Las acciones de Hyosung Chemical se disparan un 78% tras una previsión de ganancias del 2T después de una racha de cuatro años de pérdidas

El precio de la acción de Hyosung Chemical alcanzó los 69.400 wones el 24 de mayo, lo que marca una subida del 78% frente a su cierre previo a la suspensión de 38.900 wones en febrero de 2024. Se prevé que el fabricante de productos químicos publique más de 100 mil millones de wones en beneficio operativo en el 2T de 2025, revirtiendo una racha de cuatro años de pérdidas que comenzó en 2022. La remontada se debe a la estabilización de la planta en Vietnam, la reducción de costes y el alza de los precios del polipropileno impulsada por las disrupciones en el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz. La negociación se reanudó el 15 de mayo tras una reestructuración de capital que recaudó más de 1,6 billones de wones mediante la venta de activos y la emisión de bonos perpetuos. El sector petroquímico de Corea del Sur afronta desafíos continuos de sobreoferta, pero las mejoras operativas de Hyosung Chemical han superado las tendencias de recuperación a nivel de la industria.

La acción de Hyosung Chemical se dispara un 78% desde la reanudación de la negociación

La acción de Hyosung Chemical cerró en 69.400 wones el 24 de mayo, según los datos de mercado de Yonhap Infomax. El precio representa un aumento del 78% frente a los 38.900 wones del cierre registrado en febrero de 2024 antes de la suspensión de la negociación debido a la erosión del capital. La capitalización bursátil creció en proporción, ya que el número de acciones en circulación no se mantuvo.

La negociación se reanudó el 15 de mayo tras la aprobación regulatoria. La acción mostró una volatilidad extrema después de la reanudación, alternando entre límites de precio diarios, antes de estabilizarse en el rango de 50.000–60.000 wones en las sesiones recientes. La recuperación de Hyosung Chemical superó a los principales pares del sector químico, incluidas Lotte Chemical y LG Chem, durante el periodo de suspensión, lo que indica que factores específicos de la empresa impulsaron la subida más allá de las tendencias generales de la industria.

Pronóstico del beneficio operativo del 2T de 2025 supera los 100 mil millones de wones

Hyosung Chemical publicó 300 millones de wones en beneficio operativo en el 1T de 2025, poniendo fin a 16 trimestres consecutivos de pérdidas que se remontan a 2022. La empresa registró déficits operativos anuales de 2022 a 2024 debido a las condiciones débiles del mercado petroquímico y a problemas operativos en su filial en Vietnam.

El analista de IBK Securities Lee Dong-wook estima que el beneficio operativo del 2T de 2025 superará los 100 mil millones de wones, lo que representa una mejora secuencial de 100 mil millones de wones. El pronóstico incorpora múltiples factores simultáneos: incrementos del precio del polipropileno provocados por las restricciones de transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz, efectos rezagados del reconocimiento del coste del propano como materia prima, ganancias en la utilización de la instalación en Vietnam y beneficios por el mantenimiento acelerado completado a finales de 2024.

Los ingresos del 1T coincidieron con los niveles del año anterior, mientras que la rentabilidad mejoró gracias a la estabilización de la planta en Vietnam y a las medidas de contención de costes. La empresa no ha divulgado orientación oficial para el 2T.

La estabilización de la planta en Vietnam y la reducción de costes impulsan la remontada

Hyosung Chemical adelantó el mantenimiento programado en su planta de Vietnam hasta finales de 2024, lo que permitió tasas de utilización más altas y volúmenes de ventas en 2025. El ajuste operativo contribuyó al retorno a la rentabilidad del 1T junto con iniciativas de reducción de costes.

La empresa amplió la compra de gas natural licuado basado en gas de esquisto desde Norteamérica, mejorando la competitividad de los costes de materias primas en medio de conflictos prolongados en Oriente Medio. Los precios de venta del polipropileno subieron debido a las disrupciones del tránsito por el Estrecho de Ormuz que afectan las cadenas de suministro regionales. Los costes del propano se reflejan en los gastos de producción con retraso, creando condiciones de margen favorables mediante efectos retardados.

El proyecto Shaheen de S-Oil representa un catalizador potencial a largo plazo para asegurar suministros de propileno de bajo coste. El proyecto entra en operaciones de prueba en el 2S de 2025, con producción a escala completa objetivo para 2026. Si se comisiona con éxito, Hyosung Chemical tendría acceso a materias primas regionales con precios competitivos más allá de los proveedores actuales.

Los ratios de deuda permanecen elevados pese a la reestructuración de capital

El ratio de deuda neta de Hyosung Chemical se situó en 240% al cierre del 1T de 2025, con deuda sobre patrimonio por encima del 300%. La empresa recaudó más de 1,6 billones de wones mediante la disposición de activos, la emisión de bonos perpetuos y capital externo durante el periodo de suspensión de la negociación, como parte de su plan de mejora de la gestión.

Continúa el apoyo financiero para la filial en Vietnam Hyosung Vina Chemical. La empresa aprobó una garantía de deuda de 89,3 mil millones de wones para las obligaciones del banco local de Hyosung Vina Chemical el 16 de mayo. Las garantías de deuda pendientes totales alcanzaron 903,4 mil millones de wones.

Persiste en toda la industria el exceso de oferta de polipropileno impulsado por China, lo que genera incertidumbre sobre la sostenibilidad de las mejoras de margen recientes. La acción de Hyosung Chemical cotizaba en 66.900 wones al 27 de mayo a las 9:45 a.m., con una caída del 3,60% respecto a la sesión anterior.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó que el precio de la acción de Hyosung Chemical subiera un 78% tras la reanudación de la negociación?

La acción aumentó desde 38.900 wones (cierre previo a la suspensión de febrero de 2024) hasta 69.400 wones (cierre del 24 de mayo) debido a los pronósticos de beneficio operativo del 2T de 2025 que superan los 100 mil millones de wones, a la estabilización de la planta en Vietnam y a los incrementos de precios del polipropileno por las disrupciones del Estrecho de Ormuz. La negociación se reanudó el 15 de mayo tras la reestructuración de capital.

¿Cómo logró Hyosung Chemical la rentabilidad en el 1T de 2025 después de 16 trimestres consecutivos con pérdidas?

La empresa registró 300 millones de wones de beneficio operativo en el 1T gracias a las mejoras en la utilización de la planta de Vietnam y a las reducciones de costes. El mantenimiento acelerado completado a finales de 2024 permitió mayores volúmenes de producción en 2025, mientras que la ampliación de la compra de LPG desde Norteamérica redujo los costes de materias primas.