Auteur original :邓小宇、李浩均
Récemment, la plateforme mondiale de marché de prédiction décentralisé Polymarket a lancé une interface en chinois simplifié, ce qui a suscité une grande attention sur le marché national.
Une plateforme financière étrangère « revêtant » une interface en chinois, équivaut-elle à ouvrir grand la porte au marché chinois ? La réponse est très probablement oui.
Aux yeux des régulateurs chinois, cette pratique en soi envoie un signal clair — la plateforme vise délibérément à cibler les résidents en Chine pour ses activités, ce qui la place sous la juridiction et la surveillance de la loi chinoise.
Polymarket, une plateforme de prédiction étrangère qui a récemment attiré l’attention suite à la mise en ligne de sa version en chinois simplifié. Les utilisateurs peuvent utiliser des cryptomonnaies pour « parier » sur le résultat de divers événements. Ce type d’activité à caractère de pari soulève la question : s’agit-il d’une innovation financière ou d’une activité évoluant dans une zone grise juridique ?
Cet article analysera son modèle commercial, en se basant sur la réglementation nationale en vigueur, pour clarifier la véritable qualification juridique de Polymarket en Chine, et révélera clairement : que ce soit pour les utilisateurs ordinaires ou pour les promoteurs, la participation peut comporter des risques juridiques et des lignes rouges à ne pas franchir.
Analyse du modèle : « prédiction » ou « pari » ?
Sur la plateforme Polymarket, les utilisateurs peuvent utiliser des stablecoins en dollars (comme USDC) pour « parier » sur le résultat de divers événements. Mais, du point de vue du droit chinois, sa structure commerciale présente principalement trois caractéristiques clés :
1. Structure de pari « tout ou rien »
Polymarket conçoit les résultats des événements sous forme simple de « oui ou non » ou autres options opposées, où les utilisateurs achètent et vendent ces options, et la fluctuation des prix reflète la prévision du marché quant à la probabilité de l’événement. À la fin de l’événement, le règlement se fait en espèces selon le résultat, avec le gagnant réalisant un profit et le perdant une perte.
2. Comportement spéculatif basé sur la « chance »
Les gains des utilisateurs dépendent entièrement de résultats incertains futurs (comme le résultat d’élections ou de compétitions), sans création de valeur réelle ni fonction de couverture des risques, ce qui constitue essentiellement une activité spéculative basée sur la probabilité.
3. Règlement entièrement en cryptomonnaies
Tous les flux financiers sont effectués via des cryptomonnaies telles que USDC sur la blockchain Polygon, totalement déconnectés du système bancaire traditionnel et de la régulation des devises étrangères, échappant ainsi à la surveillance financière chinoise.
Qualification juridique : innovation financière ou activité illégale ?
Bien que dans certains pays comme les États-Unis, ce type de marché de prédiction puisse être soumis à la régulation, en Chine continentale, en raison de l’absence d’autorisation réglementaire et de ses caractéristiques spéculatives évidentes, sa qualification juridique est très différente et plus sévère.
Selon la pratique juridique chinoise, le modèle commercial de Polymarket est très susceptible d’être considéré à la fois comme une « activité financière illégale » et comme une « jeu d’argent en ligne », et peut également devenir une voie de blanchiment d’argent :
1. Qualification d’activité financière illégale
Conformément à la « Notification sur la prévention et la gestion des risques liés à la spéculation par les monnaies virtuelles » (银发〔2021〕237号) publiée en 2021 par la Banque populaire de Chine et dix autres ministères :
« Les plateformes étrangères d’échange de monnaies virtuelles fournissant des services aux résidents chinois via Internet sont également considérées comme des activités financières illégales. Les personnels locaux de ces plateformes étrangères, ainsi que les personnes morales ou physiques qui, en connaissance de cause ou en devoir de connaissance, participent à des activités liées aux monnaies virtuelles, en fournissant des services de marketing, de paiement, de support technique, etc., seront poursuivis conformément à la loi. »
Polymarket, en tant que plateforme étrangère, proposant des dérivés basés sur des monnaies virtuelles aux résidents chinois via une interface en chinois, tombe clairement sous le coup de cette réglementation interdite.
2. Considéré comme un jeu d’argent en ligne
Les autorités judiciaires adoptent le principe de « l’essence plutôt que la forme ». Bien que cette plateforme se présente comme un « marché de prédiction », elle remplit totalement les trois éléments constitutifs du jeu d’argent :
- Investissement financier
- Résultats dépendant du hasard
- Gains ou pertes en biens matériels
En l’absence de licence financière et sans service à l’économie réelle, sa nature est équivalente à celle d’un jeu d’argent en ligne.
3. Risque de nouvelle voie de blanchiment d’argent
En raison de son anonymat et de ses mécanismes de couverture, cette plateforme est susceptible d’être utilisée pour le « blanchiment par couverture » : les acteurs peuvent contrôler plusieurs comptes pour parier sur des résultats opposés, et après paiement de faibles frais, dissimuler des fonds illicites en « gains de pari », ce qui constitue une infraction de blanchiment d’argent selon le Code pénal.
Analyse des risques juridiques pour les acteurs en Chine continentale
Selon leur degré de participation et leur rôle, les acteurs (personnes physiques ou institutions) en Chine continentale font face à des risques juridiques significativement différents.
1. Utilisateurs ordinaires : risques pour la participation individuelle
Pour les résidents chinois accédant simplement au plateforme via des moyens techniques et effectuant des transactions personnelles, les principaux risques sont les sanctions administratives et la conformité des fonds.
- Responsabilité administrative :
Risques de sanctions pour participation à des jeux d’argent, notamment détention et amendes, en raison de la participation à des activités de jeu.
Étant donné que Polymarket utilise des monnaies virtuelles comme USDC pour le règlement, si lors des opérations d’entrée ou de sortie de fonds (transactions OTC) l’utilisateur est impliqué dans des activités de fraude télécom ou de jeu d’argent, il peut être poursuivi pour dissimulation ou maquillage de produits de crime.
- Risques politiques et de censure :
Participer à des prédictions impliquant des figures politiques ou des sujets sensibles peut attirer l’attention et l’enquête des autorités.
2. Promoteurs et agents : rôles à haut risque
Les acteurs locaux qui utilisent les réseaux sociaux, les groupes privés, publient des liens d’invitation, fournissent des conseils de trading, organisent des groupes de signalisation ou offrent des services techniques, font face à des risques juridiques très élevés.
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Crime d’ouverture de casino : si en développant des réseaux d’affiliés et en percevant des commissions, ils sont considérés comme « agents de sites de jeu », ils peuvent être poursuivis pour ce crime. En cas de gravité, la peine peut aller de cinq à dix ans de prison.
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Crime d’aide à des activités de criminalité en ligne : même sans profit direct, le fait de fournir des services de publicité ou de support technique en connaissance de cause peut constituer cette infraction, passible de jusqu’à trois ans de prison.
Tendances réglementaires et recommandations de conformité
La Chine maintient une politique stricte contre le jeu en ligne transfrontalier et les échanges illégaux de monnaies virtuelles. La mise en ligne d’une interface en chinois simplifié par Polymarket attire encore plus l’attention des autorités. Sur la base de cette analyse des risques, l’avocat Mankun recommande aux différentes parties :
1. Professionnels et promoteurs : respecter la ligne rouge légale
Ne pas faire d’agence, de promotion ou de support pour des plateformes de prédiction étrangères comme Polymarket. Si vous êtes influenceur ou opérateur de communauté, il est conseillé d’arrêter immédiatement toute promotion, de couper tout lien avec la plateforme, afin d’éviter de franchir la ligne rouge de « l’ouverture de casino ».
2. Utilisateurs ordinaires : protéger ses fonds
Il est conseillé aux investisseurs individuels de bien comprendre la nature juridique et les risques financiers liés au jeu en ligne transfrontalier, afin d’éviter que leur compte bancaire ne soit gelé par la police ou qu’ils n’aient des antécédents administratifs affectant leur crédit ou leur carrière.
3. Plateformes et parties concernées : clarifier la limite légale
En proposant une interface en chinois, Polymarket montre clairement son intention de servir les utilisateurs chinois, ce qui implique que ses activités sont en réalité soumises à la loi chinoise. Même si l’opérateur est à l’étranger, la plateforme et ses services connexes peuvent être inscrits sur une liste noire, bloqués, ou faire face à des responsabilités pénales. Il est conseillé aux parties concernées d’évaluer prudemment les conséquences juridiques liées à leur activité en Chine.
Conclusion
L’innovation financière doit se faire dans le cadre légal. Le marché de prédiction, en tant que modèle économique émergent, n’a actuellement pas de voie d’accès légale en Chine. Pour les acteurs locaux, participer à ce type d’activité non seulement n’est pas protégé par la loi, mais comporte aussi de graves risques administratifs et pénaux. Il est recommandé à tous les acteurs du marché de faire preuve de rationalité et de respecter strictement la conformité.
