Sin ventajas, LIT pierde su posición: La cuota de mercado de Lighter cae al 8,1%

El dominio de Lighter (LIT) en el segmento de contratos perpetuos DeFi alcanzó un pico cercano al 60% a mediados de diciembre de 2025, reflejando una fase de crecimiento explosivo justo después del lanzamiento de la plataforma. Esta expansión fue impulsada en gran medida por una oleada de actividades generadas por airdrops, junto con programas de incentivos de liquidez implementados con alta intensidad.

Sin embargo, a medida que las promociones se ajustaron a niveles normales, la participación de los usuarios también se desaceleró rápidamente, lo que llevó a una disminución notable en el volumen de transacciones. Al comenzar enero de 2026, la tendencia de contracción en todo el mercado continuó aumentando la presión, con el volumen total diario de contratos perpetuos retrocediendo a la zona de 15–20 mil millones de dólares, aproximadamente un 30% menos en comparación con el mismo período del año anterior.

Fuente: Laevitas/ En medio de la disminución de la cuota de mercado de Lighter, Hyperliquid (HYPE) comenzó a recuperar terreno, ampliando su control a un rango del 40–50%. Este desplazamiento ha redefinido el panorama competitivo, además de facilitar que Paradex y dYdX atraigan más capital durante las fases de alta volatilidad del mercado.

Aunque se observó una recuperación a corto plazo a principios de febrero, la cuota de mercado de Lighter continuó cayendo hasta situarse alrededor del 25%, lo que indica que el impulso especulativo se está debilitando y que la sostenibilidad es escasa.

No obstante, Lighter mantiene una estructura relativamente sólida en los contratos de Bitcoin y Ethereum, con más del 50% de los contratos abiertos en los pares de negociación clave.

En general, aunque el volumen de transacciones destacado ha disminuido, la capa de liquidez principal de Lighter sigue mostrando una resistencia significativa, incluso en un contexto de condiciones macroeconómicas restrictivas y actividades de trading basadas en incentivos que ya no lideran como antes.

El auge de Hyperliquid a través del flujo de liquidez que abandona Lighter

A finales de 2025, Lighter alcanzó casi el 60% de participación en el mercado gracias a una política de tarifas cero y las expectativas de un próximo airdrop. Esta combinación concentró el flujo de transacciones en una sola plataforma, activando una oleada de traders a corto plazo y provocando un aumento en el volumen cuando la demanda de apalancamiento se disparó.

Al cierre de 2025, el volumen total de transacciones en toda la industria alcanzó los 7.9 billones de dólares. En ese pico, Lighter incluso superó a Hyperliquid en actividad diaria. Sin embargo, la balanza cambió rápidamente. La distribución de LIT en el airdrop del 30 de diciembre generó un impulso que pasó de “trading para ganar puntos” a una mentalidad de “tomar ganancias y retirarse”.

La caída del 45% en el precio de LIT a mediados de enero fue el catalizador decisivo. Las carteras centradas en rendimiento comenzaron a deshacer sus posiciones, reduciendo el volumen de transacciones repetidas y erosionando la base de usuarios leales. Cuando estos usuarios se retiraron, la participación de Lighter se redujo a aproximadamente el 25%, y continuó cayendo hasta un 8.1% a mediados de febrero, en medio de una constante volatilidad en los rankings.

En un sentido más amplio, el mercado creció más rápido que la capacidad de Lighter para retener el flujo de fondos. El volumen total de transacciones perp aumentó al doble, alcanzando los 14 billones de dólares en solo seis meses, lo que hizo que cualquier pausa rápida provocara una dilución de la cuota de mercado.

Este movimiento fue absorbido en gran medida por Hyperliquid, que controlaba el 23.4% del mercado y el 70% de los contratos abiertos. Mientras tanto, Aster y EdgeX también aprovecharon para captar más fondos gracias a su menor latencia, mecanismos de reembolso de tarifas y nuevos paquetes de incentivos.

Posicionamiento estratégico de Justin Sun

El capital que salió del mercado erosionó la posición de Lighter incluso antes de que aparecieran transacciones de tokens a gran escala. Tras el airdrop, la liquidez se contrajo rápidamente, el volumen de transacciones cayó drásticamente y la cuota de mercado se desplomó del 60% dominante a cifras de un solo dígito. En medio de esta tendencia, el foco ya no está en la competencia entre plataformas, sino en la estrategia de posicionamiento y el destino del token.

Este cambio se hizo aún más evidente cuando Justin Sun — fundador de Tron — transfirió cerca de 10 millones de LIT a varias carteras calientes de exchanges. Datos de Arkham muestran que 7.212 millones de LIT fueron movidos a través de una misma vía de depósito, y luego otros 5 millones de LIT entraron en el sistema por medio de otro canal.

Fuente: Paralelamente, varias carteras también depositaron entre 1 y 2 millones de LIT en la misma infraestructura. Este nivel de concentración indica una preparación para responder rápidamente ante posibles aumentos de volatilidad. Cuando los activos se colocan en carteras calientes, la transparencia disminuye y las opciones de venta se amplían, generando una presión significativa en la psicología del mercado.

Por otro lado, Wintermute ha acumulado LIT, fortaleciendo las expectativas de un aumento en la actividad. Mientras tanto, HTX transfirió 6.5 millones de LIT a la infraestructura zkLighter, enviando una señal de que priorizan apoyar el ecosistema en lugar de vender inmediatamente.

Fuente: En resumen, la estrategia de Justin Sun refleja un enfoque flexible: nutrir la narrativa de recuperación de Lighter mientras mantiene una “palanca” lista para actuar en caso de que las condiciones del mercado empeoren.