Los ETF apalancados de Kioxia en revisión por la SEC avivan las alertas sobre volatilidad

Los gestores de activos estadounidenses, incluidos Corgi Strategies, GraniteShares y Tuttle Capital, están preparando fondos cotizados (ETFs) apalancados que rastrean a Kioxia, el fabricante japonés de chips de memoria, según Bloomberg. Al menos nueve productos, incluidos ETFs apalancados 2x e inversos, están en revisión por reguladores de valores de EE. UU. para una posible cotización. Los documentos crearían los primeros ETFs apalancados de una sola acción para una empresa japonesa listados en EE. UU. Los analistas de mercado advierten que los productos podrían amplificar la volatilidad de las acciones, citando la experiencia de Corea del Sur, donde los reguladores detuvieron nuevas cotizaciones de ETFs apalancados de una sola acción después de que el trading de ETFs sobre Samsung Electronics y SK Hynix provocara bruscos vaivenes de precios.

Los ETFs apalancados amplifican la volatilidad mediante el reajuste diario

Los ETFs apalancados ajustan las posiciones cerca del cierre de cada día de negociación para mantener múltiplos de rentabilidad objetivo, un proceso llamado reequilibrio. Andrew Jackson, responsable de estrategia de renta variable de Japón en Orthus Advisors, afirmó que “los ETFs apalancados distorsionan los mecanismos normales del mercado y amplían significativamente la volatilidad, como se ha visto en Corea del Sur”. Añadió que los productos “pueden amplificar aún más el sobrecalentamiento en acciones relacionadas con la IA, creando un entorno de inversión muy difícil para inversores a largo plazo”. Los participantes del mercado señalan que el trading concentrado de creadores de mercado y fondos de cobertura durante el reequilibrio puede magnificar las oscilaciones de precios.

Corea del Sur detuvo las cotizaciones de ETFs apalancados de una sola acción tras un repunte de la volatilidad

Bloomberg citó la experiencia de Corea del Sur como precedente de cautela. Después de que los ETFs apalancados de una sola acción que seguían a Samsung Electronics y SK Hynix se dispararan en popularidad, la volatilidad del mercado bursátil coreano se amplió. Los reguladores financieros suspendieron posteriormente nuevas cotizaciones de ETFs apalancados de una sola acción. El caso coreano es citado por analistas como evidencia de que estos productos pueden desestabilizar la negociación en los valores subyacentes.

Kioxia perdió casi la mitad de su capitalización bursátil tras su pico de junio

Kioxia ganó atención como beneficiaria de la memoria para IA y llegó brevemente a la mayor capitalización bursátil de Japón en junio. Posteriormente, la acción perdió casi la mitad de su valor de mercado a medida que se debilitó el sentimiento de inversión en IA. Bloomberg identificó a Kioxia como una de las acciones de gran capitalización más volátiles de Japón. Las fuertes fluctuaciones de precio de la compañía subrayan la preocupación de que el trading de ETFs apalancados podría desestabilizar aún más sus acciones.

Gestores de activos de EE. UU. presentan ETFs para SoftBank, Nintendo y Toyota

Tuttle Capital está preparando productos de ETF apalancados para SoftBank Group, Nintendo y Metaplanet además de Kioxia. Direxion y Themes ETF Trust están revisando productos basados en Tokyo Electron, Toyota Motor y Lasertec. Las presentaciones reflejan una apuesta más amplia de gestores de activos estadounidenses por ofrecer exposición apalancada a grandes corporaciones japonesas.

Preguntas frecuentes

¿Qué ETFs apalancados están presentando los gestores de activos de EE. UU. para Kioxia?
Gestores de activos estadounidenses, incluidos Corgi Strategies, GraniteShares y Tuttle Capital, están presentando al menos nueve productos de ETF apalancados que rastrean acciones de Kioxia y American Depositary Receipts (ADRs). Los productos bajo revisión de la SEC incluyen ETFs apalancados 2x y ETFs inversos.

¿Por qué Corea del Sur detuvo nuevas cotizaciones de ETFs apalancados de una sola acción?
Los reguladores financieros de Corea del Sur suspendieron nuevas cotizaciones de ETFs apalancados de una sola acción después de que productos vinculados a Samsung Electronics y SK Hynix contribuyeran al aumento de la volatilidad del mercado bursátil. Bloomberg citó el caso coreano como evidencia de que este tipo de ETFs puede distorsionar los mecanismos normales del mercado.

¿Cuánto cayó la capitalización bursátil de Kioxia tras su pico de junio?
Kioxia perdió casi la mitad de su capitalización bursátil después de alcanzar brevemente la mayor capitalización de Japón en junio. La caída ocurrió cuando se debilitó el sentimiento de inversión en IA, lo que convirtió a Kioxia en una de las acciones de gran capitalización más volátiles de Japón.