Invesco presenta solicitud para un fondo de reserva de stablecoin ante la SEC el 24 de junio

Invesco presentó una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores el 24 de junio para añadir el Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund a su cartera Short-Term Investments Trust. El fondo tiene como objetivo la gestión de reservas de stablecoins, diseñado para emisores que requieren reservas conformes, liquidez diaria y rendimiento de bajo riesgo. Invesco, que reportó 2,45 billones de dólares en activos bajo gestión al 31 de mayo, se une a un grupo creciente de grandes gestores de activos —incluyendo State Street, BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan y Goldman Sachs— que compiten por el efectivo vinculado a la emisión regulada de dólares digitales en el marco federal de stablecoins. Se espera que el fondo entre en vigor aproximadamente 60 días después de la presentación del 24 de junio y aún no tiene un ticker.

Invesco Solicita Fondo del Mercado Monetario Gubernamental Dirigido a Reservas de Stablecoins

El Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund se registrará como un vehículo del mercado monetario gubernamental bajo la Regla 2a-7, según la enmienda presentada ante la SEC. El fondo invertirá principalmente en Bonos del Tesoro de EE. UU., acuerdos de recompra y equivalentes de efectivo, con el objetivo de mantener un valor liquidativo estable de 1 dólar. La estructura está diseñada para emisores de stablecoins que necesitan reservas conformes que cumplan con las expectativas de liquidez y regulatorias creadas por el marco federal de stablecoins, que aclaró los tipos de activos que los emisores pueden mantener frente a los tokens en circulación.

El fondo se diferencia de los fondos institucionales de efectivo estándar al estar construido en torno al caso de uso regulatorio específico para la gestión de reservas de stablecoins. Los emisores de stablecoins necesitan activos de reserva que puedan explicarse claramente a reguladores, auditores, socios bancarios y contrapartes institucionales, lo que convierte la clasificación de la Regla 2a-7 en un componente clave del diseño del producto.

La Estructura del Fondo se Centra en Bonos del Tesoro de EE. UU. y Registro de Acciones Tokenizadas

Superstate actuará como subagente de transferencia para las acciones tokenizadas del fondo, que se espera que se registren en blockchains públicas designadas. La presentación no menciona las blockchains específicas, aunque analiza los riesgos relacionados con Ethereum. Superstate ha tokenizado acciones históricamente en Ethereum y Solana en productos anteriores.

El diseño de acciones tokenizadas no cambia la estrategia subyacente del fondo del mercado monetario, pero altera cómo se pueden mantener y transferir los registros de propiedad. Para los emisores de stablecoins, esto puede crear un vínculo más eficiente entre la gestión de reservas y la infraestructura de liquidación basada en blockchain, ya que las acciones están más cerca de sus operaciones en cadena mientras siguen utilizando instrumentos tradicionales a corto plazo.

La Asociación con Superstate se Basa en la Toma de Control del Fondo de Bonos del Tesoro de Marzo

El nuevo fondo de reserva profundiza una relación existente entre Invesco y Superstate. En marzo, Invesco asumió la gestión diaria de cartera del fondo tokenizado de Bonos del Tesoro de EE. UU. de Superstate, que tenía aproximadamente 700 millones de dólares en activos. Ese fondo pasó a llamarse Invesco Short Duration US Government Securities Fund, mientras seguía cotizando bajo el ticker USTB, con Superstate proporcionando soporte de tokenización.

La asociación aplica la misma estructura a la infraestructura de stablecoins: Invesco aporta escala, gestión de cartera y experiencia en el mercado monetario, mientras que Superstate proporciona tokenización y soporte de registro en blockchain. La combinación aborda la complejidad de la gestión de reservas de stablecoins, donde los emisores deben satisfacer a los reguladores, preservar la liquidez, gestionar el riesgo de contraparte y mantener la confianza de que los tokens están totalmente respaldados.

Grandes Gestores de Activos Lanzan Productos de Reserva de Stablecoins Competidores

Invesco ingresa a un mercado que se ha vuelto cada vez más concurrido. State Street lanzó un fondo del mercado monetario compatible con GENIUS la semana pasada, tras ofertas relacionadas de BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan y Goldman Sachs. El marco federal de stablecoins ha convertido la gestión de reservas en un negocio institucional más definido, creando una extensión natural del sector de fondos del mercado monetario para grandes gestores de activos.

Los fondos de reserva de stablecoins podrían convertirse en infraestructura operativa más que en productos de inversión únicamente. Si los emisores de stablecoins utilizan estos fondos para respaldar tokens en circulación, los gestores de fondos podrían integrarse en las operaciones diarias de emisión de tokens, reembolso, gestión de liquidez y presentación de informes regulatorios. El modelo refleja un cambio en el uso de la tokenización, con productos más nuevos diseñados más directamente en torno a los emisores de stablecoins y las reglas de reserva que deben seguir en el marco federal.

FAQ

¿Qué presentó Invesco ante la SEC el 24 de junio?

Invesco presentó una solicitud modificada ante la Comisión de Bolsa y Valores el 24 de junio para añadir el Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund a su cartera Short-Term Investments Trust. El fondo está diseñado para la gestión de reservas de stablecoins y se espera que entre en vigor aproximadamente 60 días después de la fecha de presentación.

¿Cómo invertirá el Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund sus activos?

El fondo invertirá principalmente en instrumentos de alta calidad a corto plazo, incluyendo Bonos del Tesoro de EE. UU., acuerdos de recompra y equivalentes de efectivo. Se registrará como un vehículo del mercado monetario gubernamental bajo la Regla 2a-7 y tiene como objetivo mantener un valor liquidativo estable de 1 dólar. Superstate actuará como subagente de transferencia para las acciones tokenizadas del fondo, que se espera que se registren en blockchains públicas designadas.

¿Cuál es la relación entre Invesco y Superstate?

En marzo, Invesco asumió la gestión diaria de cartera del fondo tokenizado de Bonos del Tesoro de EE. UU. de Superstate, que tenía aproximadamente 700 millones de dólares en activos. Ese fondo pasó a llamarse Invesco Short Duration US Government Securities Fund, mientras seguía cotizando bajo el ticker USTB, con Superstate proporcionando soporte de tokenización. El nuevo fondo de reserva de stablecoins profundiza esta asociación al aplicar la misma estructura a la infraestructura de stablecoins.