Ce graphique fait hésiter de nombreux détenteurs d’altcoins, car il indique une seule chose : le marché pourrait encore être en phase de distribution, et non d’accumulation.
Le compte principal Our Crypto Talk, suivi par plus de 77 000 traders, a partagé un avertissement qui tranche avec le récit habituel de « prochaine saison des altcoins ».
Son point de vue est simple. La pression de vente sur les altcoins a atteint un niveau extrême, et les données ne ressemblent pas à un marché en préparation d’une rupture majeure.
Si des positions sont encore détenues sur des noms comme $LINK, $KAS, $TAO, $RENDER ou $SUI à des prix beaucoup plus élevés, ce graphique mérite d’être pris en considération.
- Le graphique des Altcoins montre 13 mois de vente unidirectionnelle
- Pourquoi cela ne ressemble pas encore à une phase d’accumulation
- Où est la rotation des gros capitaux ?
- Les détenteurs d’altcoins doivent surveiller les flux
Le graphique des Altcoins montre 13 mois de vente unidirectionnelle
Le graphique suit la différence cumulée du volume d’achat/vente en quote volume pour les altcoins, hors Bitcoin et Ethereum. La ligne orange représente les flux nets en spot sur les échanges centralisés. Et ce n’est pas joli.
Au lieu de se stabiliser ou de s’aplatir, la ligne est en baisse depuis plus d’un an. Cela signifie que les vendeurs ont constamment surpassé les acheteurs mois après mois. Ce n’est pas une simple baisse à court terme ou une vague de panique passagère.
Cela correspond à une période soutenue de distribution. Même durant le marché baissier de 2022, il y a eu des moments où la pression de vente s’est relâchée et où le marché a commencé à construire une base. Ici, cette relâche n’a pas vraiment eu lieu. La pression a simplement continué pour les altcoins.
Source : X/OurCryptoTalk
Pourquoi cela ne ressemble pas encore à une phase d’accumulation
Dans les cycles passés, les creux majeurs étaient souvent marqués par une absorption. La vente ralentissait, les acheteurs intervenaient, et les données de flux commençaient à se stabiliser. Ce que montre ce graphique n’est pas cela.
Au contraire, le delta cumulatif continue de descendre dans le territoire négatif, atteignant des niveaux inconnus depuis cinq ans. Le message est clair : la demande en spot n’est pas revenue de manière significative.
Les petits rallyes sont encore vendus, et les cassures ont du mal à tenir. C’est généralement ce qui se produit lorsque les acheteurs hésitent et que la liquidité reste faible.
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Où est la rotation des gros capitaux ?
Une des principales leçons de ce graphique est ce qu’il implique sur l’allocation du capital.
Si de gros acteurs accumulaient discrètement des altcoins, les données de flux commenceraient à changer. La ligne se stabiliserait. La vente nette diminuerait. Le volume commencerait à s’équilibrer. Mais le graphique ne montre rien de tout cela.
Au contraire, il semble que le capital ait été en rotation hors des altcoins depuis des mois. Une partie est passée dans le Bitcoin, une autre dans les stablecoins, et certains ont peut-être quitté complètement le marché.
L’activité des particuliers est également plus faible, les narratifs sont moins forts, et la liquidité des altcoins n’est pas ce qu’elle était durant les années de pic du cycle. Ce n’est pas l’environnement où des explosions aléatoires d’altcoins se produisent sans avertissement.
Cependant, la partie la plus préoccupante n’est pas seulement la taille de la pression de vente. C’est la durée. Les marchés peuvent se remettre rapidement d’un panique. Ils ont plus de mal lorsque les sorties deviennent structurelles.
Quand la distribution dure aussi longtemps, elle remodelle le marché. Les carnets d’ordres s’amenuisent. Les rebonds sont vendus plus vite. La dynamique s’épuise rapidement.
C’est exactement ce qui s’est produit sur de nombreux graphiques d’altcoins au cours de l’année écoulée. Chaque rebond paraît lourd. Chaque rallye rencontre de l’offre. Tant que les flux en spot ne s’améliorent pas, le marché global des altcoins reste dans une position difficile.
Les détenteurs d’altcoins doivent surveiller les flux
Le message principal d’Our Crypto Talk n’est pas la peur. C’est les données.
Les altcoins ne montrent pas encore de signes clairs d’accumulation. Le graphique indique toujours une distribution prolongée, et ignorer cela peut coûter cher.
Pour les détenteurs de coins comme LINK, KAS, TAO ou ONDO, le vrai signal ne viendra pas du battage médiatique. Il viendra d’un retournement de flux, d’une stabilisation, et du retour des acheteurs avec de la taille.
Jusqu’à ce que cela se produise, le marché des altcoins reste dans une phase où la prudence prime sur l’espoir.
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