Tom Lee afirma que el temor al capex de IA es una señal alcista antes de la reunión de la Fed

Tom Lee, director de investigación de Fundstrat Global Advisors, calificó el temor del mercado por el capex de IA como una señal alcista esta semana y afirmó que no lo interpreta como una advertencia sobre un máximo que se aproxima. La visión de Lee contrasta con la advertencia de Steve Eisman, conocido por hacer short del boom inmobiliario de 2008, quien dijo esta semana que los mercados podrían caer con fuerza si los hiperscalers recortan el gasto en inteligencia artificial. Lee sostiene que el escepticismo generalizado sobre la operación de IA demuestra que el ciclo aún tiene margen para seguir avanzando, ya que los inversores rara vez cuestionan la durabilidad de una historia justo antes de su punto máximo. Lee habló un día antes de que comience la reunión de dos días de julio de la Fed, mientras los traders valoraban aproximadamente una probabilidad de 1 entre 3 de una subida de tipos, frente al 16% de la semana anterior.

Lee sostiene que el escepticismo generalizado señala el crecimiento continuado del ciclo de IA

Lee invierte la lógica habitual del mercado y argumenta que el escepticismo generalizado sobre la operación de IA muestra que el ciclo todavía tiene margen para seguir adelante. “El hecho de que mucha gente esté diciendo eso es una señal de que no estamos en la cima, porque la gente está cuestionando la longevidad del ciclo ... Creo que eso, en realidad, es algo alcista”, dijo Lee en CNBC. En la visión de Lee, los inversores rara vez cuestionan la durabilidad de una historia justo antes de que alcance su punto máximo.

Eisman advierte que el mercado podría caer por recortes de gasto de hiperscalers

La visión de Lee contradice directamente la advertencia de Eisman sobre el capex, que se centra en la exposición de Nvidia al gasto de los hiperscalers. Eisman planteó el riesgo en términos contundentes en CNBC: “Creo que el mercado caerá directamente. Al final, todo se reduce a, en cierto sentido, Nvidia”. Lee considera ese resultado poco probable a corto plazo.

La reunión de julio de dos días de la Fed se acerca mientras aumentan las probabilidades de subidas de tipos

Lee habló un día antes de que comience la reunión de dos días de julio de la Reserva Federal. En estos momentos, los traders valoran aproximadamente una probabilidad de 1 entre 3 de una subida, frente al 16% de la semana anterior. Lee espera que la Fed se incline por el ajuste cuantitativo en lugar de por una subida de tipos, y ve una reducción del balance como una forma de presionar el crecimiento sin frenar deliberadamente la economía.

Lee traza un paralelismo con el escepticismo de las acciones de internet de finales de los 90

Lee traza un paralelismo histórico y compara las dudas actuales sobre la durabilidad de la IA con las de finales de los 90, cuando los inversores cuestionaban repetidamente a Cisco y otras acciones de internet. Ese escepticismo, históricamente, fue previo a nuevas ganancias y no a un colapso. La decisión de tipos de la Fed de esta semana pondrá a prueba la lectura de Lee, al igual que la siguiente ronda de resultados de los hiperscalers, parte de la carrera armamentística más amplia de gasto en IA que Wall Street está siguiendo.

FAQ

¿Qué dijo Tom Lee sobre los temores de capex de IA?

Tom Lee, director de investigación de Fundstrat Global Advisors, calificó el temor del mercado por el capex de IA como una señal alcista esta semana. Afirmó que no lo interpreta como una advertencia sobre un máximo que se aproxima y sostuvo que el escepticismo generalizado sobre la operación de IA muestra que el ciclo aún tiene margen para seguir avanzando.

¿Por qué Steve Eisman cree que los mercados podrían caer con fuerza?

Steve Eisman advirtió esta semana que los mercados podrían caer con fuerza si los hiperscalers recortan el gasto en inteligencia artificial. Su advertencia se centra en la exposición de Nvidia al gasto de los hiperscalers, y dijo en CNBC que “el mercado caerá directamente” y que “al final todo se reduce a, en cierto sentido, Nvidia”.

¿Qué están valorando los traders para la reunión de julio de la Fed?

En estos momentos, los traders valoran aproximadamente una probabilidad de 1 entre 3 de una subida en la reunión de dos días de julio de la Reserva Federal, frente al 16% de la semana anterior. Lee espera que la Fed se incline por el ajuste cuantitativo en lugar de por una subida de tipos.