Plus de $36 milliards de valeur en DeFi effacés — Qu'est-ce que cela signifie pour Ethereum ?

• La valeur totale verrouillée (TVL) de DeFi a chuté de 21 % depuis début octobre, passant de $172 milliards à $136 milliards.
• La TVL en ETH continue de diminuer, ce qui indique un affaiblissement de la demande pour DeFi, même si les flux institutionnels vers Ethereum et les détentions en ETF s’amenuisent.
• Les analystes considèrent 3 700 $ comme une résistance clé pour ETH, avertissant qu’un rejet pourrait déclencher une nouvelle correction.

Le secteur de la finance décentralisée (DeFi) a connu une contraction brutale depuis début octobre, la TVL totale (TVL) ayant chuté de plus de 21 %.

Associée à un intérêt institutionnel en baisse, cette baisse a suscité des inquiétudes quant à la demande pour Ethereum (ETH) et à sa trajectoire de prix en novembre.

Les protocoles DeFi enregistrent des pertes à deux chiffres en termes de TVL {#h-defi-protocols-register-double-digit-tvl-losses}

Les données de DeFiLlama montrent que la TVL totale de DeFi a atteint plus de $172 milliards début octobre. Il s’agissait de son niveau le plus élevé depuis fin 2021. Cependant, ce pic pluriannuel a été de courte durée.

Les chiffres les plus récents indiquent que la TVL est depuis tombée à environ 136,26 milliards de dollars en novembre, effaçant plus de $36 milliards de valeur. DeFi TVL. Source : DeFiLlama

Les principaux protocoles DeFi ont subi des pertes importantes au cours du mois dernier. Aave, Lido, EigenLayer et Ethena ont enregistré des diminutions de TVL allant de 8 % à 40 %, soulignant le ralentissement généralisé du secteur.

L’une des principales causes de cette baisse est la correction du prix d’Ethereum. Après le krach du marché d’octobre, ETH continue de faire face à des difficultés, son prix ayant chuté près de 3 000 $ début novembre.

Néanmoins, la faiblesse est plus profonde. La TVL en ETH, exprimée en ETH, diminue régulièrement depuis avril. Cela s’est produit alors même que les prix de l’ETH augmentaient. Cette divergence suggérait que la hausse de l’ETH était alimentée par d’autres sources que la croissance de DeFi.

Deux facteurs majeurs ont notamment stimulé la demande pour ETH : les fonds de trésorerie d’actifs numériques (DATs) et les fonds négociés en bourse (ETFs). En 2025, d’importants acteurs institutionnels ont accru leur exposition à l’ETH, tandis que les ETF ont enregistré de forts flux entrants.

Cependant, cette accumulation a également ralenti. Selon les chiffres de la Réserve stratégique ETH, les détentions combinées de DAT et d’ETF sont passées de 12,95 millions d’ETH en octobre à 12,75 millions d’ETH en novembre. Détentions ETH par ETF et DAT. Source : Réserve stratégique ETH

De plus, BeInCrypto a rapporté la semaine dernière qu’après six jours consécutifs de sorties, les ETF ETH ont enregistré 12,1 millions de dollars d’entrées le 6 novembre. Néanmoins, cette tendance s’est inversée le lendemain. Les données de SoSoValue ont indiqué 46,6 millions de dollars de sorties le 7 novembre.

Une demande en baisse tant du côté des particuliers qu’institutionnel pourrait probablement rendre Ethereum vulnérable à une pression baissière supplémentaire. Malgré cela, certains catalyseurs macroéconomiques récents ont permis une légère reprise d’ETH. Au moment de la rédaction, ETH se négociait à 3 609 $, soit une hausse de 6,6 % sur la journée. Performance du prix d’Ethereum. Source : BeInCrypto Markets

L’analyste Ted Pillows a indiqué que 3 700 $ constitue un niveau clé pour Ethereum.

“ETH approche d’un niveau de résistance important. Si Ethereum clôture une bougie quotidienne au-dessus de 3 700 $, elle pourrait repartir à la hausse vers 4 000 $,” a posté Pillows.

L’analyste a noté que si Ethereum ne parvient pas à dépasser ce niveau, il pourrait revenir vers la zone de support à 3 400 $.