MICA Daily｜Pourquoi les stocks baissent et les cryptomonnaies montent récemment ? Analyse de la vérité derrière le découplage des deux

Selon l’observation de l’analyste CryptoQuant Darkfost, depuis octobre 2025, la relation entre le Bitcoin et l’indice S&P 500 a connu un changement significatif. Traditionnellement, le Bitcoin était considéré comme une version à forte volatilité du marché boursier, montrant une forte corrélation positive avec celui-ci. Cependant, cette relation s’est récemment rompue, avec une corrélation sur 30 jours devenue négative, marquant une phase d’« déconnexion » anormale. Point de basculement : événements de liquidation massifs Ce changement a débuté lors d’une liquidation massive du 10 au 11 octobre 2025, où environ 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés, et l’intérêt ouvert (OI) a diminué d’environ 70 000 BTC. Ce n’était pas seulement une chute de prix, mais aussi une réinitialisation structurelle de la tolérance au risque du marché. Différenciation entre effet de levier et liquidité Après cet événement, le taux de levier n’a pas réussi à se redresser, la liquidité du marché s’est réduite, et les traders sont devenus plus prudents, comme en témoigne la demande continue de couverture et de gestion des risques. En revanche, le marché boursier, soutenu par des profits alimentés par l’IA, a conservé sa résilience, ce qui a creusé le fossé : le marché boursier est principalement guidé par ses fondamentaux, tandis que la cryptomonnaie est davantage influencée par la liquidité et l’effet de levier. Impact des flux de capitaux ETF Les flux de capitaux vers les ETF ont accentué cette divergence. La sortie de fonds des ETF Bitcoin au comptant indique une faiblesse de la demande institutionnelle, faisant de l’ETF une source de pression vendeuse. Rebond géopolitique et sentiment de refuge Un phénomène de retournement notable est apparu récemment : face à la montée des tensions géopolitiques en Iran, le marché boursier a chuté tandis que le Bitcoin s’est renforcé. La hausse des prix de l’énergie a suscité des inquiétudes inflationnistes, ce qui a entraîné une hausse des rendements obligataires et accru les risques pour la rentabilité des entreprises. Cependant, le Bitcoin a montré une performance relativement forte, reflétant un certain mouvement de capitaux : certains fonds ont été transférés du marché boursier vers le Bitcoin, le considérant comme un outil de diversification à court terme. Avantages structurels après désendettement Il est important de noter que le marché des cryptomonnaies a déjà effectué un désendettement. Avec un effet de levier plus faible, la pression à la baisse s’est atténuée, permettant à de nouveaux flux de capitaux d’impacter directement les prix à la hausse. Conclusion