Les ambitions de l’IA de Telegram révélées ! L’écosystème TON investit 420 millions pour déployer des GPU Nvidia B200

La société de réserves de tokens AlphaTON Capital Corp, cotée au Nasdaq, a déposé une demande d’enregistrement temporaire de 420,69 millions de dollars. Les fonds seront utilisés pour étendre les infrastructures d’IA et de calcul haute performance afin de soutenir le réseau Cocoon AI de Telegram, ainsi que pour stimuler les acquisitions d’entreprises générant des revenus au sein de l’écosystème. La société a déjà déployé des GPU Nvidia B200 sur Cocoon, ajoutant ainsi une nouvelle source de revenus à ses activités.

Stratégie de déploiement du réseau Cocoon AI et course aux GPU

(Source : AlphaTON)

Ce financement aidera AlphaTON à soutenir « l’ambitieuse expansion » de son infrastructure dédiée à l’intelligence artificielle et au calcul haute performance pour le réseau Cocoon AI de Telegram. Cocoon, acronyme de Confidential Compute Open Network, est une plateforme d’IA décentralisée développée par Telegram et construite sur la blockchain TON.

Le modèle économique de Cocoon repose sur la location de GPU par les utilisateurs pour traiter des requêtes d’IA, contre une rémunération en Toncoin. Ce concept d’IA décentralisée n’est pas inédit, des projets comme Render Network ou Akash Network l’explorent déjà. Toutefois, l’avantage unique de Cocoon réside dans sa profonde intégration à Telegram. Avec 900 millions d’utilisateurs actifs mensuels, si Cocoon parvient à mobiliser ne serait-ce qu’une fraction de ces utilisateurs pour fournir de la puissance GPU, cela constituerait un vaste réseau de calcul distribué.

AlphaTON a annoncé lundi avoir déployé un lot de GPU Nvidia B200 sur Cocoon, « ajoutant une nouvelle source de revenus à son activité ». Le Nvidia B200 est la dernière génération de puces d’entraînement IA, coûtant plus de 30 000 dollars l’unité et surpassant largement la génération précédente en termes de performances. L’utilisation de ces GPU haut de gamme par AlphaTON montre sa position stratégique en tant que fournisseur de puissance de calcul sur le réseau Cocoon.

La logique économique de ce déploiement est la suivante : avec l’explosion des applications IA, la demande de calcul ne cesse de croître, et les détenteurs de GPU bénéficient de revenus locatifs récurrents. Si Cocoon devient le principal fournisseur de puissance de calcul pour les applications IA de l’écosystème Telegram, AlphaTON, en tant qu’investisseur précoce à grande échelle, bénéficiera d’un avantage de premier entrant et d’effets d’échelle. Ce pari comporte toutefois des risques : l’investissement dans le matériel GPU est massif, l’amortissement rapide, et si le réseau Cocoon ne parvient pas à attirer suffisamment de demandes IA, ces GPU pourraient rester inutilisés et générer des pertes.

Stratégie d’acquisition et intégration à l’écosystème Telegram

(Source : The Block)

D’après le communiqué, AlphaTON prévoit une stratégie d’acquisition ciblant « les entreprises générant des revenus au sein de l’écosystème Telegram ». AlphaTON précise avoir déjà identifié plusieurs « cibles à fort potentiel », notamment des start-up spécialisées dans les paiements, la distribution de contenus et les services blockchain au sein de l’Open Network. Les fonds serviront également à constituer une réserve de tokens TON et « d’autres actifs numériques associés ».

Cette stratégie d’acquisition marque une évolution majeure du modèle économique des sociétés d’actifs numériques (DAT). Les premiers DAT, comme MicroStrategy, avaient un modèle très simple : lever des fonds pour acheter des tokens, les conserver sans vendre et attendre leur appréciation. Mais face à la baisse de la prime de valorisation pour les entreprises ne faisant que détenir des tokens, une nouvelle génération de DAT cherche à diversifier ses sources de revenus. AlphaTON veut non seulement détenir des TON, mais aussi investir et acquérir des sociétés opérant dans l’écosystème Telegram pour générer des revenus d’exploitation en plus de la valorisation des tokens.

Par exemple, la société a modifié la transaction visant à acquérir 60 % de la plateforme de jeux mobiles GAMEE pour 15 millions de dollars, et prévoit également d’acheter sur le marché public jusqu’à 4 millions de dollars de tokens GMEE et Watcoin. De plus, elle envisage de lancer en décembre, en partenariat avec PagoPay et ALT5 Sigma, une carte MasterCard TON co-brandée. Ces initiatives montrent qu’AlphaTON construit un portefeuille d’investissement complet centré sur l’écosystème Telegram.

Alors que l’appétit du marché pour les sociétés cotées détenant des cryptomonnaies semble s’essouffler, d’autres DAT cherchent également à se diversifier via des services d’infrastructure et des acquisitions. En novembre dernier, face à la contraction de la valeur nette ajustée de ses actifs (mNAV), AlphaTON a déclaré avoir transféré la majeure partie de son bilan sur du Toncoin et du staking, tout en explorant d’autres opportunités d’expansion.

La logique contrarienne des plus grands fonds de capital-risque

Plus tôt cette année, la Fondation Open Network (TON Foundation) a révélé qu’un groupe de fonds de capital-risque de renom, dont Benchmark, CoinFund, Draper Associates, Sequoia Capital et Skybridge, avait investi plus de 400 millions de dollars dans la cryptomonnaie Toncoin. Selon les rapports, Coinbase Ventures serait également actionnaire de TON. De nombreux investisseurs ont également participé au tour de financement de série A de The Open Platform, mené par Ribbit Capital, portant la levée totale à 70 millions de dollars.

Quelle est la logique d’investissement de ces grands fonds ? Telegram compte 900 millions d’utilisateurs actifs mensuels – une base que toute blockchain rêve d’atteindre. Si TON parvient à convertir les utilisateurs de Telegram en utilisateurs blockchain, son marché potentiel surpassera largement celui de toutes les blockchains actuelles. Sequoia, Benchmark et consorts misent sur cette « porte d’entrée à un milliard d’utilisateurs », un atout stratégique qui justifie un pari à long terme, même en cas de chute du prix actuel.

Après avoir bouclé un financement privé de 36,2 millions de dollars et obtenu un prêt de 35 millions de dollars auprès de BitGo Prime, AlphaTON a lancé en septembre son programme de réserve de tokens TON. L’objectif affiché est d’acheter environ 100 millions de dollars de tokens TON et d’investir dans l’écosystème des mini-apps. BitGo, Animoca Brands, Kraken et SkyBridge sont tous conseillers d’AlphaTON, couvrant ainsi les secteurs de la conservation, du gaming, des exchanges et de la gestion d’actifs.

« Se libérer des restrictions de la SEC concernant les “petites émissions” marque une étape clé dans la transformation d’AlphaTON Capital en un fournisseur d’infrastructures IA décentralisées de nouvelle génération », a déclaré la PDG Brittany Kaiser. « Dès son entrée en vigueur, cette déclaration d’enregistrement nous offrira une flexibilité accrue pour lever des fonds et saisir rapidement les opportunités transformatrices. »

Le titre ATON a clôturé jeudi en hausse de plus de 7,5 %, à 1,71 dollar. Ce rebond traduit la reconnaissance initiale du marché pour le projet de financement, les investisseurs pariant sur la capacité d’AlphaTON à s’imposer stratégiquement dans l’écosystème TON et Telegram grâce à ce capital.

Plongée de 80 % du token TON : la crise de l’écosystème

Au sommet de sa popularité, la capitalisation du token TON figurait dans le top 10, avec un prix record de 8,25 dollars. Depuis, le token a chuté de près de 80 %, s’échangeant actuellement à 1,80 dollar, et sa capitalisation est tombée à la 40e place selon The Block. Ce plongeon brutal, survenu en quelques mois, reflète l’effondrement de la confiance du marché crypto dans l’écosystème TON.

TON (The Open Network) est une blockchain de couche 1 initialement conçue par Pavel Durov, fondateur de Telegram. Contrainte d’abandonner le développement de sa blockchain personnalisée à la suite de pressions juridiques de la SEC après une ICO à 1,7 milliard de dollars, Telegram a laissé place à plusieurs initiatives communautaires, dont l’Open Network. Cette blockchain hautes performances vise une intégration transparente avec l’application Telegram Messenger.

TON a connu un engouement grâce à ses mini-jeux, tels que Notcoin et Hamster Kombat, qui auraient attiré des millions d’utilisateurs Telegram. Ce succès a fait de TON l’une des blockchains les plus en vue de 2024, avec des records d’utilisateurs quotidiens et de volumes de transactions. Cependant, cette croissance dopée par le jeu s’est avérée non durable.

Lorsque l’effet de nouveauté des mini-jeux s’est dissipé, le taux de rétention des utilisateurs a chuté. Les utilisateurs quotidiens de Notcoin et Hamster Kombat sont passés de dizaines de millions à quelques millions, beaucoup quittant l’écosystème après avoir récupéré leur airdrop. Ce comportement opportuniste révèle le manque d’applications profondes sur TON. Lorsque les utilisateurs ne viennent que pour les airdrops et non pour utiliser réellement les services blockchain, il est difficile de bâtir une valeur à long terme.

Les quatre raisons de la chute du token TON

Déclin de l’engouement pour les mini-apps : Chute du taux de rétention pour Notcoin et Hamster Kombat

Manque d’applications : En dehors du gaming, peu de cas d’usage mature comme DeFi ou NFT

Correction globale du marché : Repli général du marché crypto depuis les sommets de 2024

Risque juridique pour Telegram : L’arrestation de Pavel Durov en France suscite des craintes réglementaires

Malgré la chute des prix, l’écosystème TON n’a pas totalement sombré. L’infrastructure blockchain fonctionne toujours, la communauté de développeurs reste active, et les 900 millions d’utilisateurs Telegram représentent le principal atout de TON. Le fait qu’AlphaTON dépose une demande de financement majeure en pleine période de creux montre sa confiance dans la valeur à long terme de TON – ou, à tout le moins, un pari stratégique sur un rebond à contre-courant.