Los productos de inversión en Bitcoin revirtieron salidas de $8B después de los datos de inflación

Los productos de inversión en Bitcoin volvieron a registrar entradas después de que los inversores retiraran aproximadamente 8 mil millones de dólares durante 8 semanas consecutivas, poniendo fin a lo que CoinShares describió como la racha negativa más larga registrada para los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado. La reversión se produjo tras dos informes de inflación de EE. UU. más débiles de lo esperado, que redujeron las expectativas de nuevas subidas de tipos. Según James Butterfill, responsable de investigación de CoinShares, los productos de activos digitales atrajeron aproximadamente 250 millones de dólares tras el informe del martes sobre el Índice de Precios al Consumidor, y la mejora continuó después de que el miércoles la inflación de productor se situara por debajo de las previsiones. Las entradas entre los emisores alcanzaron aproximadamente 218 millones de dólares el martes y 197 millones de dólares el miércoles, y la mayor parte del capital se dirigió a Bitcoin.

La desaceleración de la inflación provoca la reversión del fondo de Bitcoin

El cambio en los flujos del fondo de Bitcoin comenzó después de que el informe de CPI de junio mostrara que la inflación en EE. UU. se enfrió con más fuerza de la esperada por los economistas. Los precios al consumo generales cayeron un 0,4% con respecto al mes anterior, mientras que la tasa de inflación anual se desaceleró hasta el 3,5%, por debajo de las previsiones de aproximadamente el 3,8%. La sorpresa a la baja llevó a los operadores a reducir la probabilidad de una nueva subida de tipos por parte de la Reserva Federal.

Los datos de precios al productor impulsaron el movimiento el miércoles. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó de que el Índice de Precios al Productor para la demanda final cayó un 0,3% en junio. Los economistas habían previsto que los precios subieran, por lo que la caída fue otra señal de que la presión inflacionaria se estaba relajando durante el mes. Posteriormente, los mercados redujeron en aproximadamente a la mitad la probabilidad de una subida de tipos en septiembre.

Bitcoin absorbe la mayor parte del capital que regresa

Bitcoin representó la mayor parte de la demanda renovada, siguiendo un patrón conocido en periodos de incertidumbre en los que los inversores que buscan exposición a activos digitales prefieren Bitcoin frente a criptomonedas de menor capitalización. Las entradas aportan evidencia de que los inversores institucionales no han abandonado el mercado pese a la racha de retiradas de 8 mil millones de dólares. Sin embargo, dos días bursátiles positivos solo recuperan una pequeña parte del capital retirado durante las 8 semanas anteriores.

Las cifras indican que la demanda institucional puede volver con rapidez cuando los datos económicos cambian las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, aunque los flujos siguen siendo reducidos en comparación con los 8 mil millones de dólares retirados durante la salida anterior. CoinShares advirtió que varios días de entradas positivas no necesariamente significan una reversión completa, especialmente después de la magnitud y la duración de los retiros precedentes. La empresa señaló en una actualización reciente del mercado que el sentimiento podría haberse acercado a niveles de capitulación tras la racha histórica de salidas.

El comportamiento de los inversores cambia entre los niveles de precio $120K y $60K

CoinShares identificó una división de comportamiento entre el interés de los inversores cuando Bitcoin cotiza cerca de máximos históricos y la demanda tras una corrección sustancial. Según CoinShares, el interés tiende a aumentar cuando Bitcoin se aproxima a aproximadamente 120.000 dólares, mientras que los inversores se muestran significativamente menos dispuestos a incrementar posiciones cuando el activo cotiza más cerca de 60.000 dólares. El patrón sugiere que muchos inversores responden al impulso más que a la valoración: se vuelven más confiados después de que los precios ya hayan subido y más defensivos tras grandes caídas.

Este comportamiento puede reforzar tanto las subidas como las bajadas. Los precios en alza atraen capital de inversores preocupados por quedarse fuera de nuevas ganancias, mientras que los precios a la baja reducen la demanda aunque el mismo dinero pueda comprar más Bitcoin. La racha de salidas de 8 semanas muestra la rapidez con la que pueden desarrollarse retiradas persistentes cuando, al mismo tiempo, ocurren precios a la baja, riesgo geopolítico y expectativas monetarias más estrictas.

Las acciones de blockchain surgen como una ruta alternativa de exposición

Algunos inversores siguen mostrándose reacios a aumentar la exposición directa a cripto mientras el sentimiento general es débil. CoinShares dijo que, en consecuencia, las acciones relacionadas con blockchain están emergiendo como otra área de interés para sus clientes, y que los inversores identifican oportunidades entre empresas cotizadas vinculadas a activos digitales y a la infraestructura de blockchain. Estas empresas pueden ofrecer exposición a la actividad del mercado cripto a través de cuentas de renta variable tradicionales, pero introducen riesgos distintos a los de mantener Bitcoin.

Preguntas frecuentes

¿Qué provocó la reversión en los flujos de productos de inversión en Bitcoin?
Dos informes de inflación de EE. UU. más débiles de lo esperado desencadenaron la reversión. El informe de CPI de junio mostró que los precios al consumo generales cayeron un 0,4% mensual y que la tasa de inflación anual se desaceleró hasta el 3,5% (por debajo de la previsión del 3,8%). El informe de PPI de junio mostró que el Índice de Precios al Productor para la demanda final cayó un 0,3%, cuando los economistas habían esperado un aumento.

¿Cuánta cantidad de capital volvió a fluir hacia los productos de Bitcoin después de los informes de inflación?
Los productos de activos digitales atrajeron aproximadamente 250 millones de dólares después del informe del Índice de Precios al Consumidor del martes. Las entradas entre los emisores alcanzaron aproximadamente 218 millones de dólares el martes y 197 millones de dólares el miércoles, con la mayor parte del capital dirigida hacia Bitcoin. Esto siguió a un periodo de 8 semanas en el que los inversores retiraron aproximadamente 8 mil millones de dólares.