El índice KOSPI de Corea del Sur supera al S&P 500 a pesar de un descuento en valoración, según un análisis.

Según Kim Hak-kyun, director del centro de investigación de Shinhan Securities, el índice KOSPI de Corea del Sur superó recientemente al índice S&P 500 de EE.UU. por primera vez desde que ambos comenzaron en 100 en enero de 1980, situándose ahora el KOSPI en aproximadamente 8.000 puntos en comparación con el S&P 500 por encima de 7.000. Sin embargo, a pesar de este hito, las empresas coreanas cotizan con un descuento significativo: más de la mitad de las empresas cotizadas tienen una relación precio/valor contable (PBR) inferior a 1, lo que indica que las valoraciones de mercado son inferiores a los valores de liquidación de las empresas.

Kim atribuyó la brecha de valoración a los débiles rendimientos de las ganancias. Citó empresas que mantienen una rentabilidad sobre el capital (ROE) de solo 3-4% a pesar de poseer un capital acumulado sustancial, lo que Kim describió como «destrucción de valor», ya que ofrece a los inversores rendimientos no mejores que los depósitos bancarios. Kim enfatizó que las empresas maduras deberían distribuir capital mediante dividendos, implementar recompras para aumentar el ROE, o mostrar planes de crecimiento claros a los accionistas.