Galaxy Digital : 2026 pourrait être l'année la plus difficile à prévoir pour Bitcoin.

Alex Thorn, directeur de la recherche systémique de Galaxy Digital, estime que l'année 2026 pourrait être l'une des périodes les plus difficiles à prévoir pour Bitcoin, bien que l'entreprise maintienne une perspective optimiste à long terme.

Dans un message sur X daté du 21/12, Thorn a déclaré que l'année prochaine serait « trop chaotique pour pouvoir prédire avec précision », en raison de l'interconnexion de l'instabilité macroéconomique, des risques politiques et des dynamiques inégales du marché crypto. Ce point de vue est basé sur le rapport du 18/12 de Galaxy Research intitulé « 26 prévisions sur crypto, Bitcoin, DeFi et AI pour l'année 2026 », qui esquisse les attentes de l'entreprise concernant le marché et le niveau de participation des grandes institutions.

À ce moment-là, Thorn a déclaré que le marché de la crypto en général était profondément plongé dans une phase baissière, tandis que le bitcoin n'était toujours pas en mesure de rétablir une tendance haussière durable. Il a averti que tant que le prix n'avait pas franchi de manière décisive la zone des 100 000–105 000 USD, le risque d'un ajustement à la baisse restait présent.

Quel signal le marché des options envoie-t-il ?

Selon Thorn, le marché des dérivés reflète clairement ce niveau d'incertitude. La tarification des options Bitcoin montre que les traders attribuent une probabilité presque équivalente à des scénarios de prix totalement opposés en 2026.

Concrètement, le marché évalue la possibilité que le bitcoin atteigne environ 70 000 USD ou 130 000 USD d'ici mi-2026 comme équivalente, et à la fin de l'année, l'amplitude des prévisions est encore plus large, allant d'environ 50 000 USD à 250 000 USD. Le fait que les institutions utilisent des options pour se prémunir contre les risques dans un contexte de large bande de prévision montre que les professionnels se préparent à de fortes fluctuations, plutôt que de parier sur une tendance claire.

Signes de maturité de la structure du marché

Cependant, Thorn souligne également les changements structurels qui se produisent sous la surface du marché. Il a déclaré que la volatilité à long terme du Bitcoin avait tendance à diminuer, en partie grâce à l'expansion de stratégies organisationnelles telles que la vente d'options avec frais et les programmes de génération de rendement, qui ont pour effet de freiner les fluctuations extrêmes.

Cette tendance se manifeste également à travers la “courbe de volatilité” du Bitcoin, où le coût de protection contre le risque de baisse est actuellement plus élevé que de parier sur la hausse. C'est une caractéristique souvent observée dans des actifs macroéconomiques matures tels que les actions ou les marchandises, plutôt que sur des marchés à forte croissance.

Pourquoi une année de stagnation ne nuit pas aux perspectives à long terme

Selon Thorn, ces signaux aident à expliquer pourquoi une année 2026 stagnante ou peu dynamique ne remettra pas en question l'argument à long terme du Bitcoin. Même si le prix continue de s'affaiblir ou de revenir vers des seuils techniques à long terme comme la moyenne mobile de 200 semaines, il s'attend à ce que le processus de participation des institutions et la maturation du marché se poursuivent.

La confiance à long terme de Galaxy ne repose pas seulement sur la volatilité des prix à court terme, mais sur le degré d'intégration de plus en plus profond de Bitcoin dans le système financier. Dans un rapport du 18/12, l'entreprise a déclaré qu'une grande plateforme d'allocation d'actifs pourrait intégrer Bitcoin dans des portefeuilles types standard, transformant ainsi cet actif en une partie par défaut de la stratégie d'investissement, plutôt que de n'apparaître que dans des décisions optionnelles.

Selon Galaxy, l'expansion de l'accès des institutions, la capacité à assouplir les conditions monétaires et la demande de recherche d'actifs alternatifs à la monnaie fiduciaire pourraient amener Bitcoin à suivre le chemin de l'or, devenant un instrument de couverture contre la dépréciation monétaire. Sur la base de ce scénario, Galaxy prévoit que Bitcoin pourrait atteindre le seuil de 250.000 USD d'ici la fin de l'année 2027.

Vương Tiễn