À la veille de la décision de la Réserve fédérale, le bitcoin recule après avoir atteint 7.5 mille dollars

Aux États-Unis, à l’approche de la fin de la réunion de la Federal Reserve (Fed) sur les taux d’intérêt (FOMC), le Bitcoin a brièvement dépassé la barre des 75 000 dollars mardi, mais la tendance haussière n’a pas perduré, le prix retombant rapidement en dessous de 74 000 dollars, reflétant la prudence des investisseurs avant l’annonce de la décision de politique monétaire. La déclaration de la Fed lors de cette réunion sera publiée le 18 mars à 14h00 heure de l’Est (soit 2h00 jeudi matin à Taïwan), suivie d’une conférence de presse du président Powell. Selon les analystes, une croissance stable de l’emploi, les ventes au détail et l’inflation persistante, exacerbée par la hausse des prix du pétrole en raison des tensions au Moyen-Orient, ont élevé le seuil pour une baisse des taux récemment, repoussant la première baisse au plus tôt en septembre ou octobre. Les déclarations de Powell après la réunion seront cruciales, car il donnera des indices sur la mise à jour du « dot plot » et les perspectives de la commission concernant une baisse limitée des taux cette année. Le mouvement haussier du Bitcoin a été en partie soutenu par la compression des positions baissières sur le marché ces deux dernières semaines. Le marché des options comportait initialement de nombreux positions de couverture, et le taux de financement des contrats perpétuels est resté négatif, indiquant une structure de marché « baissière, hedge et avec un faible niveau de position ». Dans ce contexte, toute cassure à la hausse pouvait facilement déclencher des rachats de positions short, amplifiant ainsi la hausse à court terme. Cependant, la zone autour de 75 000 dollars reste clairement une résistance importante. Bien que le Bitcoin ait brièvement dépassé ce niveau mardi matin, la cassure a été de courte durée, et le prix est rapidement retombé en dessous de 74 000 dollars. Le marché de l’énergie en hausse, un obstacle à la poursuite de la hausse du Bitcoin Comparé à une simple pression technique, ce qui inquiète davantage le marché actuellement, c’est la possibilité que la géopolitique et les prix de l’énergie relancent l’inflation. Depuis l’éclatement du conflit en Iran, le Bitcoin a montré une forte tendance, mais l’activité sur les marchés énergétiques et des matières premières en chaîne est encore plus marquée, notamment sur la plateforme de contrats perpétuels décentralisée Hyperliquid, où les transactions de futures liés au pétrole ont nettement augmenté, indiquant un transfert partiel des fonds vers les thématiques énergie et matières premières. Les produits énergétiques raffinés comme l’essence et le fioul de chauffage offrent un meilleur ratio de Sharpe, une demande plus tendue sur le marché au comptant, et une structure de maturité favorable. Si les prix du pétrole continuent de monter, le marché sera plus enclin à allouer des fonds vers des actifs bénéficiant de l’inflation et des risques d’approvisionnement, plutôt que de poursuivre une course effrénée vers les risques liés aux cryptomonnaies. Les marchés parient sur le statu quo de la Fed, mais les attentes de baisse des taux reculent Actuellement, le consensus du marché est que la Fed maintiendra ses taux inchangés cette semaine, mais l’attention des investisseurs s’est déplacée de « quand la baisse des taux aura lieu » à « quand elle aura lieu ». Des rapports récents, notamment de Reuters, indiquent qu’en raison de la hausse des prix de l’énergie et des risques d’inflation liés à la situation au Moyen-Orient, les institutions de Wall Street ont reporté la première baisse de taux cette année, et les anticipations concernant une baisse en 2026 sont devenues nettement plus prudentes. Les prix du marché reflètent une forte confiance dans le statu quo, avec selon la plateforme de prévisions Kalshi, une probabilité de plus de 90 % que les taux restent à leur niveau actuel. En raison des risques géopolitiques qui augmentent les coûts énergétiques et des données persistantes sur l’inflation, la probabilité de trois baisses de taux d’ici la fin 2026 est passée de près de 50 % la semaine dernière à environ 20-30 %. Les traders surveillent le résumé des projections économiques (SEP) et le « dot plot » pour détecter des signes d’un virage plus hawkish, même une légère modification de la part de certains membres du FOMC pourrait indiquer une absence totale de baisse cette année. La courbe des rendements du Trésor américain à 2 ans est particulièrement surveillée : si la communication devient plus prudente, ce rendement pourrait s’envoler, exerçant une pression sur les actions technologiques à forte valorisation. Ce contexte macroéconomique n’est pas entièrement défavorable au Bitcoin, mais il limite au moins à court terme l’expansion de ses valorisations. Si les prix du pétrole continuent de grimper, alimentant l’inflation, la Fed pourrait rester en mode d’attente plus longtemps, ralentissant la reprise des actifs risqués. Dans un contexte où le Bitcoin reste relativement stable, une hausse rapide pourrait devenir plus difficile à réaliser. Les aspects techniques restent favorables, mais le marché n’a pas encore confirmé une rupture efficace À court terme, la structure du marché ne montre pas de signe de retournement baissier pour le Bitcoin. Les analystes soulignent que cette poussée vers 75 000 dollars est principalement due à des signaux techniques solides et à la liquidation sur les marchés dérivés, avec une liquidation d’environ 124 millions de dollars lors de la poussée, ce qui a renforcé la tendance haussière. Cependant, plusieurs observateurs estiment que le comportement actuel est plus proche d’une consolidation en haut de cycle plutôt que d’une véritable rupture, et que le niveau de 75 000 dollars n’a pas encore été solidement franchi.