La valeur de la tokenisation d’actifs du monde réel (hors stablecoins) sur XRPL atteint environ 1,756 milliard de dollars, dépassant celle de Solana qui s’élève à 1,682 milliard de dollars. Les données indiquent que la valeur des actifs réels enregistrés sur XRPL est d’environ 1,45 milliard de dollars, avec une augmentation explosive de 276,75 % au cours des 30 derniers jours. Cependant, XRPL ne compte que 22 détenteurs d’actifs RWA, contre 285 007 pour Solana.
17,56 milliards contre 16,82 milliards : XRPL dépasse pour la première fois Solana
(Source : RWA.xyz)
Au cours du dernier mois, XRPL a surpassé Solana sur un indicateur clé, marquant une inversion dans la tokenisation d’actifs du monde réel (hors stablecoins). Selon les données de RWA.xyz, la valeur totale des actifs réels enregistrés sur la blockchain Ledger est d’environ 1,756 milliard de dollars (hors stablecoins), contre environ 1,682 milliard de dollars pour Solana.
Bien que cette différence soit modeste (7,4 millions de dollars, soit environ 4,4 % d’avance), ce changement est notable car il reflète une explosion soudaine d’émissions sur un réseau qui, lors de la majorité de la période précédente, était éclipsé par Solana, plus rapide et plus orienté retail. XRPL est longtemps considéré comme « la chaîne de Ripple », principalement utilisée pour des tests de paiements transfrontaliers, avec un écosystème DeFi nettement moins développé que celui de Solana.
La vitesse de cette croissance est encore plus impressionnante. Selon RWA.xyz, la valeur représentative des actifs sur XRPL est d’environ 1,45 milliard de dollars, ayant augmenté de 276,75 % en 30 jours. Sur la même période, la valeur des actifs décentralisés sur Solana a augmenté de 43,34 %, celle sur Ethereum de 16,58 %, et celle sur Polygon de 22,48 %. La croissance d’XRPL est 6,4 fois celle de Solana, une explosion rare dans des blockchains matures.
Ces chiffres ne signifient pas encore que XRPL est devenu le lieu le plus actif de tokenisation dans la cryptosphère. Cependant, ils indiquent qu’XRPL capte une forme de tokenisation souvent adoptée en premier par les institutions : des actifs de grande valeur enregistrés sur la chaîne, sous un cadre contrôlé, ressemblant davantage à une voie réglementée qu’à une distribution ouverte au retail.
Stratégiquement, XRPL et Solana ont choisi des trajectoires très différentes pour les RWA. Solana vise une tokenisation « native DeFi », mettant l’accent sur l’ouverture, la liquidité et la composabilité. Tout le monde peut émettre des actifs tokenisés sur Solana et les échanger librement sur des DEX. Ce modèle attire beaucoup de retail et de projets DeFi, mais comporte aussi des incertitudes réglementaires.
XRPL, en revanche, privilégie une approche « institution-friendly », proposant des mécanismes natifs comme PermissionedDomains, PermissionedDEX. Ce design sacrifie une partie de la décentralisation, mais réduit considérablement les coûts de conformité et les risques juridiques pour les institutions. Pour les banques, gestionnaires d’actifs et entreprises soumises à une réglementation stricte, l’environnement contrôlé d’XRPL est bien plus attractif que l’ouverture de Solana.
22 détenteurs vs 285 007 : différences fondamentales entre actifs représentés et décentralisés
RWA.xyz divise les actifs tokenisés en deux catégories : actifs décentralisés et actifs représentés. Les actifs décentralisés sont conçus pour être transférés, permettant des transferts point à point ou vers des portefeuilles externes, ce qui correspond mieux à la définition courante dans la crypto : propriété large, nombreux transferts, marché secondaire visible.
En revanche, les actifs représentés, bien qu’enregistrés sur la chaîne, ne peuvent pas être transférés librement en dehors d’un ensemble d’émetteurs ou de participants. Dans ce modèle, la blockchain sert principalement de registre partagé pour l’enregistrement et la vérification, avec des restrictions, un contrôle d’accès et une gestion des opérations. Cette différence explique pourquoi XRPL affiche une valeur en tête tout en restant discret dans la sphère crypto.
Les mêmes données montrent que XRPL compte 22 détenteurs d’actifs réels, avec un volume de transferts sur 30 jours d’environ 10,11 millions de dollars, en baisse d’environ 91 % sur cette période. Ce modèle convient à une poignée d’émetteurs majeurs qui détiennent leurs tokens dans un cadre contrôlé, plutôt qu’à une distribution large, active et circulant dans de nombreux wallets.
Pour Solana, la situation est différente. Selon RWA.xyz, la valeur des actifs décentralisés sur Solana est d’environ 1,64 milliard de dollars, en hausse de 43,34 % en 30 jours ; le nombre de détenteurs réels est d’environ 285 007, en augmentation de 114,81 % ; le volume de transferts sur 30 jours est d’environ 2,18 milliards de dollars, en hausse de 36,92 %.
Comparaison XRPL vs Solana RWA
| Indicateur |
XRPL |
Solana |
| Valeur totale |
1,756 milliard $ |
1,682 milliard $ |
| Croissance 30 j. |
276,75 % |
43,34 % |
| Nombre de détenteurs |
22 |
285 007 |
| Volume transferts 30 j. |
10,11 M$ |
2,18 milliards $ |
La comparaison est claire : XRPL domine en valeur concentrée, tandis que Solana l’emporte en participation et en volume. Essentiellement, cela montre que le marché récompense actuellement ceux qui, sous contrôle strict, peuvent accumuler une valeur importante, même si ces actifs ne circulent pas encore largement dans les wallets.
C’est un schéma classique lors de l’adoption initiale par des institutions : d’abord enregistrer les actifs dans un registre pour la gestion du cycle de vie et la réconciliation. Une fois la conformité et les processus opérationnels validés, on étend la distribution et la transférabilité secondaire.
Aviva et 280 millions de diamants : un cas institutionnel sur XRPL
Le 11 février, Aviva Investors a annoncé une collaboration avec Ripple pour tokeniser des fonds traditionnels sur XRPL. Ce mouvement est significatif car il marque l’entrée d’un gestionnaire d’actifs réglementé dans l’infrastructure de tokenisation de fonds, élargissant le cercle des émetteurs crédibles sur la blockchain. Nigel Khakoo, vice-président de Ripple Markets & Trading, déclare : « Avec les outils de conformité intégrés, la liquidation quasi instantanée et la liquidité native de [XRPL], la blockchain offre une infrastructure sûre et évolutive pour supporter la prochaine génération d’actifs institutionnels. »
Aviva Investors, la branche de gestion d’actifs du plus grand groupe d’assurance britannique, Aviva, gère plus de 3000 milliards de livres sterling. Le choix d’un géant traditionnel pour XRPL comme plateforme de tokenisation constitue une forte validation de la technologie et de ses capacités réglementaires. Ce type d’adoption institutionnelle dépasse largement la spéculation retail et prouve la valeur concrète de la blockchain.
Précédemment, une initiative de tokenisation de diamants d’une valeur de 280 millions de dollars a été lancée aux Émirats arabes unis, en partenariat avec Ctrl Alt, fournisseur de technologie de custody soutenu par Ripple, et Billiton Diamond. La tokenisation de diamants, actifs physiques de grande valeur, pose des défis complexes liés à la vérification d’authenticité, aux standards d’évaluation et à la sécurité de custody. La solution de Ripple, via ses services de custody, permet de sécuriser ces actifs physiques en les inscrivant en toute sécurité sur la blockchain.
La croissance des actifs représentés sur XRPL s’aligne avec la conception privilégiée par le réseau : contrôle d’abord, ouverture ensuite. Les premières tokenisations institutionnelles visent à faire coïncider la chaîne avec les infrastructures de marché existantes, avec des accès contrôlés, des transferts limités et des frontières opérationnelles claires. Cela permet aux émetteurs de reproduire la conformité et les règles de participation hors chaîne, évitant de tout reconstruire dans un environnement sans permission, et réduisant ainsi les frictions.
Prochain défi : passer de la simple comptabilité à un marché actif
Le titre est : XRPL a déjà dépassé Solana en valeur d’actifs tokenisés sur la chaîne, avec la croissance la plus rapide dans les indicateurs de représentation. La question suivante est de savoir si cette valeur constitue un marché actif.
En pratique, XRPL continue d’accueillir une poignée d’émetteurs majeurs. Si la valeur représentée est d’environ 1,45 milliard de dollars, et que la distribution de cette valeur n’augmente que lentement, alors même si l’activité réelle sur XRPL reste limitée, il peut continuer à se positionner dans le classement par valeur. Ce « leadership en valeur mais retard dans l’activité » peut perdurer, mais ne libérera pas tout le potentiel de la tokenisation.
Par ailleurs, la maturation progressive de la structure du marché, l’utilisation accrue de protocoles de prêt et de trading permissionné, et l’intégration des institutions qui voient la tokenisation comme une forme de collatéral, constituent des leviers potentiels. Les DEX permissionnés visent des environnements de trading réservés, non ouverts au public. Une fois que les actifs seront inscrits en chaîne, les institutions auront tendance à évoluer dans cette direction, car la chaîne devient un environnement contrôlé où les actifs peuvent être échangés, réglés et gérés selon des règles d’accès définies.
Si cette évolution se produit, cela devrait se refléter non seulement dans la valeur, mais aussi dans le volume de transferts et la participation, car un marché contrôlé ne sera plus seulement un registre comptable. Lorsque le fonds tokenisé d’Aviva commencera à échanger sur un DEX permissionné, ou que les diamants tokenisés seront utilisés comme collatéral dans la DeFi, le volume de transferts et l’activité sur XRPL augmenteront significativement.
À l’inverse, la récente hausse pourrait n’être qu’un mouvement ponctuel. Si les actifs restent essentiellement non transférables, et si le volume de transferts demeure faible, cette évolution ressemblera davantage à une domination comptable qu’à un marché actif, tandis que Solana continuera à renforcer la participation et la liquidité via ses actifs décentralisés.
Du point de vue investissement, la stratégie institutionnelle d’XRPL est une épée à double tranchant. L’avantage est la stabilité, la conformité, la durabilité, qui attirent les grands acteurs traditionnels. L’inconvénient est une croissance plus lente, un manque d’engouement retail, et le risque de manquer des opportunités d’expansion rapide. La voie ouverte par Solana, plus rapide et plus participative, comporte aussi des risques réglementaires et une qualité de projets plus hétérogène. La victoire finale dans cette compétition dépendra probablement de plusieurs années à venir.
