Les marchés crypto deviennent agités alors que Bitcoin reprend la barre des 90K$

• Bitcoin a chuté en dessous de $85K et Ether sous $3K alors que la liquidité faible amplifiait les ventes et la liquidation des positions à effet de levier.
• Plus de 1,4 milliard de dollars en liquidations ont touché les marchés la semaine dernière, avec les dérivés entraînant de fortes fluctuations intrajournalières des prix.
• La dominance du Bitcoin a augmenté alors que les institutions privilégiaient le BTC et l’ETH, tandis que les traders particuliers se détournaient des altcoins.

Les marchés crypto ont connu une forte pression la semaine dernière alors que les prix chutaient, que les liquidations explosaient et que la liquidité s’amenuisait avant les fêtes. Selon Wintermute, le Bitcoin est tombé en dessous de 85 000 $ à mi-semaine, tandis que l’Ether a glissé sous 3 000 $ lors des sessions de trading mondiales. Les positions à effet de levier ont été liquidées, entraînées par la pression de vente et des carnets d’ordres peu fournis.

Vagues de prix et pression de liquidation

Au début de la semaine, la vente s’est intensifiée sur les principales cryptomonnaies. Notamment, le Bitcoin est tombé en dessous de 85 000 $ à mi-semaine avant de se stabiliser. L’Ether a suivi une trajectoire similaire, chutant sous 3 000 $ durant la même période. À mesure que les prix diminuaient, les liquidations ont augmenté rapidement.

Wintermute a rapporté environ $600 millions de dollars en liquidations lundi. Par la suite, une autre $400 million a eu lieu mercredi et jeudi. Cependant, à la fin de la semaine, la volatilité s’est légèrement atténuée. Le Bitcoin a progressivement remonté vers 90 000 $ alors que l’activité de trading ralentissait.

Données de flux et changements dans la structure du marché

Alors que les prix fluctuaient, la structure plus large du marché continuait de se resserrer. Notamment, la dominance du Bitcoin a de nouveau augmenté, prolongeant une tendance observée durant la seconde moitié de l’année. Pendant ce temps, les altcoins ont accusé un retard, plombés par des surcharges d’offre et des déblocages programmés de tokens.

Selon les données de flux internes de Wintermute, la pression d’achat persistait sur les principaux actifs. Le Bitcoin maintenait des flux entrants soutenus, tandis que l’Ether montrait un regain d’intérêt à l’approche de la fin de l’année. Les flux institutionnels sont restés constants depuis l’été, tandis que les traders particuliers se détournaient des altcoins vers le Bitcoin et l’ETH.

Dérivés, positionnement et conditions de fin d’année

Malgré un achat au comptant stable, les dérivés continuaient de conduire la découverte des prix. En conséquence, de fortes baisses intrajournalières sont apparues lorsque les positions à effet de levier ont été rapidement liquidées. Cette dynamique apparaissait dans les données de positionnement, avec des taux de financement et des écarts restreints pendant la vente.

Par ailleurs, les marchés d’options ont intégré des scénarios larges, avec une volatilité implicite élevée. Les traders se positionnaient à la fois pour une baisse vers la fourchette des 85 000 $ et pour un rebond vers les sommets récents. En regardant vers l’avenir, Wintermute a noté une activité plus légère en fin d’année, la liquidité restant faible et les desks réduisant leur activité.