Goldman Sachs atribuye la caída del KOSPI a la venta de ETF apalancados

Goldman Sachs atribuyó la reciente caída del KOSPI a ventas programadas desencadenadas por fondos cotizados (ETFs) apalancados, según un análisis publicado tras el fuerte desplome del índice. El banco de inversión halló que el 45,4% de las ventas netas de no residentes e instituciones durante la caída consistió en operaciones de tipo program trading, y que el 62% de las ventas institucionales procedían de una liquidación vinculada a ETFs. Goldman Sachs describió esta actividad como un ajuste rutinario de posiciones y no como un deterioro fundamental en las acciones de semiconductores, mientras que otras firmas de Wall Street, incluidas JPMorgan, Bank of America y Morgan Stanley, sostuvieron que los fundamentos de los chips de memoria siguen siendo sólidos.

Goldman Sachs vincula las ventas programadas con la liquidación de ETFs

Goldman Sachs identificó las ventas programadas derivadas de ETFs apalancados como el principal motor de la caída del KOSPI. Según los datos de la Korea Exchange, cuando el KOSPI cayó un 8,95%, el 45,4% de las ventas netas combinadas de no residentes e instituciones procedió del program trading. Goldman Sachs determinó que el 62% de las ventas netas institucionales se originó en liquidaciones relacionadas con ETFs y lo clasificó como ajuste de posiciones. JPMorgan, Bank of America y Morgan Stanley, por separado, afirmaron que los fundamentos de los semiconductores de memoria se mantienen fuertes y consideraron la corrección reciente de precios como una oportunidad de compra.

ETFs apalancados sobre una sola acción dominan el volumen de operaciones

Los ETFs apalancados sobre una sola acción ocuparon 4 de las 10 principales posiciones por valor negociado en el mercado bursátil surcoreano. Korea Exchange informó que el KODEX SK Hynix de apalancamiento sobre una sola acción y productos similares generaron 16,6809 billones de won en valor de negociación. El valor de negociación combinado de las acciones de SK Hynix y sus productos apalancados superó los 33,3982 billones de won. Lee Jin-woo, jefe del Meritz Securities Research Center, señaló que la estructura del mercado se está desplazando hacia un trading dominado por ETFs apalancados sobre una sola acción a medida que las acciones individuales pierden terreno.

Samsung Electronics mantiene conversaciones preliminares sobre ADR en EE. UU.

Bloomberg informó que Samsung Electronics sostuvo conversaciones preliminares con bancos de inversión sobre un posible listado de American Depositary Receipt (ADR) en EE. UU. Múltiples fuentes dijeron a Bloomberg que Samsung Electronics realizó recientemente charlas preliminares, aunque no se ha tomado ninguna decisión final sobre el listado. Las fuentes indicaron que el listado de SK Hynix en EE. UU., que recaudó 26,5 mil millones de dólares (aproximadamente 39 billones de won), sirvió como antecedente para estas consideraciones. Observadores de la industria señalaron que Samsung Electronics ya supera los 1 billón de dólares en capitalización de mercado y pusieron en duda los beneficios prácticos dadas las estrictas exigencias de registro de la SEC.

Salidas de fondos extranjeros de acciones alcanzan niveles récord

Las salidas netas de inversores extranjeros desde acciones surcoreanas alcanzaron un máximo histórico en junio. El Bank of Korea informó que las salidas de fondos de acciones totalizaron 32,37 mil millones de dólares (aproximadamente 48,31 billones de won) en junio, superando el récord anterior establecido en mayo. El Bank of Korea atribuyó esto al debilitamiento del sentimiento inversor por la cautela ante la inversión global en IA y el reequilibrio de carteras tras incrementos previos en el precio de las acciones. Las salidas de fondos de acciones continuaron durante el sexto mes consecutivo, con salidas acumuladas de 110,21 mil millones de dólares (aproximadamente 164,55 billones de won) en el año.

FAQ

¿Qué identificó Goldman Sachs como causa de la reciente caída del KOSPI?

Goldman Sachs atribuyó la reciente caída del KOSPI a las ventas programadas desencadenadas por ETFs apalancados. El banco de inversión halló que el 45,4% de las ventas netas de no residentes e instituciones consistió en program trading, y que el 62% de las ventas institucionales se originó en liquidaciones relacionadas con ETFs.

¿Qué tan dominantes son los ETFs apalancados sobre una sola acción en el trading del mercado bursátil surcoreano?

Los ETFs apalancados sobre una sola acción ocuparon 4 de las 10 principales posiciones por valor negociado. Los datos de Korea Exchange mostraron que estos ETFs generaron 16,6809 billones de won en valor de negociación, y que entre SK Hynix y sus productos apalancados superaron los 33,3982 billones de won combinados.

¿Qué conversaciones preliminares mantuvo Samsung Electronics sobre mercados en EE. UU.?

Bloomberg informó que Samsung Electronics sostuvo conversaciones preliminares con bancos de inversión sobre un posible listado de ADR en EE. UU. Las fuentes indicaron que estas charlas siguen en etapas iniciales y que no se ha tomado ninguna decisión final sobre el listado.