La firma de private equity global EQT evaluó la exposición a desastres climáticos antes de revisar los estados financieros al estudiar la adquisición de una empresa surcoreana de gestión de residuos en 2024. Finalmente, asignó fondos separados para el refuerzo de tejados tras identificar riesgos de nieve y tifones. El gobierno surcoreano confirmó el plan de divulgación ESG el día 8, que exige a las empresas cotizadas en KOSPI con activos consolidados de 10 billones de KRW o más que informen sobre riesgos relacionados con el clima, impactos financieros y emisiones de gases de efecto invernadero en los informes empresariales a partir de 2028, con el umbral reduciéndose a 5 billones de KRW en 2029 y con verificación de terceros obligatoria desde 2030. El cambio de política sigue a un análisis de Bloomberg que muestra que las menciones de riesgos climáticos físicos en los informes de sostenibilidad de 12 grandes gestores de inversiones alternativas se han casi duplicado interanualmente, impulsadas por el aumento de los costes de seguros y las pérdidas por disrupción empresarial derivadas de fenómenos meteorológicos extremos. La volatilidad de los precios de la energía por el conflicto en Oriente Medio elevó la gestión del riesgo climático y energético a un asunto estratégico central, y los inversores institucionales globales pidieron ampliar el alcance de la divulgación durante el proceso de consulta. Las autoridades surcoreanas señalaron que los factores climáticos y ESG ahora se reconocen como cuestiones de supervivencia y no como preocupaciones de ética empresarial.
EQT integra la evaluación de riesgo climático físico en el acuerdo surcoreano de gestión de residuos de 2024
EQT evaluó la exposición a desastres naturales en una instalación de tratamiento de residuos en Corea en 2024 antes de realizar la diligencia debida financiera, identificando vulnerabilidades a la nieve abundante y los tifones. La firma incorporó capital para el refuerzo del tejado en la estructura de la adquisición como medida preventiva. El reciente análisis de Bloomberg sobre informes de sostenibilidad de 12 grandes gestores de inversiones alternativas reveló que las referencias a riesgos climáticos físicos casi se duplicaron en un año. EQT ha recopilado datos climáticos de más de 23.000 activos de infraestructura desde 2024, mientras que Carlyle desarrolló un marco que integra impactos de condiciones meteorológicas extremas en sus sistemas de valoración. La firma de analítica climática Jupiter Intelligence, que atiende a clientes como Carlyle, cobra varios cientos de miles de dólares al año por evaluaciones de riesgo. Boston Consulting Group prevé que el mercado de predicción climática y evaluación de riesgos se duplicará hasta aproximadamente 13.000 millones de dólares para 2030.
Corea del Sur exige divulgación climática para grandes empresas KOSPI a partir de 2028
El plan del partido en el gobierno confirmado el día 8 establece que habrá divulgación climática obligatoria para las empresas cotizadas en KOSPI con activos consolidados de 10 billones de KRW o más a partir de 2028, exigiendo la divulgación en los informes empresariales de riesgos y oportunidades relacionados con el clima, impactos financieros y emisiones de gases de efecto invernadero. El alcance se amplía a empresas con activos de 5 billones de KRW o más en 2029, cubriendo más de 3.000 entidades, incluidas las subsidiarias, y la verificación de terceros se vuelve obligatoria desde 2030. El plan final reforzó sustancialmente el borrador de febrero, que fijaba un umbral de 30 billones de KRW y divulgación basada en el intercambio. Las autoridades citaron la inestabilidad de los precios de la energía derivada del conflicto en Oriente Medio como catalizador para reconocer la gestión del riesgo climático y energético como retos estratégicos centrales, y señalaron que los inversores institucionales globales abogan por una cobertura más amplia y la integración en los informes empresariales durante el periodo de consulta. La divulgación climática recibe prioridad en la implementación entre los temas ESG debido a estándares internacionales ya establecidos, mientras que la información ambiental, social y de gobernanza más allá del clima sigue siendo voluntaria.
Las firmas coreanas de PE afrontan un mayor escrutinio climático por parte del Servicio Nacional de Pensiones
El mandato de divulgación apunta directamente a las empresas cotizadas, pero afectará a los mercados no cotizados y de PE: las OPV de las empresas de cartera activan obligaciones de divulgación y verificación, mientras que las ventas a grandes corporaciones incluyen a las firmas adquiridas dentro del alcance de reporte consolidado de los compradores. Los requisitos de divulgación de los propios adquirentes incluirán las emisiones y los riesgos climáticos de las empresas compradas, lo que podría reducir valoraciones para los objetivos que carezcan de datos organizados durante la diligencia debida. Las firmas coreanas de PE tienen una exposición sustancial a activos directamente afectados, especialmente operaciones de gestión de residuos con instalaciones al aire libre y grandes equipos vulnerables a la nieve y los tifones, además de altas emisiones de gases de efecto invernadero relacionadas con metano e incineración. El consorcio IMM adquirió en 2024 al líder nacional de vertederos Ecovit por 2,7 billones de KRW, mientras que Affirma Capital compró CEK por aproximadamente 400.000 millones de KRW en 2025. Un representante de la industria reconoció que es amplia la aceptación del impulso inevitable de ESG y que algunas firmas operan equipos ESG dedicados, señalando que el cumplimiento no se queda significativamente por detrás de los estándares globales, pero añadió que la evaluación cuantitativa de riesgos físicos como olas de calor y tifones durante la diligencia debida sigue siendo poco común a nivel doméstico. El Servicio Nacional de Pensiones indicó en su plan parlamentario de negocios de 2026 que reforzará la implementación del código de stewardship y desarrollará una estrategia de integración ESG en activos alternativos, incluidos infraestructura, bienes raíces y fondos de private equity. El plan del partido en el gobierno subrayó el papel del Servicio Nacional de Pensiones, incluido el acceso público a informar si los gestores consideran ESG durante revisiones del código de stewardship y la concesión de “etiquetas ESG” a los gestores que reflejan activamente ESG en sus estrategias de inversión, traduciendo de forma efectiva los estándares climáticos del mayor limited partner en criterios de evaluación para el general partner.
Preguntas frecuentes
¿Qué confirmó el gobierno surcoreano sobre la divulgación climática el día 8?
El plan del partido en el gobierno confirmó el día 8 que se exige a las empresas cotizadas en KOSPI con activos consolidados de 10 billones de KRW o más divulgar riesgos relacionados con el clima, oportunidades, impactos financieros y emisiones de gases de efecto invernadero en los informes empresariales a partir de 2028, con el umbral bajando a 5 billones de KRW en 2029 y requiriéndose verificación de terceros desde 2030.
¿Cómo evaluó EQT el riesgo climático en su acuerdo surcoreano de gestión de residuos de 2024?
EQT examinó la exposición de la instalación a desastres naturales antes de revisar los estados financieros en 2024, identificó vulnerabilidades a la nieve y los tifones y asignó capital separado para el refuerzo del tejado dentro de la estructura de la adquisición.
¿Por qué las firmas coreanas de PE están expuestas a las nuevas normas de divulgación climática?
Las firmas coreanas de PE tienen inversiones significativas en empresas de gestión de residuos con instalaciones al aire libre vulnerables a condiciones meteorológicas extremas y a altas emisiones de gases de efecto invernadero, y las obligaciones de divulgación se aplican cuando las empresas de cartera se cotizan o se venden a grandes corporaciones sujetas a requisitos de reporte consolidado.
