El FMI advierte: la stablecoin de Brasil ya supera los canales financieros tradicionales; BIND elude la prohibición del banco central

El Fondo Monetario Internacional (FMI) señaló en su informe de julio sobre la estabilidad del sistema financiero en Brasil que, desde 2017, el uso de criptomonedas (especialmente las stablecoins) ha crecido de forma constante y ya ha superado los canales tradicionales, convirtiéndose en la principal vía para las entradas y salidas de fondos transfronterizos desde Brasil. Al mismo tiempo, el grupo argentino BIND y el grupo Peterson están impulsando una stablecoin del peso a través de subsidiarias, eludiendo la prohibición del Banco Central de Argentina desde mayo de 2022.

Informe del FMI en Brasil: las stablecoins superan los canales tradicionales y se señalan cuatro brechas regulatorias

De acuerdo con el informe de evaluación de la estabilidad del sistema financiero en Brasil publicado por el FMI este mes (el primero desde 2018), existe correlación entre indicadores como la demanda de stablecoins y el índice S&P 500, el índice de volatilidad VIX, el precio de Bitcoin, los tipos de cambio, las tasas de interés y los cambios en la política fiscal; el FMI afirmó que estos hallazgos muestran que “la transformación de los activos digitales ya tiene un lugar en estructuras económicas más amplias en Brasil”.

El FMI también señala las siguientes cuatro brechas regulatorias

· Falta de protección legal para los usuarios

· Normas poco claras para el tratamiento de activos en custodia

· Deficiencias en las reglas de viaje

· Retraso en la trazabilidad de transferencias de fondos y en los estándares contra el lavado de dinero

El Congreso brasileño ya trabaja en legislación para responder: el proyecto de ley número 4308/2024 prevé definir con claridad los límites legales de las stablecoins, pero por ahora ya hay voces en el ámbito nacional en contra de clasificarlas como dinero electrónico.

BIND de Argentina, a través de subsidiarias, elude la prohibición del Banco Central de 2022

Según un reporte de Iproup, el grupo argentino BIND (BIND Banco Industrial) está creando, mediante su proveedor interno de servicios de activos virtuales BEN, fichas de stablecoin del peso; los clientes objetivo son instituciones (para operaciones de tesorería, pagos que se activan por eventos on-chain y préstamos con garantía); a principios de este mes, BIND ya llegó a un acuerdo con Circle para ofrecer servicios a clientes institucionales. El grupo Peterson, por su parte, impulsa el producto independiente DIPE, respaldado por la empresa cripto como servicio Lirium, y ya se ha publicado el libro blanco.

Ambos grupos adoptan el modelo de subsidiarias porque el Banco Central de Argentina prohíbe desde mayo de 2022 que los bancos privados ofrezcan directamente servicios de criptomonedas. Según se informa, el Banco Central de Argentina está considerando levantar la prohibición, pero el panorama aún no es claro; anteriormente, el regulador de valores de Argentina ya había prohibido las operaciones de stablecoin argt del peso, argumentando que se trata de un valor que no ha sido revisado en cuanto al cumplimiento normativo.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son los principales hallazgos del FMI sobre las stablecoins en su informe de Brasil?

Según el informe de evaluación de la estabilidad del sistema financiero en Brasil publicado por el FMI este mes, el uso de stablecoins ha crecido de forma estable desde 2017 y actualmente ya supera los canales tradicionales, convirtiéndose en la principal manera de flujos de fondos transfronterizos en Brasil; el FMI también señala cuatro brechas regulatorias principales y apunta que los organismos reguladores de Brasil necesitan compartir con homólogos internacionales las obligaciones de presentación de informes.

¿Cuál es el plan de stablecoin del peso de BIND y el grupo Peterson en Argentina?

Según Iproup, el grupo BIND crea fichas de stablecoin del peso a través de su filial BEN (al mismo tiempo que colabora con Circle), mientras que el grupo Peterson impulsa el producto DIPE (respaldado por Lirium); ambos lo hacen mediante subsidiarias para eludir la prohibición del Banco Central de Argentina desde mayo de 2022.

¿Qué tamaño tiene el mercado de stablecoins en América Latina?

Según datos de la cámara digital, en 2025 el volumen de operaciones de stablecoins en América Latina alcanzó 324 mil millones de dólares (aumento interanual del 89%); la stablecoin representa más del 90% de las operaciones cripto en Brasil y más del 60% en Argentina; el 71% de las instituciones de América Latina usa stablecoins para pagos transfronterizos, la proporción más alta a nivel global.