Actualités : malgré une situation au Moyen-Orient qui reste tendue, la confiance des grandes entreprises japonaises demeure solide au premier trimestre 2026. D’après la dernière enquête Tankan de la Banque du Japon, l’indice de confiance des entreprises parmi les grands fabricants est passé à 17, contre 15 au trimestre précédent, et a dépassé les attentes du marché, atteignant le niveau le plus élevé depuis la fin 2021. L’indice de confiance des entreprises du secteur non manufacturier reste, quant à lui, à 36, à un niveau élevé depuis des dizaines d’années.
Des analystes soulignent que la rentabilité des entreprises japonaises est solide, compensant en partie la pression liée à la hausse des coûts énergétiques. L’économiste d’UBP, Carlos Casanova, a déclaré que la performance des profits soutient la confiance des entreprises, tandis que la croissance des exportations en début d’année apporte également un élan à l’économie. L’économiste de HSBC, Frederic Neumann, a aussi indiqué que les exportations du Japon en janvier et février ont été solides, ce qui constitue un facteur important du redressement de l’humeur commerciale.
Cependant, ces données présentent aussi un décalage évident. Comme la période de l’enquête s’achève en mars, l’impact réel de l’escalade du conflit en Iran n’a pas encore été pleinement pris en compte. À mesure que les risques de transport via le détroit d’Ormuz augmentent, la volatilité des prix de l’énergie s’accentue et la pression sur les coûts à laquelle les entreprises seront confrontées à l’avenir est en hausse. Frederic Neumann estime que l’incertitude concernant les perspectives économiques des prochains mois s’est nettement renforcée et que la stabilité des chaînes d’approvisionnement fait également face à des défis.
L’économiste d’Oxford Economics, Noriaki Yamaguchi, a également indiqué que les résultats actuels de l’enquête ne reflètent pas suffisamment l’évolution des risques géopolitiques. Il prévoit que la hausse des prix de l’énergie détériorera les conditions commerciales du Japon, ce qui affaiblira la confiance des entreprises. Les données montrent que le Japon importe plus de 87 % de son énergie, ce qui le rend extrêmement sensible aux chocs externes.
Sur le plan des politiques, le Japon a déjà commencé à libérer ses réserves stratégiques de pétrole et à subventionner le carburant afin d’amortir l’impact de la hausse des prix de l’énergie. Si les prix du pétrole continuent de monter, cela pourrait encore faire grimper le niveau d’inflation. Le marché réévalue la résilience de l’économie japonaise : l’écart entre la confiance à court terme et les risques à moyen terme pourrait devenir une variable clé pour la suite des événements. (CNBC)
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