Las acciones de KOSDAQ alcanzaron siete mínimos anuales en un mes, mientras que los ETFs registraron rendimientos del -17%

Los ETFs del mercado KOSDAQ registraron rendimientos uniformemente negativos durante el último mes, ya que el índice alcanzó siete nuevos mínimos anuales desde finales de mayo. Al 7 de julio, el KODEX KOSDAQ150 presentó un rendimiento a un mes del -17,20%, con los nueve ETFs que siguen al KOSDAQ150 y cuatro ETFs activos del KOSDAQ mostrando un rendimiento negativo de dos dígitos, según datos de KOSCOM ETF CHECK. La caída coincidió con el lanzamiento el 27 de mayo de productos apalancados de una sola acción para Samsung Electronics y SK Hynix, que según los analistas drenaron liquidez del mercado KOSDAQ en general hacia las grandes capitalizaciones del sector de semiconductores. Durante el mismo período, el KOSPI subió un 2,3% mientras que el KOSDAQ cayó un 8,8%, ampliando la brecha de rendimiento entre ambos mercados. La estructura del KOSDAQ como un mercado centrado en el crecimiento, enfocado en productos farmacéuticos y biotecnología — que ofrece alto riesgo a cambio de altos rendimientos — enfrentó una mayor competencia de productos de alto rendimiento recientemente disponibles respaldados por sólidas ganancias en el sector de semiconductores.

KOSDAQ ETFs registran pérdidas de dos dígitos durante el último mes

Todos los ETFs que siguen al índice KOSDAQ150 registraron rendimientos negativos durante el período reciente de un mes. El KODEX KOSDAQ150 rindió un -17,20%, mientras que los nueve ETFs del KOSDAQ150 y cuatro ETFs activos del KOSDAQ lanzados en marzo registraron pérdidas de dos dígitos, según datos de KOSCOM ETF CHECK al 7 de julio.

El rendimiento de los ETFs long-short reflejó la divergencia entre el KOSPI y el KOSDAQ. El KODEX 200Long KOSDAQ150Short Futures — que compra futuros del KOSPI200 y vende futuros del KOSDAQ150 — rindió un 9,04%, ubicándose en el puesto 26 entre los ETFs de renta variable. El producto de estrategia inversa, KODEX KOSDAQ150Long KOSPI200Short Futures, rindió un -12,63%.

El KOSDAQ cerró en 812,7 el 7 de julio, marcando un nuevo mínimo anual en los 810. El índice registró siete mínimos anuales durante el último mes: uno el 8 de junio, cuatro mínimos consecutivos a partir del 23 de junio, y dos en julio (823,98 el 3 de julio y 812,7 el 7 de julio). El volumen de negociación alcanzó un mínimo anual de 6,1568 billones de wones el 6 de julio.

Analistas atribuyen la caída al cambio de liquidez hacia acciones de semiconductores

Expertos de la industria financiera analizaron que la fuerte caída del KOSDAQ fue resultado de que los inversores vendieran acciones y productos del KOSDAQ para invertir en grandes capitalizaciones de semiconductores dentro del mercado KOSPI. El lanzamiento el 27 de mayo de productos apalancados de una sola acción para Samsung Electronics y SK Hynix amplificó la concentración en las grandes capitalizaciones de semiconductores.

Heo Jae-hwan, director gerente de Eugene Investment & Securities, declaró: "Los productos apalancados de una sola acción crearon oportunidades de inversión para estrategias de alto riesgo y alto rendimiento. La demanda de inversiones de alto riesgo y alto rendimiento se desvió del mercado KOSDAQ hacia los productos apalancados de una sola acción."

El KOSDAQ está estructurado como un mercado centrado en el potencial de crecimiento más que en las ganancias, compuesto por sectores farmacéuticos y de biotecnología que ofrecen alto riesgo a cambio de grandes rendimientos. Sin embargo, a medida que los altos rendimientos estuvieron disponibles a partir de acciones respaldadas por ganancias como Samsung Electronics y SK Hynix, el mercado KOSDAQ enfrentó una mayor marginación.

Expertos citan múltiples factores necesarios para la recuperación del KOSDAQ

Park Seong-cheol, jefe del Equipo de Gestión de ETFs 1 de Samsung Asset Management, declaró: "Si bien persisten las expectativas de mejora de ganancias en las grandes capitalizaciones centradas en IA y semiconductores, es probable que el KOSPI muestre fortaleza relativa. Sin embargo, esto puede cambiar dependiendo de la mejora de ganancias y la recuperación de liquidez de las acciones del KOSDAQ."

Los expertos señalaron que la recuperación del KOSDAQ requiere una combinación de factores que incluyen política gubernamental, recortes de tasas de interés y mejora de ganancias. Heo declaró: "Si la inflación se estabiliza y el mercado detecta señales de congelación o recorte de tasas, sectores como el farmacéutico y la biotecnología verán una recaudación de fondos más fluida para ensayos clínicos y otras necesidades, lo que les permitirá recibir PER (relaciones precio-ganancias) relativamente altos. Las empresas incluidas en el primer nivel del 'sistema de niveles del KOSDAQ' también podrían ver un cambio de sentimiento."

También surgieron opiniones cautelosas. Lee Jae-won, investigador de Yuanta Securities, declaró: "El calendario de lanzamiento del sistema de niveles del KOSDAQ se ha retrasado. Incluso si se lanza, existen preocupaciones de que la liquidez se concentrará solo en las principales acciones del segmento premium, lo que significa que la rotación hacia el mercado KOSDAQ sigue siendo negativa."

FAQ

¿Qué causó la caída de las acciones del KOSDAQ durante el último mes?

El KOSDAQ alcanzó siete nuevos mínimos anuales desde finales de mayo, ya que la liquidez se desplazó del mercado KOSDAQ en general hacia las grandes capitalizaciones de semiconductores tras el lanzamiento el 27 de mayo de productos apalancados de una sola acción para Samsung Electronics y SK Hynix. Los analistas indicaron que los inversores vendieron acciones del KOSDAQ para invertir en estos productos de alto rendimiento respaldados por sólidas ganancias.

¿Cómo se desempeñaron los ETFs del KOSDAQ en comparación con el KOSPI durante este período?

Los nueve ETFs que siguen al KOSDAQ150 registraron rendimientos negativos durante el período reciente de un mes, con el KODEX KOSDAQ150 rindiendo un -17,20%. Durante el mismo período, el KOSPI subió un 2,3% mientras que el KOSDAQ cayó un 8,8%. Los ETFs long-short reflejaron esta divergencia: el KODEX 200Long KOSDAQ150Short Futures rindió un 9,04%, mientras que la estrategia inversa rindió un -12,63%.

¿Qué factores dicen los expertos que son necesarios para la recuperación del KOSDAQ?

Los expertos citaron una combinación de apoyo de políticas gubernamentales, recortes de tasas de interés y mejora de ganancias como necesaria para la recuperación del KOSDAQ. Heo Jae-hwan de Eugene Investment & Securities declaró que la estabilización de las tasas mejoraría las condiciones de recaudación de fondos para los sectores farmacéutico y de biotecnología, mientras que Park Seong-cheol de Samsung Asset Management señaló que la recuperación depende de la mejora de las ganancias y la restauración de la liquidez de las acciones del KOSDAQ.