Les transactions les plus en vogue à Wall Street connaissent une baisse généralisée

Rédaction : Hé Hao

Source : Wallstreet Jingwen

Des actions technologiques à l’or puis aux cryptomonnaies, toutes les transactions les plus en vogue à Wall Street, qui étaient auparavant poursuivies par des flux de capitaux chaque jour, se sont maintenant complètement tournées vers un recul soudain de la recherche de sécurité.

Cette fois, il n’y a pas de facteur déclencheur unique, contrairement à avril dernier, lorsque la guerre commerciale lancée par le président américain Trump a provoqué une chute paniquée du marché. Au contraire, une série de messages accumulés lentement a constamment sonné l’alarme, suscitant une anxiété quant à l’évaluation des actifs, beaucoup suspectant déjà que ces évaluations étaient excessives, ce qui a finalement conduit les investisseurs à se retirer presque simultanément.

La tendance du marché jeudi a encore confirmé cela :

Le S&P 500 a chuté de 1,2 %, clôturant en baisse pour le troisième jour consécutif ; l’indice Nasdaq 100 a élargi sa baisse, atteignant la correction la plus profonde depuis avril dernier.

Les actions du secteur logiciel ont poursuivi leur déclin, tandis que la société d’intelligence artificielle Anthropic a lancé un nouveau modèle destiné à effectuer des recherches financières, illustrant la menace concurrentielle apportée par les nouvelles technologies.

Le prix de l’argent, qui avait atteint un nouveau sommet historique avec l’or, a chuté de 17 %.

Le Bitcoin a chuté de 10 % en une seule journée, effaçant toutes ses gains depuis la victoire de Trump il y a 15 mois, en raison des investisseurs qui commencent à liquider des positions financées par emprunt mais déjà en perte.

Les obligations américaines ont rebondi, jouant à nouveau leur rôle traditionnel de « dernier refuge ».

Malgré des revenus supérieurs aux prévisions, la maison mère de Google, Alphabet, a vu son cours sous pression après avoir annoncé un plan de dépenses ambitieux.

Après la clôture de jeudi, le cours d’Amazon a chuté de 10 %, la société annonçant un investissement prévu de 200 milliards de dollars cette année, bien au-delà des attentes des analystes, qui s’inquiètent de plus en plus des dépenses excessives dans l’intelligence artificielle par les entreprises technologiques.

Les tendances récentes du marché contrastent fortement avec l’état d’esprit au début de l’année à Wall Street. À cette époque, les stratégistes prévoyaient que le marché boursier américain pourrait connaître la plus longue série de hausses en près de vingt ans. Ces prévisions reposaient sur plusieurs hypothèses : la poursuite de la vague d’IA, une économie résiliente soutenant toujours les profits des entreprises, et une baisse des taux par la Réserve fédérale.

Ce panorama global reste largement valable, comme en témoignent les résultats financiers solides publiés ces dernières semaines. Mais en même temps, le marché se concentre à nouveau sur certains risques accumulés :

• Quelles entreprises seront éliminées dans la vague d’IA ;
• Si Kevin Warsh, nommé par Trump, est confirmé pour succéder à Powell à la tête de la Fed, quelle sera la direction de la politique monétaire ;
• Et si la valorisation des actifs, y compris l’or, le Bitcoin, voire des géants technologiques comme Alphabet, est déjà excessive et difficile à soutenir à long terme.

La dynamique semble particulièrement stagnante pour le Bitcoin :

La majorité du temps l’an dernier, la spéculation provoquée par la victoire de Trump a entraîné une hausse rapide des prix des cryptomonnaies, mais depuis ce mois, avec le retrait massif des investisseurs, le marché a connu une chute brutale.

Jeudi, au fur et à mesure que la journée avançait, la vente de Bitcoin s’est intensifiée, entraînant d’autres cryptomonnaies, des ETF liés, ainsi que des sociétés comme Strategy, qui détiennent de grandes quantités de Bitcoin, dans une chute.

Plus tard jeudi après-midi, heure de New York, le Bitcoin a brièvement chuté de 13 %, passant sous 63 000 dollars, effaçant presque la moitié de son sommet historique atteint il y a quatre mois.

Sur le marché boursier, la baisse était plus modérée, mais la pression de vente était très répandue, neuf des 11 principaux secteurs du S&P 500 ayant enregistré une baisse. Outre les inquiétudes concernant les entreprises qui pourraient perdre dans la vague technologique IA, les investisseurs s’interrogent également sur la capacité de ces investissements massifs à générer des retours. La chute du cours d’Alphabet en est une manifestation claire.

Concernant ces tendances, des professionnels du secteur soulignent :

Il est évident que les investisseurs se tournent vers des stratégies plus défensives. C’est comme si le marché adoptait une attitude de tirer d’abord, poser des questions ensuite. La peur et l’incertitude sont palpables dans tout le marché.

La récente correction reflète l’inquiétude du marché : les actions les plus en vogue ainsi que l’or, qui avaient connu une hausse trop rapide, devraient connaître une « liquidation ». C’est une réinitialisation. La dynamique pourrait avoir été trop épuisée.