Los accionistas de Satsuma Technology votan para liquidar sus 668 BTC en tenencias

Los accionistas de Satsuma Technology votaron el lunes con más de un 90% a favor de vender los 668 BTC restantes de la compañía y cancelar su exclusión de cotización en la LSE. La decisión anuló a cuatro de los seis miembros del consejo y puso fin de forma oficial a un experimento de tesorería en Bitcoin que duró menos de 12 meses. La votación siguió a la caída del precio de la acción, que dejó la capitalización de mercado de la empresa muy por debajo del valor del Bitcoin que mantenía en su balance, haciendo que la posición de equity fuera estrictamente peor que poseer la moneda subyacente. Frente a las £163,6M recaudadas en agosto de 2025, ahora los accionistas esperan recuperar entre £26,8M y £30M después de los costes del proceso de liquidación, menos de 20 peniques por libra, consolidando una de las destrucciones más pronunciadas de capital de inversores en el mercado cripto del Reino Unido.

Satsuma Technology recaudó £163,6M en agosto de 2025 en un giro de tesorería en Bitcoin

Satsuma comenzó como TAO Alpha, una pequeña firma de IA, antes de rebrandearse y pivotar hacia una estrategia de acumulación de tesorería en Bitcoin. En agosto de 2025, la empresa contrató a Mark Moss, un comentarista estadounidense de Bitcoin con más de 700.000 suscriptores en YouTube, como Chief Bitcoin Strategist. Luego, la compañía recaudó £163,6M mediante notas convertibles lideradas por ParaFi Capital, con la participación de Pantera Capital, Digital Currency Group y Kraken. Algunos inversores aportaron 1.097 BTC directamente en lugar de aproximadamente $97M en efectivo. La acción alcanzó su máximo alrededor de £14 por acción en junio de 2025.

La caída del precio de Bitcoin desencadenó una venta de activos en diciembre de 2025 y salidas de ejecutivos

Bitcoin tocó su máximo histórico de 126.000 dólares en octubre antes de caer en el actual criptoinvierno, arrastrando consigo el precio de las acciones de Satsuma. Para diciembre de 2025, la empresa ya estaba liquidando activos para mantenerse solvente, vendiendo 579 BTC por £40M para reembolsar a los tenedores de notas que se negaron a convertir su deuda en capital. El CFO se marchó en febrero de 2026; el CEO lo siguió en marzo. Para abril, las acciones habían perdido más del 99% del valor máximo de junio de 2025 y cotizaban en fracciones de un penique.

Pantera Capital pidió una liquidación cuando la capitalización de mercado cayó por debajo de las tenencias de BTC

En ese punto, Pantera Capital, que tenía aproximadamente 6,7% de las acciones de Satsuma, empezó a pedir públicamente una liquidación total. La capitalización de mercado de la empresa había caído muy por debajo del valor del Bitcoin en su balance, haciendo que la posición de equity fuera estrictamente peor que poseer la moneda subyacente. Un grupo de accionistas que representaba más del 20% del capital emitido presentó formalmente la resolución para someterla a votación. El consejo se dividió con fuerza: cuatro de los seis directores se opusieron a la liquidación, argumentando que Satsuma seguía siendo un vehículo corporativo viable y cotizado públicamente para Bitcoin, mientras que dos se alinearon con los accionistas. La votación de más del 90% para poner fin al plan dejó sin efecto la postura de la mayoría del consejo.

Los accionistas aprobaron el proceso de liquidación mediante un esquema de B Shares con costes de finalización de £2,7M

Los ingresos del proceso de liquidación se canalizan a través de un “B Share Scheme”, un mecanismo legal del Reino Unido para distribuir activos en efectivo de vuelta a los accionistas. Los costes de terminación estimados ascienden a £2,7M: honorarios legales, indemnizaciones, cargos por exclusión y un seguro de run-off. Sumado a los £40M recuperados de la venta de BTC de diciembre, el capital total devuelto es de aproximadamente £66–70M, frente a los £163,6M recaudados. Críticamente, los tenedores de notas convertibles se sitúan por encima del capital común en la cascada de pagos, por lo que los accionistas ordinarios podrían recibir considerablemente menos de lo que incluso sugieren esas cifras agregadas. En el momento de la votación, Satsuma era la segunda compañía de tesorería de Bitcoin cotizada en el Reino Unido más grande por tenencias. The Smarter Web Company, con 2.878 BTC, actualmente está en la cima de ese ranking y no ha indicado planes para liquidar.

FAQ

¿Qué votaron los accionistas de Satsuma Technology hacer el lunes?

Los accionistas de Satsuma Technology votaron con más de un 90% el lunes para vender los 668 BTC restantes de la compañía, con un valor aproximado de $43,5M a precios actuales, y para cancelar su exclusión de cotización en la LSE, anulando a cuatro de los seis miembros del consejo.

¿Por qué Pantera Capital pidió la liquidación de Satsuma Technology?

Pantera Capital, que tiene aproximadamente 6,7% de las acciones de Satsuma, pidió la liquidación porque la capitalización de mercado de la empresa había caído muy por debajo del valor del Bitcoin en su balance, haciendo que la posición de capital fuera estrictamente peor que poseer la moneda subyacente.

¿Cuánto capital recuperarán los accionistas de Satsuma Technology tras la liquidación?

Los accionistas esperan recuperar entre £26,8M y £30M después de los costes de la liquidación, frente a los £163,6M recaudados en agosto de 2025, menos de 20 peniques por libra.