Die Aktie von Tesla, Inc. (TSLA) schloss am Freitag mit einem Plus von 1 % bei 379,71 US-Dollar und beendete damit eine dreitägige Verlustserie. Gary Black, Managing Director von The Future Fund, warnte jedoch, dass der Elektroautohersteller dem Nasdaq weiterhin hinterherhinken könnte, bis seine unbemannte Robotaxi-Flotte auf mehr als rund 40 Fahrzeuge skaliert wird. Black erklärte, Tesla sei seit Jahresbeginn um 15 % gefallen, während der Nasdaq 100 um 16 % zugelegt habe, da die Einführung des unbemannten autonomen Fahrens des Unternehmens „weiterhin stocke“. Die Aktie steuert auf ihren schlechtesten Monat seit über einem Jahr zu. Black stellte Dan Ives‘ Bull-Case von 600 US-Dollar infrage und erklärte, dass Teslas unbemannte Flotte offenbar bei etwa 40 Fahrzeugen feststecke.
Tesla-Aktie seit Jahresbeginn um 15 % gefallen – Nasdaq legt um 16 % zu
Black stellte auf X fest, dass Tesla seit Jahresbeginn um 15 % gefallen sei, während der Nasdaq 100 um 16 % zugelegt habe. Black griff den Aufruf des Tesla-Bullen Dan Ives an, wonach die Aktie auf 600 US-Dollar zusteuere, und sagte, dass der Weg stark davon abhänge, ob Tesla seine unbemannte Autonomie-Flotte skalieren könne. „Wir bleiben skeptisch, da Teslas unbemannte Autonomie-Flotte offenbar bei rund 40 Fahrzeugen feststeckt, bis die Effizienz verbessert wird“, so Black.
Black fügte hinzu, dass einige Tesla-Bullen fälschlicherweise beaufsichtigte Fahrzeuge, die Sicherheitsmonitore auf dem Vordersitz verwenden, in ihre Robotaxi-Flottenannahmen einbeziehen. Black nannte das „irreführend“.
Black hinterfragt Skalierung der 40-Fahrzeuge-Flotte
Black sagte, dass Tesla den Nasdaq 100 über einen, drei und fünf Jahre hinweg unterperformt habe. Über drei Jahre sei Tesla um 48 % gestiegen, der Index um 95 %, über fünf Jahre um 67 % gegenüber 99 %. „Ich erwarte, dass TSLA den NDX weiterhin unterperformen wird, bis unbemannte Autonomie skaliert“, so Black. Er sagte, dass Tesla möglicherweise von etwa 40 unbemannten Fahrzeugen auf Märkte umsteigen müsse, die 50 % der US-Bevölkerung abdecken, und verwies auf ein Ziel, das CEO Elon Musk in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen im Juli 2025 genannt hatte.
Black erwartet diese Skalierung nicht, bis sich die Effizienz des Full Self-Driving (FSD) von Tesla verbessert. Er schätzt die aktuelle FSD-Effizienz von Tesla auf rund 99 %, also einen Eingriff pro 100 Fahrten. Seiner Ansicht nach muss Tesla 99,99 % erreichen, also einen Eingriff pro 10.000 Fahrten, bevor unbemannte Autonomie anständig skalieren kann.
Die Zulassungsdaten für autonome Fahrzeuge in Texas zeigten im letzten Monat, dass Tesla 42 zugelassene fahrerlose Fahrzeuge im Bundesstaat hatte, verglichen mit 577 bei Alphabet-Tochter Waymo.
NHTSA untersucht Tesla Model 3-Unfall in Katy, Texas
Die National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) hat eine spezielle Unfalluntersuchung zu einem Tesla Model 3-Unfall in Katy, Texas, eingeleitet, bei dem die 76-jährige Martha Avila ums Leben kam. Die Behörden erklärten, der Fahrer habe den Ermittlern mitgeteilt, dass er Teslas teilautomatisierte Fahrsysteme genutzt habe, als das Fahrzeug die Spur verließ und ein Haus traf. Musk widersprach und sagte, der Unfall „mache keinen Sinn“, da „FSD langsam durch Wohngebiete fährt und dies ein Hochgeschwindigkeitsunfall war“.
Teslas Autopilot-Vizepräsident Ashok Elluswamy behauptete, der Fahrer habe den Selbstfahrmodus manuell überschrieben, indem er das Gaspedal auf 100 % drückte und während des Unfalls 73 mph erreichte. Die Aussage des Fahrers und die Aussagen der Tesla-Führungskräfte werden noch untersucht.
Teslas zukünftiges KGV erreicht 180x
Black sagte, dass Tesla und andere Elektroautohersteller im zweiten Quartal von „hartnäckig hohen“ Benzinpreisen profitieren könnten, was die Auslieferungen stützen könnte. Die durchschnittlichen Tesla-Auslieferungserwartungen deuten auf einen Anstieg von 6 % im Jahresvergleich im zweiten Quartal und einen Anstieg von 1 % für 2026 hin.
Black erklärte jedoch, dass Elektrofahrzeuge weiterhin das Kerngeschäft von Tesla ausmachten und 72 % des Bruttogewinns ausmachten, was ein 200-faches KGV schwerer zu verteidigen mache, während die Gewinne schrumpfen und unbemannte Autonomie ins Stocken gerate. Black wies auch Spekulationen zurück, dass SpaceX Tesla übernehmen könnte, als „lächerliche Idee“, und verwies auf mögliche Verwässerung und Governance-Bedenken.
Bisher in diesem Jahr hat Teslas Aktie ihre „Magnificent Seven“-Konkurrenten hinter sich gelassen und ist mit einem Minus von etwa 16 % der drittschlechteste Performer der Gruppe. Teslas zukünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 180 ist mit Abstand das höchste unter den „Magnificent Seven“-Aktien.
Stocktwits-Stimmung wird bärisch – Nachrichtenvolumen steigt um 9 %
Auf Stocktwits war die Einzelhandelsstimmung für TSLA „bärisch“ bei einem Anstieg der 24-Stunden-Nachrichtenmengen um 9 %. Auch die Wasserbasis des Tickers ist im vergangenen Jahr nur um 2 % gestiegen, was auf ein bescheidenes Einzelhandelsinteresse an der Aktie hindeutet.
FAQ
Was sagte Gary Black über die Skalierung der Tesla-Robotaxi-Flotte?
Gary Black, Managing Director von The Future Fund, sagte, dass Teslas unbemannte Autonomie-Flotte „bis zur Verbesserung der Effizienz offenbar bei etwa 40 Fahrzeugen feststeckt“. Er erklärte, er erwarte, dass Tesla den Nasdaq weiterhin unterperformen werde, bis unbemannte Autonomie skaliert, und stellte Dan Ives‘ Bull-Case von 600 US-Dollar für die Aktie infrage.
Warum untersucht die NHTSA einen Tesla-Unfall in Texas?
Die National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) hat eine spezielle Unfalluntersuchung zu einem Tesla Model 3-Unfall in Katy, Texas, eingeleitet, bei dem die 76-jährige Martha Avila ums Leben kam. Die Behörden erklärten, der Fahrer habe den Ermittlern mitgeteilt, dass er Teslas teilautomatisierte Fahrsysteme genutzt habe, als das Fahrzeug die Spur verließ und ein Haus traf.
Wie viele autonome Fahrzeuge hat Tesla in Texas im Vergleich zu Waymo?
Die Zulassungsdaten für autonome Fahrzeuge in Texas zeigten im letzten Monat, dass Tesla 42 zugelassene fahrerlose Fahrzeuge im Bundesstaat hatte, verglichen mit 577 bei Alphabet-Tochter Waymo.
