird Analyst Lee Sang-heon von iM Securities zufolge voraussichtlich einen Jahresumsatz von über 1 Billion Won erwirtschaften.
Wie lautet der Gesamtinvestitionsplan von Samsung SDS für KI-Infrastruktur bis 2031?
Samsung SDS plant, bis 2031 10 Billionen Won zu investieren, aufgeteilt in 5 Billionen Won für KI-Infrastruktur, 4 Billionen Won für Fusionen und Übernahmen sowie 1 Billion Won für AX/AI-Dienste und KI-Plattformlösungen.
