L'exode des ETF Bitcoin signale un retrait institutionnel du crypto

• Les ETF Bitcoin et Ethereum ont enregistré des sorties continues depuis début novembre, avec des moyennes mobiles sur 30 jours devenant négatives pour les principaux fonds.
• Les produits d’investissement en crypto ont perdu $952 millions la semaine dernière, marquant la sixième sortie hebdomadaire en dix semaines, dans un contexte de désengagement institutionnel.

La dernière évaluation de la société d’analyse blockchain Glassnode montre que les fonds négociés en bourse d’actifs numériques connaissent la plus longue période de retrait des investisseurs depuis le début du mois de novembre.

Les flux des ETF Bitcoin et Ethereum au comptant aux États-Unis sont en territoire négatif dans la moyenne mobile sur trente jours depuis plusieurs semaines consécutives. Cette tendance persistante indique que les investisseurs institutionnels réduisent leur exposition aux cryptomonnaies face à une incertitude accrue du marché et à la baisse des prix des tokens.

Les chercheurs de Glassnode considèrent cette tendance comme un signe de diminution de l’implication institutionnelle, et non comme une prise de bénéfices transitoire ou un rééquilibrage de portefeuille par de grands allocataires. La tendance à la sortie renforce la crise de liquidité continue sur l’ensemble du marché des actifs numériques, ont-ils observé dans leur commentaire de marché de mardi.

BlackRock Fund Contre la Tendance Générale

Selon les données de marché de Coinglass, les produits d’investissement suivant Bitcoin ont enregistré des sorties lors de quatre sessions de négociation consécutives jusqu’à la période de négociation actuelle cette semaine. Néanmoins, l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock a reçu des flux de capitaux relativement faibles sur la même période, ce qui constitue une déviation par rapport à la tendance du secteur.

La Kobeissi Letter a souligné que les véhicules d’investissement dans le secteur des cryptomonnaies ont perdu $952 millions rien que la semaine dernière, la sixième sortie hebdomadaire consécutive. Cette pression vendeuse intervient après des chutes du marché au comptant qui ont commencé à la mi-octobre et se sont poursuivies jusqu’à la fin de l’année, et les flux ETF ont généralement un retard par rapport aux flux des actifs sous-jacents.

L’offre phare de BlackRock a atteint 62,5 milliards de dollars depuis son lancement plus tôt cette année, malgré les vents contraires récents, dépassant largement tous les fonds Bitcoin concurrents. Selon l’analyste de Bloomberg Eric Balchunas, le fonds a occupé la sixième place du classement annuel des flux de la plateforme, même avec des rendements négatifs d’année en année.

Le produit iShares a levé environ $25 milliards de capitaux, ce que Balchunas a qualifié d’année difficile pour les actifs numériques en général. Il a même surpassé les flux entrants dans les SPDR Gold Shares, qui ont offert un rendement de 64 %, ce qui indique une forte demande sous-jacente pour l’exposition à Bitcoin parmi certains groupes d’investisseurs.

Balchunas voit cette performance comme prometteuse à long terme, car d’importants flux en environnement de marché difficile signifient qu’il y a beaucoup de potentiel de croissance une fois le sentiment amélioré.

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